O que ocorreu nesta situação foi que a nota de R$ 100,00 do viajante apenas circulou, sendo que cada personagem (gerente do hotel, açougueiro, criador e veterinário) quitou uma dívida, mas deixou de ser credor de outra.
Por exemplo, o gerente do hotel quitou sua dívida com o açougueiro, mas deixou de ser credor do veterinário, que lhe devia os mesmos R$ 100,00.
Já o viajante, que era o único que não tinha dívidas (pelo menos segundo o enunciado), apenas recebeu de volta o valor que havia deixado.