“新矿都”成都圆桌：8位海外矿圈领袖展望矿业未来

关键词：比特币挖矿、矿机芯片、云算力、减半效应、绿色能源、Stratum协议、矿池竞争、DeFi

去年秋天，成都被矿工们戏称为“新矿都”。来自俄罗斯、波兰、美国、加拿大等地的 比特币挖矿 企业齐聚一堂，与嘉楠、芯动、币印等国内巨头同台论道。本文将海外八位核心嘉宾的一手洞见、数据与预测梳理成六段浓缩干货，助你提前看懂2025年后的矿业走向。

一、从“矿霸”到区块链集团：Bitfury的进化启示

Bitfury 2011 年以 ASIC 矿机芯片起家，如今业务已横跨芯片、冷却系统、企业级区块链框架（Exonum）、合规追踪工具（Crystal）、闪电网络（Peach）及数字音乐版权平台（Surround）。亚太区负责人 Greg Li 强调：

• 挖矿仍是高现金流引擎，新技术线必须围绕“降低能耗、提升透明度”两条主线。

• 西方电价并非唯一红利，5 年以上可续签的水电、风电协议才是决定托管稳定性的核心。

• AI 与区块链融合，可把算力时间点出售给AI训练市场，提升矿机闲置期利用率。

Greg 预测：年底算力还会再上浮 5-10%，减半效应已被矿工提前“买预期”；长线看，比特币依旧是价值脊梁，但政府级区块链应用将跑出第二生长曲线。

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二、Genesis Mining：云算力如何穿越熊市？

云算力巨头 Genesis 至今服务 280 万名用户，算力据点从冰岛延伸到瑞典。CEO Marco Streng 的 survival kit 只有两条：

1. 把 电价、制冷、人工成本 做到同时最低；

2. 绝对专注于 用户生命周期——无论牛熊，让普通投资者也能一键挖矿。

他指出：2025 年减产会把残值矿机（如 S9）加速挤出市场，但 云算力的进入门槛反而更低。下一步渠道是向中国用户开放更具竞争力的绿色算力套餐，并在北欧数据中心叠加 AI 训练业务，卖出“多段”算力时间。

三、MineBest：波兰公司的东方智慧

成立仅三年的 MineBest 已扩张至 200MW 电力规模，托管费 0.05-0.06 美元/kWh。CEO Eyal Avramovich 分享“三件套”优势：

• 模块化工期：30-45 天可交付 1MW 矿场；

• 分布式风险：矿机在美国拼装、在北欧托管，避免单一政策冲击；

• 先有本地合伙人，再谈规模：深圳办公室专门负责为中资客户提供实时后勤数据，透明性胜过低价诱惑。

Eyal 提醒：对中国矿工而言，海外最大的壁垒并非电价，而是语言和法律稳定性，“The only way to trust is to touch”——亲自飞一趟比在线砍价更管用。

四、老玩家与新基因：西方矿池如何破局？

Slush Pool：第二代 Stratum 协议

• 用可验证的 工作选择机制 替代传统 PPS 模式，矿工可自选区块模板，提升透明度。

• 数据面板上将公开“矿池实时算力分布”，方便投资者做 算力期货对冲。

Luxor Mining：从山寨币切入比特币

• 坚持 “币种孵化”策略：先扶持 Zcash、Grin 等潜力币，再回攻 BTC。

• FAQ 写道：矿工并非“唯收益率”动物，响应速度、社区氛围、客服可用 Telegram 秒回也是黏性来源。

• 目前 70% 算力来自北美，已成立中文客服组准备深耕国内 矿池竞争 新洼地。

五、金融机构“逆溯”产业链：为矿工打造对冲工具

两家二级市场出身的券商 FalkonX、GSR 不约而同瞄向 矿业金融：

• 流动性聚合：一键拆单吃掉全球交易所深度，解决大额出币滑点。

• 衍生品套保：矿机残值、算力难度、币价三线联动，提供 “算力期权” 试验盘。

• 风险对冲剧本：熊市锁币价、牛市锁电价，双向保护现金流。

一句话总结：对矿工而言，金融工具变成了和矿机、电价并列的核心生产要素。

六、研究机构信号：减半后的价格区间与关机价

Blockware Solutions CEO Matt D’Souza 给出可被一个公式验证的结论：

• S9 关机价 ≈ 15,247 美元（假设 0.045 美元/kWh、算力月均 +10%）；

• 牛市顶部 50% 概率落在 6-9 万美元；

• “当前只走完了牛市前 1/3”， 顺周期+折旧窗口期 是换机黄金时段。

剑桥 CCAF 则补充：绿色能源占比已升至 40%，这将长期压制 矿工电力成本，也是降低关机价的最大变量。

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常见问题 FAQ

1. Q：海外挖矿相比中国到底便宜多少？
   A：电价并非唯一成本，还要将汇款、运输、关税与律师费分摊到 5 年周期。若北欧有 5 年以上水电长约，整体可降低 20-30%。
   
   

2. Q：减半后 S19 还会是好机器吗？
   A：只要比特币均价高于 55,000 美元且电价 ≤ 0.05 美元/kWh，S19Pro 仍有正向现金流，好于 S9 的临界点。
   
   

3. Q：云算力套餐如何避坑？
   A：看三指标：托管合同是否可查、电费是否写明上限、是否提供 hashrate 日波动补偿条款。
   
   

4. Q：普通散户能在二级市场做 算力期货 吗？
   A：目前面向机构，散户可关注 算力指数基金的指数化产品，流动性更高。
   
   

5. Q：绿色能源真的可持续吗？
   A：北欧水电每年枯水期 2-3 个月，需混用风电；美国德州则利用过剩风电，尤其在凌晨时段，丰枯差异明显，需合同条款锁定 最低供电小时。
   
   

在这个“减半倒计时”的关键窗口，决定盈利的不只是 矿机芯片 的迭代速度，更是 绿色算力组合 与 金融对冲策略 的综合工程。新矿都的圆桌虽已落幕，但全球矿业的叙事才刚刚进入下一章。