أنواع السندات والفرق بينها

السند هو عقد أو صك لدين طويل الأجل صادر عن شركات أو جهات حكومية ، ووفقًا لهذا السند يقبل المقترض دفع قيمة السند بالإضافة إلى سداد الفوائد المستحقة في المواعيد التي تم تحديدها. الذين يحملون السند ، وسنتعرف على أنواع السندات والفرق بينها على النحو التالي:

إقرأ أيضاً: الفرق بين الأسهم والسندات

السندات الحكومية

نجد أن السندات الحكومية هي أرباح يشتريها المواطنون بغرض الاستثمار ، حيث يشتريها المواطنون من الدوائر الرسمية بقيمة ثابتة ، وذلك للحصول على عائد على الربح الناتج عن استثمارهم لفترة زمنية محددة.

كما تعتبر السندات الحكومية ضمانًا لحقوق المواطنين في الحصول على الفائدة المتكبدة على السند في التاريخ المحدد دون تأخير. تنقسم السندات الحكومية إلى الأنواع التالية:

سندات الخزينة

يتم طرح هذه السندات من قبل الحكومة في حالة حدوث ضعف في الوضع المالي لسد عجزها المالي ، ولا يستفيد الشخص منها بالفائدة ، ولكن يتم خصم هذه الفوائد من قيمتها الشرائية بحيث تكون قيمتها الفعلية يصبح أكبر من القيمة الشرائية.

شهادات الخزينة

ورقة من الدولة تضمن للشخص استرداد أمواله والحصول على فائدة لفترة وجيزة تتراوح بين تسعة أشهر وسنة.

شهادات الاستثمار

يتم الحصول على هذه الشهادات من قبل الحكومات من البنوك ، وتأتي هذه الشهادات في ثلاثة أشكال ، على النحو التالي:

الشكل الأول: هذا الشكل من السندات هو الشكل الذي تُدفع قيمته بالإضافة إلى قيمة الفائدة أيضًا في حالة انتهاء المدة المحددة للسند.

النموذج الثاني: يستلم حامل شهادات الاستثمار الفائدة في المواعيد المحددة والمتفق عليها سابقاً في عقد السند ، ويتم تسليمها بقيمتها في نهاية المدة المحددة للسند.

الشكل الثالث: يدفع عدة أفراد قيمة السند مقابل فوز أحدهم بجائزة أو مقابل مكافأة مالية ، ويكون السحب بهذا الشكل عشوائيًا.

السندات الخاصة

يتم طرح هذه السندات من قبل الشركات والمؤسسات الخاصة لتوسيع استثماراتها وكذلك ضمان حقوق الأشخاص الذين تتعامل معهم ، ولكن في هذه الحالة تكون المخاطرة كبيرة.

في حالة عدم قيام المؤسسة بالدفع يترتب على ذلك إجراءات قانونية طويلة الأمد ، وذلك لتحصيل قيمة السند من الشركة ،

وتنقسم هذه الروابط الخاصة إلى عدد من الاعتبارات أهمها ما يلي:

السندات الخاصة مقسمة حسب العائد

تقسم هذه السندات حسب العائد المنصوص عليه في السند الخاص ، وسوف نتعرف على تقسيم السندات الخاصة من حيث العائد على النحو التالي:

سندات العائد الثابت: هذا السند الذي له عائد معين ليس له تاريخ انتهاء يخصه ، ويتم تداوله بين الناس ، ولا تنتهي مصلحته إلا إذا عاد إلى ممتلكات الجهة التي أصدرته مرة أخرى.

العائد المتغير: تحصل هذه السندات على فائدة متغيرة لحاملها بين فترة وأخرى وفقًا للشروط المتفق عليها في السند ، وهذا النوع من السندات له تاريخ انتهاء.

قسيمة صفرية: لا يحصل هذا النوع من السندات على صاحب الفائدة فورًا ، بل يحصل عليها في حالة استرداد قيمة السند في التاريخ المحدد لانتهاء صلاحيتها.

السندات الخاصة مقسمة على أساس فترة الاستحقاق

تقسم السندات حسب مدة الاستحقاق ويكون هذا التقسيم كالتالي:

السندات قصيرة الأجل: تنتهي صلاحية هذه السندات قبل إتمامها بثلاث سنوات من تاريخ إصدارها.السندات متوسطة الأجل: تنتهي صلاحية هذه السندات خلال الفترة ما بين ثلاث سنوات إلى عشر سنوات من تاريخ الإصدار.

السندات طويلة الأجل: تنتهي صلاحية هذه السندات بعد إصدارها لمدة تزيد عن عشر سنوات.

السندات الخاصة مقسمة على أساس

السندات الخاصة مقسمة على أساس تقسم السندات حسب هيكل الضمان ، حيث تنقسم إلى ما يلي:

السندات المضمونة: تشمل هذه السندات كيانًا محددًا يكون مسؤولاً عن الدفع عندما يتعذر على الكيان أو المؤسسة المُصدِرة القيام بذلك. ومن أبرز الجهات التي تشملها: البنوك ، شركات التأمين.

السندات غير المضمونة: هذه السندات التي لا يتحمل أي طرف آخر مسؤوليتها سوى المؤسسة أو جهة إصدارها.

السندات مقسمة حسب الحصة

لاستكمال عرض أنواع السندات والفرق بينها سنتعرف على تقسيم السندات حسب الحصة من خلال الآتي:

سندات الأسهم

وهي سندات تصدرها مؤسسات وشركات لأشخاص ويتم الحصول على فائدة سنوية بالمقابل حيث تقوم الشركات بإلغاء بعضها عن طريق اليانصيب الإلكتروني للسندات التي لا تجلب أي منفعة للمنشأة.

حتى يأخذ المالك قيمة السند والفائدة الناتجة عنه في نهاية المدة المثبتة فيه مرة واحدة مقدما ولكن هناك عيوب لهذه السندات وهي أنها غير مضمونة في حال قيام الشركة أو المؤسسة تعلن إفلاسها.

مشاركة السندات بدون فوائد

تعود قيمة هذه السندات إلى مالكها دون أي فائدة عليها ، ومن أهم ميزاتها أنها مضمونة عند إفلاس الشركة.

يتم تقسيم السندات حسب الشكل

في إطار عرض أنواع السندات والفرق بينها سنتعلم كيفية قسمة السندات وفق الشكل التالي:

السندات الاسمية: هي سندات مسجلة باسم فرد معين ، وله وحده الحق في الاستفادة من هذه الفوائد المتأتية منها.

• السندات لحاملها: لا تتطلب هذه السندات فردًا معينًا للاستفادة من الفوائد المتأتية منها ، ولكن يمكن لمن يحملها الاستفادة منها.

• العوامل التي تؤثر على قيمة السند

هناك العديد من العوامل التي تؤثر على سعر السند ، سنتعرف عليها من خلال الأسطر التالية

الطلب على السندات

إن مقدار طلب العملاء على السند هو ما يحدد قيمة السند ، فكلما زاد عدد الأشخاص الذين يرغبون في شراء السند ، يرتفع السعر بشكل مباشر.

قيمة الفائدة

إذا كان سعر الفائدة أعلى من قيمة السند فإن هذا يؤثر على السعر سلبًا ، أما إذا كانت الفائدة أقل من سعر السند فيزيد سعره بشكل مباشر.

المصادر

منصة ابدأ العقارية

دليل الاستثمار في الصناديق الاستثمارية في السعودية