Ostentando o título de clube de futebol mais antigo em atividade do Brasil, o Rio Grande foi fundado em 19 de julho de 1900. Ainda assim, há relatos de que já praticavam futebol desde 1898. Segundo informações disponibilizadas pelo clube, o princípio ocorreu por iniciativa do alemão Christian Moritz Minnemann, que reuniu alemães, portugueses, ingleses e brasileiros, com o intuito de fundar um clube.
Embora líder fundador, Minnemann não foi o primeiro presidente, este cargo foi de Rudolf Dietiker, primeiro a ser eleito. Arthur Lawson ficou encarregado do posto de Diretor Esportivo, bem como goleiro e capitão da equipe de futebol. Sobretudo, a história do Vovô está ligada ao desenvolvimento do esporte bretão no Brasil. Logo que, mesmo enfrentando dificuldades impostas pelo seu pioneirismo, comandou excursões pelo Rio Grande do Sul, idealizadas por Arthur Lawson, com o objetivo de incentivar a criação de novos clubes.
Portanto, ao longo de 1902 e 1903, realizaram uma série de excursões que deram origem a diversos clubes, entre eles o Esporte Clube Pelotas e o Grêmio Foot-Ball Porto Alegrense. Diante disso, entre outros tantos feitos, em sua homenagem, o dia 19 de julho foi escolhido pela CBF, em 1976, como o "Dia do Futebol".
Esportivamente falando, o primeiro troféu da galeria do Rio Grande foi o Citadino de 1914, competição voltou a ganhar em outras 16 ocasiões. Somado a isso, levantou o Torneio Centenário da Independência, em 1922. Seu maior título é o Campeonato Gaúcho da 1ª Divisão de 1936. Em 1941 retornou às finais, todavia acabou com o vice-campeonato.
Fazem 24 anos que o Rio Grande não disputa a elite do futebol gaúcho, desde 2000, quando por meio de um convite da FGF devido seu centenário, jogou pela última vez. Ainda que não tenha realizado uma campanha para rebaixamento, no mesmo ano ainda voltou a disputar a Segundona, troféu que conquistou somente em 1962.
Alguns anos mais tarde, 2013, foi um ano ruim para o torcedor tricolor, logo que após terrível campanha, foi rebaixado para Terceirona Gaúcha pela terceira vez em sua história. Todavia, o sofrimento não durou muito, porque já no ano seguinte, em 2014, conquistou o acesso, com direito a título de campeão.
Assim, junto com o Guarany, são os únicos times gaúchos a vencerem todas as divisões estaduais. Todavia, a gangorra do Vovô voltou a baixar, nesse sentido, em 2015 realizou outra competição ruim e terminou na última posição, sendo mais uma vez rebaixado. Dessa forma, desde 2016 vem atuando no Gauchão Série B, em busca de uma nova promoção.
Aliás, o clube de futebol mais antigo do Brasil, teve ao longo de sua história dois estádios. O primeiro deles começou a ser construído a partir de 20 de novembro de 1904, quando adquiriu um terreno na Av. Buarque de Macedo. Entretanto, apenas em 3 de julho de 1910, ocorreu a inauguração do 1º Pavilhão Social, com uma vitória de 3 a 2, sobre o Pelotas.
No ano seguinte, em 1911, o Estádio das Oliveiras foi concluído. Infelizmente, o 1º Pavilhão Social foi destruído por um incêndio em 13 de setembro de 1934. Portanto, após uma nova obra, o 2º Pavilhão foi inaugurado em 19 de julho de 1948, em comemoração aos 48 anos do clube.
Na década de 70, a área foi negociada para a construção do novo e atual estádio, o Arthur Lawson. Este, inaugurado em 31 de agosto de 1985, com uma vitória de 5 a 2 sobre o Grêmio Santanense, em jogo válido pela 3ª divisão do Rio Grande do Sul. Um fato marcante, é que mesmo anotando cinco gols no confronto de inauguração, o primeiro foi de João Pedro, atleta da equipe adversária. O primeiro gol do Tricolor em seu estádio foi marcado por Baltazar. Na oportunidade, o clube era presidido por Nelton Feijó.