Fusions et acquisitions

M1 Monnaie Banque Finance Assurance

L'objectif du cours est de fournir des éléments d'analyse économique sur les fusions et acquisitions (F&A). Nous soulignons d'abord les caractéristiques et les enjeux de ces opérations de croissance externe. En particulier, les déterminants de la stratégie de F&A sont détaillés ainsi qu'un bilan de l'efficacité globale de ces opérations. Une fois la stratégie interne élaborée, le projet de concentration est soumis au contrôle des autorités de concurrence. Le rôle de ces dernières en la matière est détaillé en mettant l'accent sur l'asymétrie d'information qui en résulte. Enfin, deux questions actuelles permettent de conclure le cours : les relations entre les F&A et les activités de Recherche & Développement et l'impact des F&A sur le niveau de l'emploi.

Plan sommaire

Introduction

Fusions et acquisitions comme pratique de la croissance externe

Comparaison avec les autres modes de croissance

Chapitre 1. Les caractéristiques et enjeux des F&A

L'apparition des F&A par "vagues"

Les justifications économiques des opérations de F&A

L'étude de Gugler, Mueller, Yurtoglu et Zulehner (2003)

Chapitre 2. Le contrôle des F&A

Une introduction au droit des concentrations

Le bilan concurrentiel d'une opération de concentration

Les acceptations des F&A avec engagements

Chapitre 3. Les effets des F&A sur l'innovation et l'emploi

Les liens entre F&A et activités de R&D

L'impact des F&A sur le niveau de l'emploi

Bibliographie indicative

Blandin G. (2016), Dictionnaire des fusions et acquisitions, éd. Séfi

Combe E. (2016), La politique de la concurrence, 3e éd., Paris : La Découverte

Combe E. (2020), Économie et politique de la concurrence, 2e éd., Dalloz

Meier O. et G. Schier (2019), Fusions acquisitions, 6e ed., Paris : Dunod

VanHoose, D.  (2017), The Industrial Organization of Banking: Bank Behavior, Market Structure, and Regulation, 2e éd., Springer

Informations diverses

Les mémoires encadrés dans le cadre du cours

Le suivi des alternants en M2