Transports

Les points saillants d’Outlook incluent :

Les bénéfices nets du secteur aérien devraient atteindre 25,7 milliards de dollars en 2024 (marge bénéficiaire nette de 2,7 %). Il s’agira d’une légère amélioration par rapport à 2023, qui devrait générer un bénéfice net de 23,3 milliards de dollars (marge bénéficiaire nette de 2,6 %).

En 2023 comme en 2024, le rendement du capital investi sera inférieur de 4 points de pourcentage au coût du capital, les taux d’intérêt ayant augmenté partout dans le monde en réponse à la forte impulsion inflationniste.

Les bénéfices d’exploitation du secteur aérien devraient atteindre 49,3 milliards de dollars en 2024, contre 40,7 milliards de dollars en 2023.

Les revenus totaux en 2024 devraient croître de 7,6 % sur un an pour atteindre un montant record de 964 milliards de dollars.

La croissance des dépenses devrait être légèrement inférieure, à 6,9 %, pour un total de 914 milliards de dollars.

Quelque 4,7 milliards de personnes devraient voyager en 2024, un record historique qui dépasse le niveau pré-pandémique de 4,5 milliards enregistré en 2019.

Les volumes de fret devraient atteindre respectivement 58 et 61 millions de tonnes en 2023 et 2024.

« Compte tenu des pertes importantes de ces dernières années, le bénéfice net de 25,7 milliards de dollars attendu en 2024 est un hommage à la résilience de l'aviation. Les gens adorent voyager et cela a aidé les compagnies aériennes à revenir aux niveaux de connectivité d’avant la pandémie. La rapidité de la reprise a été extraordinaire ; Pourtant, il semble également que la pandémie ait coûté à l’aviation environ quatre années de croissance. À partir de 2024, les perspectives indiquent que nous pouvons nous attendre à des modèles de croissance plus normaux pour les passagers et le fret », a déclaré Willie Walsh, directeur général de l'IATA.

« Les bénéfices de l’industrie doivent être mis en perspective. Même si la reprise est impressionnante, une marge bénéficiaire nette de 2,7 % est bien inférieure à ce que les investisseurs de presque tous les autres secteurs accepteraient. Bien entendu, de nombreuses compagnies aériennes s’en sortent mieux que cette moyenne, et nombre d’entre elles sont en difficulté. Mais il y a quelque chose à retenir du fait qu’en moyenne les compagnies aériennes ne retiennent que 5,45 dollars pour chaque passager transporté. C'est à peu près suffisant pour acheter un « grande latte » de base dans un Starbucks de Londres. Mais c’est bien trop peu pour bâtir un avenir résilient aux chocs pour une industrie mondiale essentielle dont dépend 3,5 % du PIB et dont 3,05 millions de personnes tirent directement leur subsistance. Les compagnies aériennes seront toujours en concurrence féroce pour attirer leurs clients, mais elles restent bien trop accablées par une réglementation onéreuse, la fragmentation, des coûts d’infrastructure élevés et une chaîne d’approvisionnement peuplée d’oligopoles », a déclaré Walsh.

Pilotes Outlook

Les revenus globaux en 2024 devraient augmenter plus rapidement que les dépenses (7,6 % contre 6,9 ​​%), renforçant ainsi la rentabilité. Alors que les bénéfices d’exploitation devraient augmenter de 21,1 % (40,7 milliards de dollars en 2023 à 49,3 milliards de dollars en 2024), les marges bénéficiaires nettes ont augmenté à moins de la moitié du rythme (10 %), en grande partie en raison de la hausse des taux d’intérêt attendue en 2024.

Revenus : Les revenus de l'industrie devraient atteindre un sommet historique de 964 milliards de dollars en 2024. Un inventaire de 40,1 millions de vols devrait être disponible en 2024, dépassant le niveau de 38,9 millions de 2019 et en hausse par rapport aux 36,8 millions de vols attendus en 2023.

Les revenus passagers  devraient atteindre 717 milliards de dollars en 2024, en hausse de 12 % par rapport aux 642 milliards de dollars de 2023. La croissance des passagers-kilomètres payants (RPK) devrait être de 9,8 % sur un an. Bien que cela représente plus du double de la tendance de croissance d’avant la pandémie, 2024 devrait marquer la fin des augmentations spectaculaires d’une année sur l’autre qui ont caractérisé la reprise de 2021 à 2023.

La forte demande de voyages, associée à une capacité limitée en raison de problèmes persistants dans la chaîne d’approvisionnement, continue de créer des conditions d’offre et de demande favorables à la croissance des rendements. Les rendements passagers en 2024 devraient s’améliorer de 1,8 % par rapport à 2023.

Reflétant les conditions tendues de l'offre et de la demande, les niveaux d'efficacité sont élevés, le coefficient d'occupation étant attendu à 82,6 % en 2024, légèrement meilleur qu'en 2023 (82 %) et identique à celui de 2019.

Les données du sondage auprès des passagers de l'IATA de novembre 2023 confirment ces perspectives optimistes.

Un tiers des voyageurs interrogés déclarent voyager plus qu’avant la pandémie. Quelque 49% indiquent que leurs habitudes de voyage sont désormais similaires à celles d'avant la pandémie. Seuls 18 % déclarent voyager moins.

Pour l’avenir, 44 % déclarent qu’ils voyageront davantage au cours des 12 prochains mois qu’au cours des 12 mois précédents. Seuls 7 % déclarent qu'ils voyageront moins et 48 % s'attendent à maintenir des niveaux de voyages similaires au cours des 12 prochains mois par rapport aux 12 mois précédents.

Les revenus du fret  devraient tomber à 111 milliards de dollars en 2024. Ce chiffre est en forte baisse par rapport au sommet extraordinaire de 210 milliards de dollars atteint en 2021, mais il est supérieur aux revenus de 2019, qui étaient de 101 milliards de dollars. Les rendements continueront d'être impactés négativement par la croissance continue de la capacité de transport en soute (liée à la forte croissance du côté passagers de l'activité) alors que le commerce international stagne. Les rendements devraient encore se corriger pour retrouver leurs niveaux d’avant la pandémie, avec une baisse de -32,2 % en 2023, suivie d’une baisse de -20,9 % attendue en 2024. Ils resteront toutefois élevés par rapport aux normes historiques. A noter que la progression des rendements a été extraordinaire ces dernières années (-8,2% en 2019, +54,7% en 2020, +25,9% en 2021, +7% en 2022, -32,2% en 2023).

Dépenses :  devraient atteindre 914 milliards de dollars en 2024 (+6,9% par rapport à 2023 et +15,1% par rapport à 2019). 

Le prix du carburant devrait atteindre en moyenne 113,8 dollars/baril (avion à réaction) en 2024, ce qui se traduirait par une facture totale de carburant de 281 milliards de dollars, soit 31 % de tous les coûts d'exploitation. Les compagnies aériennes devraient consommer 99 milliards de gallons de carburant en 2024.

Les prix élevés du pétrole brut devraient continuer d’être encore exagérés pour les compagnies aériennes, car la propagation du crack (prime payée pour raffiner le pétrole brut en carburéacteur) devrait atteindre en moyenne 30 % en 2024.

Les émissions de CO2 de l’industrie en 2024 devraient s’élever à 939 millions de tonnes provenant d’une consommation de 99 milliards de gallons de carburant.

L’industrie aéronautique augmentera son utilisation de carburants d’aviation durables (SAF) et de crédits carbone pour réduire son empreinte carbone. Nous estimons que la production de SAF pourrait atteindre 0,53 % de la consommation totale de carburant des compagnies aériennes en 2024, ajoutant 2,4 milliards de dollars à la facture de carburant de l'année prochaine. En outre, le Programme de compensation et de réduction des émissions de carbone pour l'aviation internationale (CORSIA) est un mécanisme mondial de compensation des émissions de carbone basé sur le marché et conçu pour stabiliser les émissions de l'aviation internationale. Les coûts liés au CORSIA sont estimés à 1 milliard de dollars en 2024.

Les dépenses hors carburant ont été relativement bien contrôlées par les compagnies aériennes malgré les pressions inflationnistes. Les coûts fixes étant répartis sur une plus grande échelle d’activité à mesure que l’industrie se remet de la pandémie, les coûts unitaires hors carburant reviennent au niveau d’avant la pandémie. En 2024, nous prévoyons des coûts unitaires hors carburant de 39,2 cents par tonne-kilomètre disponible (ATK), soit 1,6 % au-dessus des niveaux de 2023 et correspondant aux niveaux de 2019. Le total des coûts hors carburant devrait atteindre 633 milliards de dollars en 2024.

Des risques

La rentabilité de l’industrie est fragile et pourrait être affectée (positivement ou négativement) par de nombreux facteurs :

Développements économiques mondiaux : la diminution de l’inflation, les faibles taux de chômage et la forte demande de voyages sont autant de développements positifs. Néanmoins, des tensions économiques pourraient surgir. En Chine, par exemple, la lenteur de la croissance, le chômage élevé des jeunes et le désarroi des marchés immobiliers, s’ils ne sont pas gérés correctement, pourraient avoir un impact sur les cycles économiques mondiaux. De même, si la tolérance à l’égard des taux d’intérêt élevés s’affaiblissait et si le chômage augmentait de manière significative, la forte demande des consommateurs qui a soutenu la reprise pourrait s’affaiblir.

Guerre : Les impacts opérationnels de la guerre en Ukraine et de la guerre entre Israël et le Hamas se sont largement limités aux déroutements dus à la fermeture de l’espace aérien. Du côté des coûts, les conflits ont fait monter les prix du pétrole, ce qui a eu un impact sur les compagnies aériennes du monde entier. Une paix inattendue dans l’un ou dans les deux cas serait bénéfique pour l’industrie, mais toute escalade pourrait produire un scénario économique mondial radicalement différent auquel l’aviation ne serait pas à l’abri.

Chaînes d’approvisionnement : les problèmes liés aux chaînes d’approvisionnement continuent d’avoir un impact sur le commerce et les affaires à l’échelle mondiale. Les compagnies aériennes ont été directement touchées par des problèmes de maintenance imprévus sur certains types d'avions/moteurs ainsi que par des retards dans la livraison de pièces d'avions et d'avions, limitant l'expansion des capacités et le renouvellement de la flotte.

Risque réglementaire : sur le plan réglementaire, les compagnies aériennes pourraient être confrontées à des coûts de conformité croissants et à des coûts supplémentaires liés aux régimes de droits des passagers, aux initiatives environnementales régionales et aux exigences d'accessibilité.

Tour d'horizon régional

Les régions se sont remises de la pandémie à des rythmes différents. Au niveau régional, l’Amérique du Nord, l’Europe et le Moyen-Orient devraient afficher des bénéfices nets en 2023. L’Asie-Pacifique rejoindra le groupe en 2024, mais on s’attend toujours à ce que l’Amérique latine et l’Afrique soient dans le rouge en 2024.

Amérique du Nord

L'Amérique du Nord reste la région qui se démarque en termes de performance financière. Il s’agit du premier marché à renouer avec la rentabilité en 2022 et à s’appuyer sur cette performance en 2023 en réalisant des gains d’efficacité, en particulier dans les coefficients de remplissage élevés. Les dépenses de consommation sont restées solides, malgré les pressions sur le coût de la vie, et la demande de voyages aériens reste robuste et devrait dépasser la croissance de la capacité jusqu'en 2024.

L'Europe

L’Europe devrait terminer 2023 avec des performances meilleures que prévu, malgré les divers problèmes de capacité et les contraintes du côté de l’offre. Alors que la forte demande de voyages aériens devrait se maintenir en 2024, le bénéfice net devrait légèrement se renforcer. Les principaux risques pesant sur les performances de la région sont liés au marché du travail tendu et à la guerre en Ukraine et au Moyen-Orient.

Asie-Pacifique

Alors que certains des principaux marchés intérieurs de la région (Chine, Australie et Inde) se sont rapidement remis de la pandémie, les voyages internationaux à destination et en provenance de la région ont été modérés, la Chine n'ayant supprimé la dernière de ses restrictions sur les voyages internationaux qu'à la mi-2023. Les voyages internationaux de la Chine restent 40 % inférieurs aux niveaux d'avant la pandémie. La région devrait enregistrer une légère perte en 2023, pour se transformer en bénéfice en 2024.

l'Amérique latine

Si certains marchés sont solides (le Mexique par exemple), d’autres sont confrontés à des troubles économiques et sociaux qui ont un impact négatif sur les performances des compagnies aériennes. Alors que la croissance de la capacité devrait dépasser celle de la demande en 2024, les conditions du marché devraient rester difficiles. Dans l’ensemble, la région Amérique latine devrait être dans le rouge en 2023 et 2024, avec toutefois une réduction des pertes.

Moyen-Orient

Le Moyen-Orient devrait afficher de solides performances financières en 2023 et 2024. Les transporteurs du Moyen-Orient ont rapidement reconstruit leurs réseaux internationaux et restauré leurs hubs de super connecteurs. À cette fin, la capacité devrait croître plus rapidement que la demande en 2024 ; cependant, avec des flottes plus efficaces, la marge bénéficiaire nette pourrait légèrement augmenter.

Afrique

Les transporteurs africains devraient générer des pertes en 2023 et 2024. Le continent reste un marché difficile pour exploiter une compagnie aérienne, avec des défis économiques, d’infrastructure et de connectivité ayant un impact sur les performances du secteur. Malgré ces défis, la demande de voyages aériens est robuste. Soutenue par cette demande, l’industrie continue de réduire ses pertes.

2023

La rentabilité des compagnies aériennes pour 2023 a été meilleure que prévu dans les perspectives de juin de l'IATA. Les revenus pour 2023 devraient désormais atteindre 896 milliards de dollars (93 milliards de dollars de plus que prévu). Les dépenses ont également augmenté pour atteindre 855 milliards de dollars (74 milliards de dollars de plus que les prévisions précédentes). Cela s'est traduit par un bénéfice net de 23,3 milliards de dollars pour l'ensemble du secteur. Bien que ce chiffre soit nettement supérieur aux 9,8 milliards de dollars prévus en juin, le bénéfice supplémentaire de 13,5 milliards de dollars ne représente que 1,4 % des revenus. La marge bénéficiaire nette n’est que de 2,6 %, ce qui signifie que les compagnies aériennes auront gagné en moyenne 5,44 dollars par passager transporté en 2023.

Cette amélioration est entièrement due à l'activité passage, dont les revenus ont augmenté de 96 milliards de dollars par rapport aux prévisions précédentes, pour atteindre 642 milliards de dollars. Les revenus du fret en 2023 se sont élevés à 134,7 milliards de dollars, ce qui est inférieur aux 142,3 milliards de dollars attendus en juin.

Le point de vue du voyageur

Le transport aérien continue d’apporter de la valeur aux consommateurs. Un récent sondage d'opinion (14 pays, 6 500 personnes ayant effectué au moins un voyage au cours de l'année écoulée) a révélé que 97 % des voyageurs se sont déclarés satisfaits de leur voyage. De plus, 88 % des personnes interrogées estiment que les voyages en avion améliorent leur vie et 80 % estiment que les voyages en avion offrent un bon rapport qualité-prix.

Les consommateurs peuvent s’attendre à ce que les tarifs aériens continuent de suivre la hausse des coûts, en particulier du pétrole. Les données de l'IATA montrent toutefois que la concurrence continue de générer des avantages en matière de prix pour les consommateurs. Le tarif aérien aller-retour réel moyen en 2023 devrait être de 254 dollars, soit 20 % de moins que le tarif moyen de 315 dollars en 2019 (mesuré en dollars constants de 2018).

Les passagers comptent sur une industrie aérienne sûre, durable, efficace et rentable. Les sondages d'opinion publique de l'IATA ont démontré le rôle important que les voyageurs voient dans l'industrie du transport aérien : 

89 % des personnes interrogées estiment que le transport aérien est une nécessité dans la vie moderne.

89 % conviennent que la connectivité aérienne est essentielle à l’économie

88 % ont déclaré que le transport aérien avait un impact positif sur les sociétés, et

83 % ont déclaré que le réseau mondial de transport aérien est un contributeur clé aux objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies.

L'aviation reste engagée dans son objectif d'atteindre zéro émission nette d'ici 2050. Les voyageurs expriment un niveau élevé de confiance dans cet engagement, 84 % d'entre eux estimant qu'il s'agit du bon objectif, 79 % affirmant que nous serons en mesure de voler de manière durable et 78 % convenant que les dirigeants de l’aviation prennent le défi climatique au sérieux.

Publié le 06/12/2023