Finance of Insurance and Social Security

Docente: Prof. Roberto CasarinRicevimento: VE 11.30-13.30

Corso di laurea specialistica in Moneta, finanza e risk management

Periodo: IV bimestre

Descrizione

Il corso tratta i temi principali connessi ai settori assicurativi e previdenziali. Dopo una sommaria descrizione degli aspetti istituzionali rilevanti, il corso è dedicato alle principali tecniche di allocazione di portafoglio e misurazione del rischio per investitori istituzionali.

I temi trattati saranno i seguenti:

1.Introduzione al corso.

1.1 L'attività assicurativa.

1.2 Tipi di attività assicurativa.

1.3 Il ruolo della finanza nelle assicurazioni.

1.4 Esempi di prodotti assicurativi e finanziari strutturati. Pricing dei prodotti e speranza matematica;

1.4.1 obbligazioni a scadenza aleatoria;

1.4.2 polizza di assicurazione danni, polizza di assicurazione caso morte;

1.4.3 polizza di assicurazione mista rivalutabile (con gestione separata in obbligazioni ed azioni);

1.4.4 catastrophe bonds, catastrophe options, annuities, contingent notes, equity notes.

2. Elementi di Assicurazione

2.1 Utilità attesa e contratti di assicurazione.

2.2 Premio equo, premio puro.

2.3 Caricamento di sicurezza dei premi, basi tecniche.

2.4 Riserva matematica.

2.5 Modelli probabilistici per la durata di vita.

2.5 Modelli probabilistici per le assicurazioni non-vita.

2.6 Le tavole di sopravvivenza per le assicurazioni vita.

2.7 Polizze tradizionali non rivalutabili e rivalutabili.

2.8 Le riserve matematiche.

3. Pricing di prodotti strutturati e di prodotti innovativi:

3.1 Assicurazioni index-linked, equity-linked.

3.2 Catastrophe bond, Catastrophe Options.

4. Contratti di Riassicurazione

5. Elementi di fondi pensione.

5.1 Fondi pensione.

5.2 Schemi contributivi.

6. Analisi di portafoglio e gestione del rischio.

7. Asset allocation strategica per portafogli finanziari di investitori istituzionali.

8. Value at Risk in portafogli di investitori istituzionali.

Requisiti indispensabili.

Si consiglia agli studenti di acquisire familiarità con i temi principali dei corsi di Teoria e Scelte di Portafoglio e di Econometria dei Mercati Finanziari.

Obbiettivi.

Il corso intende fornire allo studente la conoscenza degli aspetti istituzionali, delle principali tecniche di allocazione di portafoglio e di misurazione del rischio utilizzate nei settori assicurativo e previdenziale.

Indicazioni bibliografiche

- Dispense del corso, (2006).

- Approfondimenti per la Laurea Specialistica.

- The economics of insurance and social security: teaching notes, Gianni Amisano, (2006).

- Strategic Asset Allocation (Portfolio Choice for long-term investor), J. Y. Campbell and L. M. Viceira , Oxford University Press (2002). Capp. 1,2,3,4,6.

- Introduzione alla Matematica Atturiale, E. Pitacco, Edizioni LINT, Trieste (1994). Capp. 1,2,3,4,6.

- Actuarial Mathematics, 2nd Ed., Bowers N., Gerber H., Hickman J., Jones D. et Nesbitt C., The Society of Actuaries (1986).

Metodo didattico e di studio

Lezioni ed esercitazioni dedicate alla presentazione e alla comprensione immediata del materiale, per preparare gli studenti a sostenere l'esame al primo appello utile.

Si invitano gli studenti a perfezionare la preparazione durante lo svolgimento del corso e di utilizzare sistematicamente l’orario di ricevimento del docente (ma anche la posta elettronica) per segnalare problemi ed incomprensioni.

Valutazione

Laurea Triennale: prova scritta, eventualmente integrata da una prova orale. Laurea Specialistica: presentazione di un progetto di approfondimento.

Servizi in lingua inglese

Attività tutoriali in lingua inglese e possibilità di svolgere tutte le fasi della valutazione (esame finale e assignments) in Inglese

Classes in English can be organised on demand. Students willing to do so can do all their work (assigments and final examination) in English.