Площадь сформировалась в 1903 году, благоустроена была только после Великой отечественной войны. 30 октября 2001 года площадь получила своё название в честь Абрама Фёдоровича Иоффе

  24 июля 1902 года по адресу Полюстровский проспект, дом 30 состоялась закладка нового каменного здания детского приюта в память великого князя Олега Константиновича. Трёхэтажное здание по проекту архитектора А. А. Шевелева было освящено 5 октября 1903 года. Через полтора месяца после открытия приюта, 23 ноября 1903 года, на верхнем этаже протоиреем Каминским была освящена церковь со звонницей.

 Приют был ликвидирован после 1922 году, здесь разместился корпус Физической химии Физико-технического института. Здание было снесено в 1970-х годах. 

Абрам Фёдорович Иоффе (17 (29) октября 1880 — русский и советский физик, организатор науки, академик (1920), вице-президент АН СССР (1942–1945). За самопожертвование в бою Матросов был посмертно награждён званием Героя Советского Союза и орденом Ленина.