Octombrie 2022

În SUA, S&P500 și DJIA au crescut cu 7,99% și, respectiv, 13,95%. Indicele economiei tradiționale, DJIA, a avut cea mai bună lună din 1976. Rezultatele financiare bune, semnalele privind o temperare a pasului de creștere a dobânzii în decembrie au susținut piața.

În zona euro, randamentul Stoxx600 a crescut cu 7,19%. Bruxelles și Amsterdam au crescut cu 5,58% și 6,76%, iar Viena, Frankfurt, Milano și Dublin, cu peste 10%.

Datele privind PIB au arătat creșteri pozitive minore în Germania, Spania și Franța.

Londra a crescut cu 5,76%. Datele au arătat o deteriorare a cadrului macroeconomic, dar la nivel politic, tensiunile s-au diminuat, în condițiile numirii unui noi prim-ministru.

În piețele emergente din Europa, randamentele pozitive au variat. București și Sofia au crescut cu 1,26% și 3,18%, Budapesta și Varșovia, cu peste 10%, iar Istanbul, cu 25%.

TeraPlast, Petrom și Alro au avut cele mai mari randamente, iar Transgaz, Nuclearelectrica și MedLife au subperformat.

Bursa de la Tokio a crescut cu 3,53% în dolari, sub performanțele altor piețe dezvoltate.

Indicele de la Shanghai a scăzut cu 10,16%. Politica zero Covid-19, perspectivele adoptării unor reglementări mai dure, tensiunile pe piața imobiliară și consolidarea puterii autocratice au influențat negativ.

Descarcă raportul complet și citește secțiunea dedicată pieței acțiunilor. 

În SUA, randamentul obligațiunilor suverane a crescut cu 22 de puncte de bază. Creșterea randamentelor a fost accentuată de raportul pozitiv privind piața muncii și de creșterea prețurilor peste așteptări.

În zona euro, diferențele de randament dintre periferie și nucleul dur s-au diminuat. Scăderea randamentelor a fost mai mare, după ședința ECB, când au fost transmise semnale de porumbel din partea comunicatorilor ECB.

În Marea Britanie, obligațiunile suverane au performat, în condițiile în care randamentul a scăzut cu 66 de puncte de bază, i.e., prețul a crescut.

• Numirea lui Sunak, în postul de prim-ministru, cunoscut pentru politicile fiscale riguroase a ancorat riscul suveran.

În centrul și estul Europei, creșterea prețurilor peste așteptări a dus la o scădere a prețului obligațiunilor suverane, în contrast cu piețele dezvoltate din Europa.

În România, inflația și creșterea dobânzii de referință peste așteptările pieței au determinat scăderea prețului obligațiunilor, i.e. creșterea randamentului.

• Pe piața internă, au fost lansate 10 emisiuni de titluri, din care 3 refuzate. Au fost atrase finanțări de 3,5 miliarde de lei, cu 15% mai puțin decât în septembrie și cu 57% mai mult decât în octombrie 2021.

În Japonia, randamentul a crescut marginal. BoJ a achiziționat, în regim de urgență, obligațiuni suverane, pentru a diminua creșterea randamentelor

Descarcă raportul complet și citește secțiunea dedicată pieței obligațiunilor suverane.

Reprezentanții Fed au transmis semnale că stabilitatea prețurilor este obiectivul primar.

Pe 30 octombrie, Fed New York a anunțat că a atras, de la 102 bănci, 2,2 trilioane de dolari în depozite overnight, remunerate cu 3,05%.

ECB a majorat, a doua oară la rând, dobânda de referință, cu 75 de puncte de bază, anunțând că intenționează să continue creșterile, și a recalibrat termenii și condițiile operațiunilor de refinanțare TLTRO III, pentru normalizarea condițiilor de finanțare.

La începutul lunii, Banca Angliei a extins limita maximă a achizițiilor de obligațiuni suverane, pentru a tempera creșterea randamentului. În ultima parte a lunii, a anunțat încheierea programul temporar de achiziții, dar și reducerea bilanțului, din 1 noiembrie.

Pentru a atenua deprecierea rapidă a forintului maghiar, Banca Națională a Ungariei a anunțat măsuri extraordinare.

Banca Națională a României a majorat dobânda de politică monetară cu 75 de puncte. De asemenea, a injectat lichiditate în sistemul bancar, media zilnică a stocului operațiunilor repo atingând 2.790 de milioane de lei, la o dobândă medie de 6,25%.

BoJ a realizat intervenții pe piața valutară și a achiziții de obligațiuni în regim de urgență, pentru a limita deprecierea yenului și creșterea randamentelor.

După doi ani și jumătate, Banca Populară a Chinei a relansat programul său de creditare suplimentară.

Descarcă raportul complet și citește secțiunea dedicată băncilor centrale.