美日貨幣政策走向不同調
張貼日期：Mar 15, 2010 1:41:2 PM
美日兩大央行周二都將召開決策會議，預料在景氣復甦依然疲軟下，日本央行(日銀)與聯準會都將維持利率在目前的超低水準，然而在貨幣政策的走向上，雙方卻是有所不同，日本央行可望進一步加強其量化寬鬆貨幣政策的力度，聯準會則是預料將向緊縮的方向傾斜，不無可能遠較過去更為明確地向市場發出貨幣政策將由寬趨緊的訊息。
面對國內遲遲無法擺脫通貨緊縮的經濟情勢，日本首相鳩山由紀夫與財政大臣菅直人近來不斷放話，對日本央行總裁白川方明施加壓力，敦促他應進一步放寬貨幣政策。
上周五鳩山與菅直人就表示，政府與日銀應該密切合作來對抗通貨緊縮。鳩山並且表示，他認為日圓目前走勢不符其經濟基本面，而應採取堅定的措施來促使日圓回軟。這是鳩山自上台以來針對支持日圓弱勢所發表最為強硬的談話。
有人認為鳩山此一談話是在暗示日本當局未來可能會進場干預日圓，然而大部分的分析師卻是認為，鳩山此一談話是針對日銀而來，是在暗示日銀應採進一步寬鬆貨幣政策的措施，來促使日圓走軟，刺激出口。
以上種種，使得市場認為日銀在本周二的決策會議將採進一步寬鬆措施的預期心理濃厚。日本經濟新聞就指出，日銀目前已在考慮延長一項放貸機制的期限，並且擴大其規模。專家指出，在日銀貨幣政策持續向寬鬆傾斜下，日圓短期內也將進一步走軟，本月內不無可能跌到95日圓兌1美元。
至於聯準會，儘管主席柏南克最近一再強調，由於就業市場依然疲軟，因此還將維持聯邦資金利率在現行超低水準一段長時間，然而根據報導，柏南克此一政策立場已遭到多位同僚的質疑，認為此一立場反而使得聯準會利率政策的迴旋空間大受限制。
此外，根據了解，聯準會的決策單位聯邦公開市場委員會的成員目前由通膨鷹派占多數，亦即表示該決策單位目前是向支持加快緊縮貨幣政策腳步的立場傾斜。事實上，已有若干聯準會官員透露，聯準會可能會在6個月內開始緊縮貨幣政策，並且在年底升息