Automated Trading System - ATS

About Automated Trading System

• An automated trading system (ATS), also referred to as algorithmic trading, is a computer program that creates orders and automatically submits them to a market center or exchange. The program will automatically generate orders based on predefined set of rules using a trading strategy which is often based on technical analysis but can also be based on input from other electronic sources.

• Automated trading systems are often used with electronic trading in automated market centers, including electronic communication networks, "dark pools", and automated exchanges. Automated trading systems and electronic trading platforms can execute repetitive tasks at speeds with orders of magnitude greater than any human equivalent. Traditional risk controls and safeguards that relied on human judgment are not appropriate for automated trading and this has caused issues such as the 2010 Flash Crash. New controls such as trading curbs or 'circuit breakers' have been put in place in some electronic markets to deal with automated trading systems.

عن نظام التداول الآلي

• نظام التداول الآلي (ATS) ، والذي يشار إليه أيضًا باسم التداول الخوارزمي ، هو برنامج كمبيوتر يقوم بإنشاء الطلبات وإرسالها تلقائيًا إلى مركز السوق أو التبادل. سيقوم البرنامج تلقائيًا بإنشاء الطلبات استنادًا إلى مجموعة محددة مسبقًا من القواعد باستخدام استراتيجية تداول والتي تعتمد غالبًا على التحليل الفني ولكن يمكن أيضًا أن تستند إلى مدخلات من مصادر إلكترونية أخرى.

• غالبًا ما تُستخدم أنظمة التداول الآلية مع التداول الإلكتروني في مراكز السوق الآلية ، بما في ذلك شبكات الاتصالات الإلكترونية ، و "المجمعات المظلمة" ، والمبادلات الآلية. يمكن لنظم التداول الآلية ومنصات التداول الإلكترونية تنفيذ مهام متكررة بسرعات تفوق أوزانها. إن ضوابط المخاطر التقليدية والضمانات التي تعتمد على الحكم البشري ليست مناسبة للتداول الآلي ، وقد تسبب ذلك في مشاكل مثل Flash Crash 2010. وضعت بعض الضوابط الجديدة مثل القيود التجارية أو "قواطع الدوائر" في بعض الأسواق الإلكترونية للتعامل مع أنظمة التداول الآلية.

آلية نظام التداول الآلي

يحدد نظام التداول الآلي ما إذا كان يجب تقديم الطلب بناءً على سعر السوق الحالي للخيار وأسعار الشراء والبيع النظري على سبيل المثال. تستمد أسعار الشراء والبيع النظري ، من بين أمور أخرى ، من سعر السوق الحالي للأمن الذي يقوم عليه الخيار. يخزن جدول البحث مجموعة من أسعار الشراء والبيع النظري لنطاق محدد من سعر السوق الحالي للأمن الأساسي. وفقًا لذلك ، نظرًا لسعر التغييرات الأمنية الأساسية ، قد يتم فهرسة سعر نظري جديد في جدول البحث ، وبالتالي تجنب الحسابات التي قد تؤدي إلى إبطاء قرارات التداول الآلية. تستخدم المعالجة الموزعة عبر الإنترنت بنظام التداول الآلي رسائل منظمة لتمثيل كل مرحلة في التفاوض بين صانع السوق (المقتني) والمشتري أو البائع المحتمل (مقدم الطلب).

Mechanism of Automated Trading System - ATS

The automated trading system determines whether an order should be submitted based on, for example, the current market price of an option and theoretical buy and sell prices. The theoretical buy and sell prices are derived from, among other things, the current market price of the security underlying the option. A look-up table stores a range of theoretical buy and sell prices for a given range of current market price of the underlying security. Accordingly, as the price of the underlying security changes, a new theoretical price may be indexed in the look-up table, thereby avoiding calculations that would otherwise slow automated trading decisions.A distributed processing on-line automated trading system uses structured messages to represent each stage in the negotiation between a market maker (quoter) and a potential buyer or seller (requester).

مزايا نظام التداول الآلي

• يقلل من العاطفة

• كما تتم معالجة الطلبات تلقائيًا بمجرد استيفاء القواعد المسبقة ، يتم تقليل الأخطاء العاطفية. كما أنه يساعد التجار على البقاء منضبطين عندما يكون السوق شديد التقلب.

• القدرة على العودة اختبار

• قبل استخدام التداول الآلي أو الخوارزمية الأساسية ، يستطيع المتداولون تقييم قواعدهم باستخدام البيانات القديمة. إنه يسمح للمتداولين بتقليل الأخطاء المحتملة وتحديد العوائد المتوقعة.

• يحقق الاتساق

• بما أن الطلبات يتم معالجتها فقط عندما يتم استيفاء القواعد المسبقة والتداول للمتداولين فقط حسب الخطة ، فإنها تساعد المتداولين على تحقيق الاتساق.

• تحسين سرعة إدخال الطلب

• نظرًا لأن أجهزة الكمبيوتر تعالج الطلبات بمجرد استيفاء القواعد المحددة مسبقًا ، فإنها تحقق معدل دخول أعلى من النظام وهو أمر مفيد للغاية في السوق الحالية حيث يمكن أن تتغير ظروف السوق بسرعة كبيرة.

• ينشط التجارة

• تسمح أنظمة التداول الآلية للمستخدمين بالتداول في وقت واحد في حسابات متعددة مما يسمح لهم بتنويع محفظتهم الاستثمارية. يسمح تنويع المحفظة للمستخدمين بتقليل مخاطرهم عن طريق نشر المخاطر على الأدوات المختلفة.

Advantages of Automated Trading System - ATS

• Minimizes Emotion

• As orders are processed automatically once the preset rules are satisfied, emotional mistakes are minimized. It also helps traders to stay disciplined when the market is highly volatile.

• Ability to Back Test

• Before actually using the automated trading or the underlying algorithm, traders are able to evaluate their rules using the old data. It allows the traders to minimize potential mistakes and determine the expected returns.

• Achieves Consistency

• As orders are processed only when the preset rules are satisfied and traders only trade by plan, it helps the traders achieve consistency.

• Improved Order Entry Speed

• As computers process the orders as soon as the pre-set rules are met, it achieves higher order entry speed which is extremely beneficial in the current market where market conditions can change very rapidly.

• Diversifies Trading

• Automated trading systems allow users to simultaneously trade in multiple accounts which allows them to diversify their portfolio. Diversifying the portfolio allows the users to minimize their risks by spreading the risk over various instruments.

Over The Counter - OTC

• Over-the-counter (OTC) or off-exchange trading is done directly between two parties, without the supervision of an exchange. It is contrasted with exchange trading, which occurs via exchanges. A stock exchange has the benefit of facilitating liquidity, providing transparency, and maintaining the current market price. In an OTC trade, the price is not necessarily published for the public.

• OTC trading, as well as exchange trading, occurs with commodities, financial instruments (including stocks), and derivatives of such products. Products traded on the exchange must be well standardized. This means that exchanged deliverables match a narrow range of quantity, quality, and identity which is defined by the exchange and identical to all transactions of that product. This is necessary for there to be transparency in trading. The OTC market does not have this limitation. They may agree on an unusual quantity, for example.In OTC, market contracts are bilateral (i.e. the contract is only between two parties), and each party could have credit risk concerns with respect to the other party. The OTC derivative market is significant in some asset classes: interest rate, foreign exchange, stocks, and commodities.

• In 2008 approximately 16 percent of all U.S. stock trades were "off-exchange trading"; by April 2014 that number increased to about 40 percent. Although the notional amount outstanding of OTC derivatives in late 2012 had declined 3.3% over the previous year, the volume of cleared transactions at the end of 2012 totalled US$346.4 trillion. "The Bank for International Settlements statistics on OTC derivatives markets showed that notional amounts outstanding totalled $693 trillion at the end of June 2013... The gross market value of OTC derivatives – that is, the cost of replacing all outstanding contracts at current market prices – declined between end-2012 and end-June 2013, from $25 trillion to $20 trillion.

نظام البيع المباشر للأسهم

• يتم البيع المباشر (OTC) أو التداول خارج البورصة مباشرة بين طرفين ، دون إشراف على البورصة. يتناقض مع تداول الصرف ، والذي يحدث من خلال التبادلات. تتمتع البورصة بميزة تسهيل السيولة وتوفير الشفافية والمحافظة على سعر السوق الحالي. في التجارة خارج البورصة ، لا يتم نشر السعر بالضرورة للجمهور.

• يحدث تداول OTC ، وكذلك تداول الصرف ، مع السلع والأدوات المالية (بما في ذلك الأسهم) ، ومشتقات هذه المنتجات. يجب أن تكون المنتجات المتداولة في البورصة موحدة بشكل جيد. وهذا يعني أن المبادلات المتسلسلة مطابقة لنطاق ضيق من الكمية والنوعية والهوية التي يتم تحديدها من خلال التبادل والتطابق لكل المعاملات الخاصة بهذا المنتج. هذا ضروري لكي تكون هناك شفافية في التداول. لا يوجد في سوق OTC هذا القيد. قد يتفقون على كمية غير معتادة ، على سبيل المثال ، في OTC ، عقود السوق ثنائية (أي أن العقد ما بين طرفين فقط) ، ويمكن أن يكون لكل طرف مخاوف متعلقة بالائتمان فيما يتعلق بالطرف الآخر. تعتبر سوق المشتقات خارج البورصة مهمة في بعض فئات الأصول: سعر الفائدة ، العملات الأجنبية ، الأسهم والسلع.

• في عام 2008 ، كان ما يقرب من 16٪ من جميع تداولات الأسهم الأمريكية "تجارة خارج البورصة". بحلول أبريل 2014 ارتفع هذا العدد إلى حوالي 40 في المئة. على الرغم من أن المبلغ غير المسدد للمشتقات خارج البورصة في أواخر عام 2012 قد انخفض بنسبة 3.3٪ مقارنة بالعام السابق ، إلا أن حجم المعاملات التي تم تطهيرها في نهاية عام 2012 بلغ 346.4 تريليون دولار أمريكي. "أظهرت إحصائيات بنك التسويات الدولية في أسواق المشتقات خارج البورصة أن المبالغ الافتراضية المستحقة بلغت 693 تريليون دولار في نهاية يونيو 2013 ... القيمة السوقية الإجمالية للمشتقات خارج البورصة - أي تكلفة استبدال جميع العقود القائمة بأسعار السوق الحالية - انخفضت بين نهاية عام 2012 ونهاية يونيو 2013 ، من 25 تريليون دولار إلى 20 تريليون دولار ".