Artículos en revistas
Revista Internacional de Política Económica, vol. 1, núm. 1. Diciembre 2019
Eufemia Basilio
Teresa López
En este trabajo se analiza la relación entre la política fiscal y los flujos de capital para Brasil, Chile, Colombia. México y Perú, para el periodo 1980-2016. La hipótesis general que guío la investigación sostiene que las entradas masivas y súbitas de flujos de capital de corto plazoa las economías en desarrollo y emergentes obliga a sus bancos centrales a mantener estable el tipo de cambio nominal, con la consecuente apreciación del tipo de cambio real. En el marco de la adopción del modelo macroeconómico de metas de inflación, estamedida les permite cumplir el objetivo de inflación establecido. Esta política obliga a su vez a sus gobiernos a implementar medidas fiscales procíclicas para contener, en un primer momento el efecto monetario de los flujos de capital sobre la base monetaria, y posteriormente los efectos financieros y macroeconómicos que provoca el ajuste en el tipo de cambio real. En consecuencia, las medidas de política macroeconómica, en particular monetarias y fiscales, que se adopten para enfrentar dichos efectos tendrán efectos directos en el crecimiento económico.
Revista Problemas del Desarrollo, 192 (49), enero-marzo 2018
Eufemia Basilio
En este artículo se analiza la relación entre la inestabilidad financiera que generan los flujos de capital de corto plazo en ausencia de mecanismos de control, y las restricciones que enfrenta la instrumentación de políticas fiscales contracíclicas bajo el régimen de metas de inflación, a partir de las crisis financieras internacionales ocurridas recientemente, en particular, en Brasil, Chile, Colombia, México y Perú. Mostrando que el aumento en la emisión de títulos públicos para esterilizar mediante intervenciones en el mercado cambiario los efectos que generan los flujos de capital de corto plazo sobre la base monetaria, son una fuente generadora de inestabilidad endógena, ya que este mecanismo conlleva riesgos de tipo de cambio y tasa de interés.
Revista Nicolaita de Estudios Económicos, Vol. XII (II), julio - diciembre 2017
Eufemia Basilio
El presente artículo tiene por objeto; analizar la importancia que ha tenido la política fiscal para el crecimiento económico en México, para lo cual se estudia el papel de los impulsos fiscales para incentivar el crecimiento económico de largo plazo; así como los efectos contra-cíclicos y pro-cíclicos de la política fiscal; analizando sus impactos en las variables macroeconómicas fundamentales para el período 1960-2016. Los resultados del modelo estimado sugieren que cuando la política fiscal operó activamente, resultó favorable para el crecimiento económico; por tanto, el rol que potencialmente puede desempeñar la política fiscal en la amortiguación del ciclo resulta una poderosa herramienta dada la alta sensibilidad de la economía a diversos choques. Debe retomarse el papel activo de la política fiscal para aminorar los períodos de recesión mediante el uso del gasto público e incentivar conjuntamente el crecimiento económico, ya que la actual política de corte pro-cíclico cuya única meta es el equilibro en las finanzas públicas, sólo ha generado condiciones de desequilibrio económico, alto desempleo, y una inequitativa distribución del ingreso.