SI&R Research Centre

Il Centro di ricerca  SI&R  (Sustainable Investment & Risk) si propone di analizzare temi finanziari legati al rischio sistematico nell’ambito della diversificazione di portafoglio (analisi microeconomica) e del rischio sistemico derivante dall’aggregazione dei portafogli a livello di mercato (analisi macroeconomica). La differenziazione tra portafogli omogenei e portafogli eterogenei, in termini di composizione, può avere un impatto rilevante sulla stabilità complessiva del sistema finanziario. Risulta cruciale analizzare le decisioni di investimento (di portafoglio) microeconomico e derivare le implicazioni che queste possono avere sul sistema finanziario globale, con particolare riguardo agli effetti sulla stabilità di lungo periodo dei mercati. In questo contesto, gli investimenti responsabili, definiti secondo i criteri e le diverse intensità dei fattori ESG (Environmental, Social, Governance), assumono un ruolo centrale, grazie al loro legame intrinseco con la sostenibilità temporale del sistema finanziario considerato come un'entità integrata. L'interazione tra rischio sistematico e rischio sistemico rappresenta il fulcro per connettere le decisioni di diversificazione microeconomica con la stabilità macroeconomica dei sistemi finanziari. Questa prospettiva consente di approfondire il legame tra scelte individuali e gli effetti aggregati, con implicazioni critiche per la gestione del rischio e la sostenibilità dei mercati.

The SI&R Research Centre (Sustainable Investment & Risk) aims to analyze financial topics related to systematic risk in the portfolio diversification area (microeconomic) and systemic risk arising from portfolio aggregation at the market level (macroeconomic). The distinction between homogeneous and heterogeneous portfolios, in terms of composition, might have relevant impact on the overall stability of the financial system. It is crucial to examine microeconomic investment (at portfolio level) decisions and derive their implications for the global financial system (at market level), with particular attention to their effects on the long-term stability of markets. In this context, responsible investments, defined according to the different intensity level of the  ESG criteria (Environmental, Social, and Governance), play a central role due to their intrinsic interconnections with the long term sustainability of the financial system viewed as an integrated entity. The interaction between systematic risk and systemic risk is the cornerstone to link microeconomic (portfolio) diversification decisions with the macroeconomic stability of financial systems. This perspective allows for a deeper understanding of the relationship between individual choices and aggregated effects, with critical implications for risk and market sustainability.