004 - Бизнес-АНГЕЛЫ

Партнерский материал

Самый активный частный инвестор 2016 года

по версии «Рейтинга бизнес-ангелов» Firrma

Александр Румянцев рассказывает о собственной методике оценки стартапов.

На сегодняшний день в портфеле инвестора 15 проектов.

Мой подход к оценке прозрачен:

он основан на собственном анализе рынка,

уже осуществлённых инвестициях

и общении с другими инвесторами.

Должен отметить,что я доволен большей частью своего портфеля

– а это 15 стартапов,

– и сейчас мы закрываем еще несколько сделок,

которые оценивались, основываясь на единой методике.

Обычно я вхожу в проект, выкупая долю около 10%,

чтобы у основателей была мотивация заниматься своим стартапом.

Взамен предоставляю финансовые средства

и помощь в реализации стратегии роста.

Интересны прежде всего стартапы уровня seed и preseed,

которые я разделяю на три стадии,

используя собственную несложную классификацию.

Каждой стадии присвоено условное название

и они максимально унифицированы.

В ряде случаев такой подход позволяет принять

быстрое решение об инвестициях,

оценив проект по нескольким ключевым метрикам.

1-я стадия – «зародыш».

Основатель такого проекта, как правило, располагает только хорошей идеей.

Обычно он еще где-то трудоустроен

и совмещает с работой над проектом:

нанимает фрилансеров, что-то сам делает в свободное время.

На стадии «зародыш» такая занятость характерна

и не является существенным минусом.

Для начала диалога с фаундером,

помимо хорошей перспективной идеи,

он должен разработать финмодель,

презентацию о стартапе

и оформить юрлицо.

Проект этой стадии я оцениваю максимум в 500 тысяч рублей

(здесь и дальше даю средние стандартные цифры.

Но возможны исключения и в меньшую, и в большую сторону).

В проекты на стадии «зародыш» я пока только начинаю инвестировать,

но она мне кажется наиболее интересной.

Рассматривая «зародыши»,

я сталкиваюсь с большим числом мечтателей

или просто халявщиков:

часто бывает так, что человек обращается ко мне по поводу инвестиций,

а в ответ на просьбу заполнить типовую анкету пропадает.

Это абсолютно стандартная ситуация, и, думаю,

таких случаев не меньше половины от общего числа обращений.

2-я стадия – «эмбрион».

У проекта этой стадии должна быть минимальная версия продукта

и хотя бы несколько подтвержденных продаж,

и, естественно, финмодель

и оформленное юрлицо.

Финансовые ресурсы такому стартапу обычно требуются

для доработки продукта,

полноценного выхода на рынок,

для поиска и проверки каналов продаж.

Средняя оценка «эмбриона» – 5 миллионов рублей.

Что еще немаловажно:

сформировавшаяся команда хотя бы из двух человек,

закрывающая основные компетенции,

которые требуются для успешной реализации задуманного.

Наличие команды,

а не просто одного энтузиаста,

способствует более серьёзному, вовлечённому

и ответственному отношению к работе.

Сделок на этой стадии в моем портфеле не меньше трети,

и они мне интересны хорошим потенциалом роста.

Один из портфельных проектов,

который привлёк полгода назад 500 тысяч рублей моих инвестиций,

сейчас оценивается заинтересованными инвесторами

в 30 миллионов рублей.

3-я стадия – «новорожденный».

Оценка проекта может доходить до 30 миллионов рублей.

Основное отличие «новорожденного» от «эмбриона»

в подтверждении того, что продукт нужен рынку,

что найдены свои каналы

и имеются существенные стабильные продажи, юнит-экономика сходится.

Я не требую, чтобы продажи были огромными,

но они должны быть постоянными хотя бы на протяжении 3 месяцев.

Когда я только занялся венчурными инвестициями,

большинство сделок пришлись именно на «новорожденного»:

яркие восходящие звёзды в первую очередь обращают на себя внимание.

Но сейчас в планах смещение акцента в сторону «эмбрионов» и «зародышей».

«Новорожденные» не показывают той динамики роста, которая ожидалась.

Нередко часть доли уже принадлежит другим инвесторам,

что не всегда удобно.

Кроме того, стартапов-«новорожденных» на рынке мало.

Между каждой стадией по 6-12 месяцев.

Повторюсь, все метрики выведены мной и командой

чисто эмпирическим путем,

это не теория.

Обсуждая сложившийся подход к оценке стартапов

со многими инвесторами, с коллегами из акселераторов,

очень часто нахожу подтверждение моей гипотезы.

Буду только рад, если и другие инвесторы начнут использовать эту методику

– она простая, с четкими ясными критериями,

понятна любому образованному человеку.

Надеюсь взбодрить рынок:

считаю, что от этого в выигрыше будут все участники.

У самого на этот счет весьма определённая мотивация

– мне нужно, чтобы появлялись хорошие стартапы,

интересные с точки зрения венчурных инвестиций.

Давайте представим:

обычный российский студент-инженер,

работая за среднюю зарплату 35 тысяч рублей в месяц,

за всю свою жизнь сможет заработать 17 млн. рублей.

Альтернатива этому – реализовать свой творческий потенциал,

создав прибыльный стартап.

Причем, для начала своей идее

можно посвящать только свободное от учебы и работы время

до выхода на самоокупаемость.

Поэтому мне будет достаточно, если такие люди поймут,

что могут получить поддержку проекта,

который мы оценим в 500 тысяч,

а по мере роста в 5 и 30 миллионов рублей.

Но опыт подсказывает, что

запустить прибыльный растущий бизнеса достаточно трудно.

Располагая финансами, я хочу инвестировать в тех,

кто знает, как самостоятельно реализовать успешную бизнес-стратегию,

но им не хватает ресурсов.

С целью поиска предпринимателей

я посещаю стартап-мероприятия в разных городах России и СНГ,

много общаюсь.

Мы с командой посмотрели множество проектов,

за развитием ряда стартапов наблюдаем, поддерживаем связь;

перспективные проекты просим заполнить нашу типовую анкету-шаблон.

Напоследок хочу сказать, что

все на свете должно с чего-то начинаться

и не надо бояться отсутствия опыта,

если хотите заниматься интересным, технологичным

и, главное, прибыльным делом.

P.S.

Заявки на инвестиции

присылайте мне на электронную почту

3333626@gmail.com