爆發力強 拉美中小型基金吃香
張貼日期：Mar 12, 2010 10:1:25 AM
今年以來，無論是成熟市場還是新興市場的中小型股，表現相對抗 跌。尤其是拉美的中小型股在過去1年表現驚人爆發力，MSCI拉丁美 洲小型股報酬達198.54％而，MSCI拉丁美洲指數報酬為116.02％，而 相關基金波動度也較想像中低，法人認為，可用拉美基金、拉美中小 型基金來布局。
柏瑞投顧資深經理江常維表示，今年以來截至3月5日，MSCI拉丁美 洲小型股指數仍小漲2.36％，相對大型股-0.84％來得抗跌。此外， 在2000年到2002年的科技泡沫熊市中，拉美小型股在多數時間亦較大 型股抗跌。顯見拉美小型股的投資風險未必高於大型股，反而因產業 多元化的特色，分散了投資風險。
第一金投顧經理謝德威則認為，今年最看好的是亞洲及拉美的中小 型類股。以英傑華新興市場小型股票基金來說，在亞股的布局達6成 ，拉美的布局也逾2成。主要還是看好新興市場成長力道將優於成熟 市場。
保誠（新加坡）資產管理公司投資總監Fedra Dell Aquila則是觀 察到，其實新興亞洲龍頭的中國與新興拉美龍頭的巴西，二者股市連 動愈來愈高。
據Thomson Data stream的統計，如果把MSCI中國指數與MSCI巴西 指數對比，可發現從最近10年開始，MSCI巴西指數的表現不但都領先 MSCI中國指數，就連走勢也幾乎一致。
除了2000年的科技泡沫、2007年的次級房貸、2008年的金融海嘯等 全球性的金融事件之外，包括2004年溫家寶推出宏觀調控、或是07年 的中國股修正，這些事件都對當時巴西股市的走勢造成衝擊。
同樣的情況，也反映在MSCI新興市場指數的走勢上，譬如當中國在 2004年4月發布宏觀調控訊號之後，MSCI新興市場指數也出現明顯修 正，不久後才又開啟多頭走勢；可見中國政策對新興市場、甚至巴西 股市的影響，有相當明顯的作用。