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Prof. TonyTong.cc Course Syllabus iTong.cc
1College.org 课程 《资本运作: 企业融资、投资管理》 课程内容
iTong.cc 课程 《资本运作: 企业融资 创业投资管理 天使投资》 TonyTong.cc iTong.cc 课程授课时间安排 Professor TonyTong.co 唐仪 教授 ITU.edu 美国明尼苏达大学 (Tony Tong, Adjunct Professor, ITU.edu , University of Minnesota , 1College.com )授课时间：2023年9月2日 课程简介 教授简介 授课方式： 采用互动教学、问答方式，着重案例分析、分组讨论 Edi.College 课程内容 Course Syllabus 1College.com
1.0 资本运作: 企业融资 Corporate Finance 企业融资 Corporate Finance 企业融资方式有: 银行贷款、发行企业债、集合资金信托、可转换公司债、IPO、买壳上市、发行新股
2.0 - 创业投资 Venture Capital Investment创业投资的基本概念 创业投资与银行贷款的区别：创业投资 Venture Capital 银行贷款 Bank Loan权益资本 Equity 借贷资金 Loan Liability企业如何吸引投资 Fund Raising Preparation Process商业计划书 Business Plan融资文件准备Document Preparation for Investors投资家的典型问题 Typical Questions Asked By the Investors During Fund Raising项目投资审批清单Project Investment Approval Check List尽职调查 Due Dilligence (DD)
3.0 - 上市 Going Public上市计划,操作流程 Going Public, Process and Operation反向收购RTO与直接上市IPO的区别
4.0 - 企业重组并购 Corporate Restructure主营业务重组 Core Business Restructure国际并购 International Megers & Acquisitions
Com2000 Web3 Incubator Accelerator Integrator天使投资 风险投资 孵化器 创投平台
《天使投资》目录I. 序
II.前言：我要做一个草根投资者和创业者的变形金刚
1. 为什么要创业？2. 创业是一个非常艰难和孤独的过程
一. 天使投资的本色
1. 什么是天使投资？
二. 天使投资的本色在于：投资创新
1. 什么是创新！？2. 但不要太创新3. 创意的摧毁（Creative Destruction）4. 中国人缺乏创新，还是赚辛苦钱！5. 创新需要土壤6. 专利或版权并不是一个高的门槛，但没专利想做大也不行！7. C2C（Copy-to-China）山寨来中国的概念未必可行8. 国内山寨和盗版横行霸道，严重同质化9. 中国制造黑色的一面10. 创新是路遥道远，大多国民还要努力挣辛苦钱，现代化要一步步来
三. 天使投资的本色在于：投人
1. 创业者和投资者要具备高情商（EQ）！可以后天培养！2. 创业者和投资者要具备高财商（FQ）！要自我培养个人理财！3. 天使投资高学历还是低学历的创业者好？4. 天使投资男或者女的创业者？男创业者和女创业者和投资者的不同5. 天使投资年轻还是年老的创业者？什么时候适合创业？6. 要吃苦耐劳，克服先天或自身不足的缺点7. 要善用时间，注意身体，知足者常乐
四. 天使投资的本色在于：避险，不是冒险
1. 投资者和创业者要避险，要尽量避免常犯的错误2. 投资者要提防泡沫，要慎防投资纯概念项目3. 巴菲特的传统投资理念4. 天使投资理念
五. 创业需要融资？什么时候融资？融什么资？
1. 早期公司没必要不应该融资，要开源节流，努力挣钱2. 疯狂和无知的商业模式不应该启动、更不应该融资3. 本土烧钱失败案例2：窝窝团4. 什么时候融资？5. 花多少时间去融资？6. 前期高速发展的公司必需拼命融资7. 了解自己公司融资阶段，了解投资人需求
六. 种子或启动阶段的融资选择
1. 天使投资人，或投资早期或种子期的风险投资基金2. 孵化器和民间第三方创投平台3. 银行和财务公司小额贷款4. 国内当地政府高科技园区的政策扶持和奖励计划
七. 创业者怎样融资？如何获得投资者的青睐？
1. 判断创业者和投资者是否合适对方2. 创业者要想方设法吸引投资者3. 创业者要主动融入投资者的“圈子”
八. 投融资1：项目准备、接触投资者和持续沟通过程
1. 前期项目包装：准备幻灯片和商业计划书2. 前期接触投资者3. 持续沟通和项目进展过程
九. 前期尽职调查
1. 早期项目在于投人，要判断创业者是否靠谱2. 项目筛选：成功创业者的必备条件: “RISKING”（冒险）3. 财务历史和预测4. 判断早期项目是否靠谱要靠：直觉（Gut Feeling）5. 让投资者进入一个舒适区（Comfort Zone）
十. 投资者要识别国内“创业者谎言”
1. 我要打败马云2. 我有1000万用户3. 我已经达到盈利4. 我不缺钱5. 我明年上市6. 我有领导政府关系和政策支持7. 专利、云计算、物联网、社区、LBS、SoLoMo、团购、电子商务、平台、对赌协议8. 我没有竞争对手9. 团队有海归,MBA,500强高管10. 调研证明可拿到14亿的1%市场11. 快点投资，我有大订单12. 某某同行刚融到VC，普遍夸大业绩和融资额13. 衡量成功是让自己的垃圾获得融资
十一. 创业者要识别国内“投资者谎言”
1. 没钱说有钱2. 基金钱还没到帐说有，有一元到帐说有十元3. 不投说会投4. 看项目或尽职调查要收费5. 不懂装懂6.7. 不投早期创意创新说会8. 目的骗取政府园区和想投初创的LP的宝贵支助9. 用媒体散播天使投资色情文学，让愚昧创业者和其他傻逼投资人浮躁10. 衡量成功是让已投的垃圾获得下轮融资或IPO
十二. 投融资2：谈判和草拟投资意向书或投资条款清单
1. 投资意向书或投资条款清单的目的2. 投资意向书或投资条款清单概述3. 资本工具 a：可换优先股（Convertible Preferred Stock）4. 资本工具 b：普通股（Common Stock）5. 资本工具 c：可换股债券（Convertible Debt）6. 资本工具 d：借贷（Loan）7. 投资者权益
十三. 投融资3：早期公司的估值概念
1. 我可以融到多少钱？2. 创业者对早期公司估值的概念3. 投资者对早期公司估值的概念
十四. 投融资4：传统公司和早期公司的估值方法
1. 估值基础认识2. 传统估值方法3. 种子期或早期公司的估值方法4. 估值上市和非上市公司的比较5. 估值终结
十五. 投融资5：尽职调查、谈判和执行投资协议
1. 投资协议条款的谈判2. 尽职调查概述3. 财务尽职调查4. 早期公司的尽职调查5. 尽职调查完毕，结论建议投还是不投：6. 尽职调查要特地留意：国内缺乏诚信和道德7. 投资协议8. 签订和执行投资协议，成交
十六. 投融资后创业者如何和投资者保持良好协作
1. 创业者要珍惜投资者的钱2. 创业者要遵从诚信义务3. 创业者要自信，但不要自负4. 创业者融资后要完善公司制度，激励员工5. 创业者和投资者尽可能发挥双方最大潜能6. 保持谦卑心态，避免专横跋扈7. 双方要具备开放的胸怀，善于合作与分享8. 双方要具备持久的耐力和执行力，勇于承担和挑战9. 双方要提高素质，树立良好形象10. 双方共同进退，避免出现分歧11. 中国经济环境下，创业者和投资者应该是狼还是羊？12. 创业团队要避免分裂，要长期保持激情13. 墨菲定律（Murphy's law）
十七. 上市、收购兼并和破产等退出机制1. 当项目成功时的退出：整体或部分出售给私募基金、策略投资公司或公司高管2. 当项目成功时的退出：包装上市3. 当项目不算成功但也没有失败，要持续经营，等待退出机会4. 当项目失败时的退出
5.总结十八. 献给其他早期风险投资者和天使投资者1. 我热衷投资人和创业人分享自己创业成功和失败经验
附录 Appendix 1. 标准协议样本 Sample Investment Agreements1. 创始股东合资协议 Shareholder Agreements2. 投资意向书 MOU3. 投资协议 Investment Agreement4. 股权期权协议书 Stock Option Agreement
1.0 - 企业融资 Corporate Finance 企业融资方式有: 银行贷款 Bank Loan发行企业债 Debt Financing集合资金信托 Trusts可转换公司债 Convertible Bond (CB)IPO 发行新股 Share Placement买壳上市 (Reverse Merger, RTO)
2.0 - 创业投资 Venture Capital Investment创业投资的基本概念 创业投资与银行贷款的区别：创业投资 Venture Capital 银行贷款 Bank Loan权益资本 Equity 借贷资金 Loan Liability企业如何吸引投资 Fund Raising Preparation Process
商业计划书评估 Business Plan Evaluation1．财务计划评估 2．技术评估 3．市场评估4．投资风险评估 5．管理评估6．投资回报评估7．投资计划评估 8．撤出计划评估
融资尽职调查-文件准备 Fund Raising Due Dilligence Checklist for Investors1) Complete Project Description （完整的项目说明）2) Business Plan - Including 5 year Projections （商业计划书，包括五年计划）3) Business Financial Statement （财务报表）4) Business Tax Returns (Two years) （二年报税表）5) Building Lease （楼房租约）6) Licenses （营业执照）7) Articles of Incorporation （政府批文） 8) By-Laws （公司章程）9) Accounts Receivable Schedule （应收帐款）10) Accounts Payable Schedule （应付帐款）11) Inventories and Value Schedule （存货清单）12) Equipment & Value Schedule （不动产清单）13) Product/Service Brochure （产品/业务说明书）14) Product Sample （产品样品）15) Business Purchase Agreement （商业采购协议）16) Marketing Plan （营销计划）17) Resumes （管理层个人简历）18) Vendor/Client Contracts （销售/客户合同）19) Patent-Copyright-Trademark （专利/版权/商标）20) Stock-Issued & Outstanding （股票发行）21) Stock-Selling Price （股票市价）22) Stock warrants Issued （股票发行担保）23) Stock Options Granted. （股票期权）
投资家的典型问题 Typical Questions Asked By the Investors During Fund Raising项目投资审批清单Project Investment Approval Check List尽职调查 Due Dilligence
2.0 创业投资 融资 创业投资的基本概念 创业投资公司如何运作 天使投资 Angel Investors , “种子基金” Seed Capital 高科技投资: 疯钱跑了,傻钱缩了,聪明钱留下来等待机会。在互联网疯狂 “烧钱热”后,能保存下来并真正发挥作用的也正是聪明钱Smart Money. 企业成功的条件和风险投资公司投资的目标 创业的四维空间 Four Dimensions : 1. 产品功能 Product and Functionality Design 2. 市场销售 Marketing 3. 资本运作 Financing 4. 退出时机 Timing , Exit 企业如何吸引创业投资 , 双赢合作模式 商业计划书 How to prepare a Business Plan 经营模式Business Model, 盈利模式 Profit Model 规模 Scalability 企业家具备7种素质：诚实、有成就感、有精力、有智慧、学识渊博、具有领导素质和创新能力。 以人为本， 管理团队 Management Team， 管理架构 独特的销售模式 Unique Selling Proposition 竞争壁垒Barrier of Entry 退出机制 套现出路 Exit Strategy , 退出： 1. 通过发行股票方式退出， 2. 转让方式退出 创业投资退出方式有上市、收购兼并和清盘三种 谈判的准备和技巧 ,与风险投资家开始“谈恋爱”，如何让风险投资对你动心 创业投资家的典型问题财务控制规范，严格的经费申请和审批过程创业企业成功的根本可以比喻为一张四条腿的桌子，这四条腿分别是：市场(是否需要我们的产品)、团队(我们有没有能力做成)、切入市场的难度(产品和技术)、客户(会不会买我们的产品)。
案例分析、分组讨论: 创业计划大赛, 现场融资模拟训练, 现场企业诊断, 互动性课程设想如何新成立一家产品或服务形公司，初步产品，盈利模式, 写商业计划书，如何吸引风投谈判，创业融资。从概念到实体并建立起商业模式, 第一轮融资.7 Teams: each team will prepare a business plan for a start-up company. Financial Projection.
案例分析、分组讨论: 创业计划大赛, 现场融资模拟训练, 现场企业诊断, 互动性课程 Presentation of Business Plan to VC 3.0 - 上市 Going Public上市计划 - 企业为何要上市上市计划,操作流程 Going Public, Process and Operation1. 上市前集资 Pre-listing Fund Raising：2. 为企业增值 Value Enhance Development： 3. 安排策略性伙伴 Strategic Partnership Arrangement： 4. 企业包装 Corporate Packaging： 5. 股本与公司架构重组 Corporate and Share Restructure： 6. 国际上市 Overseas Listing： 7. 上市后管理 Post Listing Management
上市计划 Listing Process1，上市时机 Timing2，市场深度 Market Volume3，上市规则及资格 Listing Qualification4，保持上市地位及费用 Listing Fees and Costs5，市场展望 Market Projection6，行业的理解程度 Industry Acceptance7，市盈率 Price/Earning Ratio8，限制 Limitation
确定上市方案 下表列出不同上市市场的比较： Comparision of Various Stock Exchange Markets上市地点比较: 五个交易所的上市规则 Comparision of 5 Stock Exchanges美国纳斯达克(USA NASDAQ)香港创业 HONG KONG GROWTH EMERGING MARKET (GEM)新加坡主板 SINGAPRE STOCK EXCHANGE中国企业海外上市方案 Overseas Listing for Chinese Companies
香港创业板上市的基本条件企业上市费用的大致估算企业来香港上市的利弊分析上市准备过程及简要时间表
保荐人 Sponsor : 负责编写招股书，统筹及协调全体中介机构及香港联交所的工作主承销商及承销团 Underwriter : 负责推介及承销企业的股票会计师 Auditor : 负责对企业过往二个年度的财务数据进行审计并编写审计报告代表企业的香港律师 Lawyers : 作为企业的香港法律顾问，对上市过程中涉及的所有香港法律问题提供法律服务并制作各种法律文件代表企业的中国律师 : 负责向企业提供有关国内法律、法规的律师服务，其中包括协助企业完成改制及重组，并出具中国法律意见书。代表保荐人及承销团的香港律师: 负责对招股书内容进行验证并编写验证笔录，及向承销团提供法律服务，其中包括制作承销协议等。土地估值师 Valuation Appraiser : 负责对企业拥有或租赁的境内外物业及土地进行估值并出具评估报告印刷商 Printer : 负责印制招股书及其他招股文件公关公司 Public Relations PR / Investor Relatoins IR: 负责协助承销商进行招股推介活动
海外 上市 （1）公司上市的利益 · 资金 · 内部人股的变现 Exit · 投资人的变现 · 用于并购的资金能力 · 未来在公开资本市场上融资的通道 · 强化公司的素质、现有的稳定性以及竞争地位 · 增加公司的市场价值（2）公司上市的不利与风险 · 分散管理层对经营的精力 · 宣传与其它营销活动的限制 · 证券交易管制机构的报告要求 · 公司经营弹性的降低 · 信息披露的要求 · 证券活动的集团诉讼风险 · 创业者丧失股份控制权的风险 · 诱发雇员问题风险 · 较为昂贵的上市成本
公司准备好上市了吗？ Are You Well Prepared for Listing? （1）公司有合适的资质吗？ Company Qualifications （2）公司符合承销商要求和市场标准吗？ Underwriters Requirements （3）公司上市时机与经营里程相配合吗？ Company Maturity Timing （4）管理能力？ Management Capability （5）公司是否准备接受严厉的监管？ Securities Regulations （6）公司是否准备在上市注册时满足足够标准的披露要求？ Disclosure Requirements （7）公司是否准备承担成为上市公司后一系列持续的法律责任？ Continous Listing Legal Requirements （8）投票控制权 Voting Control Issues （9）公司符合第二板市场的上市标准吗？ （10）最后，公司上市是否是最佳的筹资路径？上市步骤 Listing Steps反向收购操作简介 Reverse Take Over (RTO)境外买壳上市一、 为什么要买壳上市二、 壳资源三、操作方式 , “反向收购(RTO)”上市优势四、买壳上市时间反向收购与直接上市（IPO）的区别反向收购后的财务操作美国NASDAQ / OTCBB市场反向收购上市操作流程 iTong.cc
1.0 资本运作: 企业融资 Corporate Finance 企业融资 Corporate Finance 企业融资方式有: 银行贷款、发行企业债、集合资金信托、可转换公司债、IPO、买壳上市、发行新股
2.0 - 创业投资 Venture Capital Investment创业投资的基本概念 创业投资与银行贷款的区别：创业投资 Venture Capital 银行贷款 Bank Loan权益资本 Equity 借贷资金 Loan Liability企业如何吸引投资 Fund Raising Preparation Process商业计划书 Business Plan融资文件准备Document Preparation for Investors投资家的典型问题 Typical Questions Asked By the Investors During Fund Raising项目投资审批清单Project Investment Approval Check List尽职调查 Due Dilligence (DD)
3.0 - 上市 Going Public上市计划,操作流程 Going Public, Process and Operation反向收购RTO与直接上市IPO的区别
4.0 - 企业重组并购 Corporate Restructure主营业务重组 Core Business Restructure国际并购 International Megers & Acquisitions
Com2000 Web3 Incubator Accelerator Integrator天使投资 风险投资 孵化器 创投平台
《天使投资》目录I. 序
II.前言：我要做一个草根投资者和创业者的变形金刚
1. 为什么要创业？2. 创业是一个非常艰难和孤独的过程
一. 天使投资的本色
1. 什么是天使投资？
二. 天使投资的本色在于：投资创新
1. 什么是创新！？2. 但不要太创新3. 创意的摧毁（Creative Destruction）4. 中国人缺乏创新，还是赚辛苦钱！5. 创新需要土壤6. 专利或版权并不是一个高的门槛，但没专利想做大也不行！7. C2C（Copy-to-China）山寨来中国的概念未必可行8. 国内山寨和盗版横行霸道，严重同质化9. 中国制造黑色的一面10. 创新是路遥道远，大多国民还要努力挣辛苦钱，现代化要一步步来
三. 天使投资的本色在于：投人
1. 创业者和投资者要具备高情商（EQ）！可以后天培养！2. 创业者和投资者要具备高财商（FQ）！要自我培养个人理财！3. 天使投资高学历还是低学历的创业者好？4. 天使投资男或者女的创业者？男创业者和女创业者和投资者的不同5. 天使投资年轻还是年老的创业者？什么时候适合创业？6. 要吃苦耐劳，克服先天或自身不足的缺点7. 要善用时间，注意身体，知足者常乐
四. 天使投资的本色在于：避险，不是冒险
1. 投资者和创业者要避险，要尽量避免常犯的错误2. 投资者要提防泡沫，要慎防投资纯概念项目3. 巴菲特的传统投资理念4. 天使投资理念
五. 创业需要融资？什么时候融资？融什么资？
1. 早期公司没必要不应该融资，要开源节流，努力挣钱2. 疯狂和无知的商业模式不应该启动、更不应该融资3. 本土烧钱失败案例2：窝窝团4. 什么时候融资？5. 花多少时间去融资？6. 前期高速发展的公司必需拼命融资7. 了解自己公司融资阶段，了解投资人需求
六. 种子或启动阶段的融资选择
1. 天使投资人，或投资早期或种子期的风险投资基金2. 孵化器和民间第三方创投平台3. 银行和财务公司小额贷款4. 国内当地政府高科技园区的政策扶持和奖励计划
七. 创业者怎样融资？如何获得投资者的青睐？
1. 判断创业者和投资者是否合适对方2. 创业者要想方设法吸引投资者3. 创业者要主动融入投资者的“圈子”
八. 投融资1：项目准备、接触投资者和持续沟通过程
1. 前期项目包装：准备幻灯片和商业计划书2. 前期接触投资者3. 持续沟通和项目进展过程
九. 前期尽职调查
1. 早期项目在于投人，要判断创业者是否靠谱2. 项目筛选：成功创业者的必备条件: “RISKING”（冒险）3. 财务历史和预测4. 判断早期项目是否靠谱要靠：直觉（Gut Feeling）5. 让投资者进入一个舒适区（Comfort Zone）
十. 投资者要识别国内“创业者谎言”
1. 我要打败马云2. 我有1000万用户3. 我已经达到盈利4. 我不缺钱5. 我明年上市6. 我有领导政府关系和政策支持7. 专利、云计算、物联网、社区、LBS、SoLoMo、团购、电子商务、平台、对赌协议8. 我没有竞争对手9. 团队有海归,MBA,500强高管10. 调研证明可拿到14亿的1%市场11. 快点投资，我有大订单12. 某某同行刚融到VC，普遍夸大业绩和融资额13. 衡量成功是让自己的垃圾获得融资
十一. 创业者要识别国内“投资者谎言”
1. 没钱说有钱2. 基金钱还没到帐说有，有一元到帐说有十元3. 不投说会投4. 看项目或尽职调查要收费5. 不懂装懂6.7. 不投早期创意创新说会8. 目的骗取政府园区和想投初创的LP的宝贵支助9. 用媒体散播天使投资色情文学，让愚昧创业者和其他傻逼投资人浮躁10. 衡量成功是让已投的垃圾获得下轮融资或IPO
十二. 投融资2：谈判和草拟投资意向书或投资条款清单
1. 投资意向书或投资条款清单的目的2. 投资意向书或投资条款清单概述3. 资本工具 a：可换优先股（Convertible Preferred Stock）4. 资本工具 b：普通股（Common Stock）5. 资本工具 c：可换股债券（Convertible Debt）6. 资本工具 d：借贷（Loan）7. 投资者权益
十三. 投融资3：早期公司的估值概念
1. 我可以融到多少钱？2. 创业者对早期公司估值的概念3. 投资者对早期公司估值的概念
十四. 投融资4：传统公司和早期公司的估值方法
1. 估值基础认识2. 传统估值方法3. 种子期或早期公司的估值方法4. 估值上市和非上市公司的比较5. 估值终结
十五. 投融资5：尽职调查、谈判和执行投资协议
1. 投资协议条款的谈判2. 尽职调查概述3. 财务尽职调查4. 早期公司的尽职调查5. 尽职调查完毕，结论建议投还是不投：6. 尽职调查要特地留意：国内缺乏诚信和道德7. 投资协议8. 签订和执行投资协议，成交
十六. 投融资后创业者如何和投资者保持良好协作
1. 创业者要珍惜投资者的钱2. 创业者要遵从诚信义务3. 创业者要自信，但不要自负4. 创业者融资后要完善公司制度，激励员工5. 创业者和投资者尽可能发挥双方最大潜能6. 保持谦卑心态，避免专横跋扈7. 双方要具备开放的胸怀，善于合作与分享8. 双方要具备持久的耐力和执行力，勇于承担和挑战9. 双方要提高素质，树立良好形象10. 双方共同进退，避免出现分歧11. 中国经济环境下，创业者和投资者应该是狼还是羊？12. 创业团队要避免分裂，要长期保持激情13. 墨菲定律（Murphy's law）
十七. 上市、收购兼并和破产等退出机制1. 当项目成功时的退出：整体或部分出售给私募基金、策略投资公司或公司高管2. 当项目成功时的退出：包装上市3. 当项目不算成功但也没有失败，要持续经营，等待退出机会4. 当项目失败时的退出
5.总结十八. 献给其他早期风险投资者和天使投资者1. 我热衷投资人和创业人分享自己创业成功和失败经验
附录 Appendix 1. 标准协议样本 Sample Investment Agreements1. 创始股东合资协议 Shareholder Agreements2. 投资意向书 MOU3. 投资协议 Investment Agreement4. 股权期权协议书 Stock Option Agreement
1.0 - 企业融资 Corporate Finance 企业融资方式有: 银行贷款 Bank Loan发行企业债 Debt Financing集合资金信托 Trusts可转换公司债 Convertible Bond (CB)IPO 发行新股 Share Placement买壳上市 (Reverse Merger, RTO)
2.0 - 创业投资 Venture Capital Investment创业投资的基本概念 创业投资与银行贷款的区别：创业投资 Venture Capital 银行贷款 Bank Loan权益资本 Equity 借贷资金 Loan Liability企业如何吸引投资 Fund Raising Preparation Process
商业计划书评估 Business Plan Evaluation1．财务计划评估 2．技术评估 3．市场评估4．投资风险评估 5．管理评估6．投资回报评估7．投资计划评估 8．撤出计划评估
融资尽职调查-文件准备 Fund Raising Due Dilligence Checklist for Investors1) Complete Project Description （完整的项目说明）2) Business Plan - Including 5 year Projections （商业计划书，包括五年计划）3) Business Financial Statement （财务报表）4) Business Tax Returns (Two years) （二年报税表）5) Building Lease （楼房租约）6) Licenses （营业执照）7) Articles of Incorporation （政府批文） 8) By-Laws （公司章程）9) Accounts Receivable Schedule （应收帐款）10) Accounts Payable Schedule （应付帐款）11) Inventories and Value Schedule （存货清单）12) Equipment & Value Schedule （不动产清单）13) Product/Service Brochure （产品/业务说明书）14) Product Sample （产品样品）15) Business Purchase Agreement （商业采购协议）16) Marketing Plan （营销计划）17) Resumes （管理层个人简历）18) Vendor/Client Contracts （销售/客户合同）19) Patent-Copyright-Trademark （专利/版权/商标）20) Stock-Issued & Outstanding （股票发行）21) Stock-Selling Price （股票市价）22) Stock warrants Issued （股票发行担保）23) Stock Options Granted. （股票期权）
投资家的典型问题 Typical Questions Asked By the Investors During Fund Raising项目投资审批清单Project Investment Approval Check List尽职调查 Due Dilligence
2.0 创业投资 融资 创业投资的基本概念 创业投资公司如何运作 天使投资 Angel Investors , “种子基金” Seed Capital 高科技投资: 疯钱跑了,傻钱缩了,聪明钱留下来等待机会。在互联网疯狂 “烧钱热”后,能保存下来并真正发挥作用的也正是聪明钱Smart Money. 企业成功的条件和风险投资公司投资的目标 创业的四维空间 Four Dimensions : 1. 产品功能 Product and Functionality Design 2. 市场销售 Marketing 3. 资本运作 Financing 4. 退出时机 Timing , Exit 企业如何吸引创业投资 , 双赢合作模式 商业计划书 How to prepare a Business Plan 经营模式Business Model, 盈利模式 Profit Model 规模 Scalability 企业家具备7种素质：诚实、有成就感、有精力、有智慧、学识渊博、具有领导素质和创新能力。 以人为本， 管理团队 Management Team， 管理架构 独特的销售模式 Unique Selling Proposition 竞争壁垒Barrier of Entry 退出机制 套现出路 Exit Strategy , 退出： 1. 通过发行股票方式退出， 2. 转让方式退出 创业投资退出方式有上市、收购兼并和清盘三种 谈判的准备和技巧 ,与风险投资家开始“谈恋爱”，如何让风险投资对你动心 创业投资家的典型问题财务控制规范，严格的经费申请和审批过程创业企业成功的根本可以比喻为一张四条腿的桌子，这四条腿分别是：市场(是否需要我们的产品)、团队(我们有没有能力做成)、切入市场的难度(产品和技术)、客户(会不会买我们的产品)。
案例分析、分组讨论: 创业计划大赛, 现场融资模拟训练, 现场企业诊断, 互动性课程设想如何新成立一家产品或服务形公司，初步产品，盈利模式, 写商业计划书，如何吸引风投谈判，创业融资。从概念到实体并建立起商业模式, 第一轮融资.7 Teams: each team will prepare a business plan for a start-up company. Financial Projection.
案例分析、分组讨论: 创业计划大赛, 现场融资模拟训练, 现场企业诊断, 互动性课程 Presentation of Business Plan to VC 3.0 - 上市 Going Public上市计划 - 企业为何要上市上市计划,操作流程 Going Public, Process and Operation1. 上市前集资 Pre-listing Fund Raising：2. 为企业增值 Value Enhance Development： 3. 安排策略性伙伴 Strategic Partnership Arrangement： 4. 企业包装 Corporate Packaging： 5. 股本与公司架构重组 Corporate and Share Restructure： 6. 国际上市 Overseas Listing： 7. 上市后管理 Post Listing Management
上市计划 Listing Process1，上市时机 Timing2，市场深度 Market Volume3，上市规则及资格 Listing Qualification4，保持上市地位及费用 Listing Fees and Costs5，市场展望 Market Projection6，行业的理解程度 Industry Acceptance7，市盈率 Price/Earning Ratio8，限制 Limitation
确定上市方案 下表列出不同上市市场的比较： Comparision of Various Stock Exchange Markets上市地点比较: 五个交易所的上市规则 Comparision of 5 Stock Exchanges美国纳斯达克(USA NASDAQ)香港创业 HONG KONG GROWTH EMERGING MARKET (GEM)新加坡主板 SINGAPRE STOCK EXCHANGE中国企业海外上市方案 Overseas Listing for Chinese Companies
香港创业板上市的基本条件企业上市费用的大致估算企业来香港上市的利弊分析上市准备过程及简要时间表
保荐人 Sponsor : 负责编写招股书，统筹及协调全体中介机构及香港联交所的工作主承销商及承销团 Underwriter : 负责推介及承销企业的股票会计师 Auditor : 负责对企业过往二个年度的财务数据进行审计并编写审计报告代表企业的香港律师 Lawyers : 作为企业的香港法律顾问，对上市过程中涉及的所有香港法律问题提供法律服务并制作各种法律文件代表企业的中国律师 : 负责向企业提供有关国内法律、法规的律师服务，其中包括协助企业完成改制及重组，并出具中国法律意见书。代表保荐人及承销团的香港律师: 负责对招股书内容进行验证并编写验证笔录，及向承销团提供法律服务，其中包括制作承销协议等。土地估值师 Valuation Appraiser : 负责对企业拥有或租赁的境内外物业及土地进行估值并出具评估报告印刷商 Printer : 负责印制招股书及其他招股文件公关公司 Public Relations PR / Investor Relatoins IR: 负责协助承销商进行招股推介活动
海外 上市 （1）公司上市的利益 · 资金 · 内部人股的变现 Exit · 投资人的变现 · 用于并购的资金能力 · 未来在公开资本市场上融资的通道 · 强化公司的素质、现有的稳定性以及竞争地位 · 增加公司的市场价值（2）公司上市的不利与风险 · 分散管理层对经营的精力 · 宣传与其它营销活动的限制 · 证券交易管制机构的报告要求 · 公司经营弹性的降低 · 信息披露的要求 · 证券活动的集团诉讼风险 · 创业者丧失股份控制权的风险 · 诱发雇员问题风险 · 较为昂贵的上市成本
公司准备好上市了吗？ Are You Well Prepared for Listing? （1）公司有合适的资质吗？ Company Qualifications （2）公司符合承销商要求和市场标准吗？ Underwriters Requirements （3）公司上市时机与经营里程相配合吗？ Company Maturity Timing （4）管理能力？ Management Capability （5）公司是否准备接受严厉的监管？ Securities Regulations （6）公司是否准备在上市注册时满足足够标准的披露要求？ Disclosure Requirements （7）公司是否准备承担成为上市公司后一系列持续的法律责任？ Continous Listing Legal Requirements （8）投票控制权 Voting Control Issues （9）公司符合第二板市场的上市标准吗？ （10）最后，公司上市是否是最佳的筹资路径？上市步骤 Listing Steps反向收购操作简介 Reverse Take Over (RTO)境外买壳上市一、 为什么要买壳上市二、 壳资源三、操作方式 , “反向收购(RTO)”上市优势四、买壳上市时间反向收购与直接上市（IPO）的区别反向收购后的财务操作美国NASDAQ / OTCBB市场反向收购上市操作流程 iTong.cc
唐滔 Victor Tong 硅谷 Silicon Valley Com2000 USA, Webplus 网佳创投的创始执行合伙人、网佳 (Webplus) 创始人和“节约型”天使投资人，他在中国和美国投资了网佳和其他公司涉及互联网和移动互联网、电子商务、网络游戏、社区网站。1994年，唐先生于美国明尼苏达州（明州）创办了领先的网络软件和咨询公司：大利资信管理公司(TIM) 。1997年，唐先生成功地将TIM的 GoWeb网络顾问部门出售给明州的富翁 Dwight 和 Vance Opperman，随后 Oppermans 以 $34亿美元的价格将 West Publishing 出售给 汤姆森路透社 Thomson Reuters。1999年，唐先生作为明州未来商业和社区的领导者获“City Business 40 Under 40”最年轻得奖者的殊荣。同年，太平洋网(PacificNet) 从TIM分拆后于2000年在美国纳斯达克上市 (NASDAQ: PACT) ，TIM后变成talentsoft公司，然后重建为北京网佳 (Webplus Beijing) 公司。唐先生在2008年前担任太平洋网的总裁，在2009年开始担任大华通银执行总监，和在嘉丰资本担任合伙人。唐先生以优异成绩毕业于美国明尼苏达大学，获该校物理学理学士学位，并有幸获得在毕业典礼上发言的殊荣。2008年，唐先生被“全球博彩杂志”评为最受关注的25位业界精英之一。此外，唐先生 出席拉斯维加斯 论坛及其他中美两国关于首次公开募股、公司上市、天使投资人、风险投资、企业家才能等论坛并发表演讲，包括最近在哈佛大学商学院、沃顿商学院、北大、清华和中山大学管理学院发表的演讲。 iTong.cc https://baike.baidu.com/item/%E5%94%90%E6%BB%94/18667635
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