El Price Earning Ratio (PER), también conocido como Price-to-Earnings Ratio o ratio precio-beneficio, es uno de los conceptos más buscados por inversionistas que desean evaluar acciones antes de comprarlas. Muchos personas buscan expresiones como “qué es el PER”, “cómo interpretar el PER”, “ratio precio ganancias explicado” o “qué significa un PER alto o bajo”. La razón es simple: este indicador es una pieza clave del análisis fundamental y una herramienta que ayuda a entender si una acción está cara, barata o en su valor razonable.
El PER es un indicador financiero que relaciona el precio actual de una acción con las ganancias por acción (EPS) generadas por la empresa en los últimos doce meses.
En simples palabras:
El PER indica cuántas veces las ganancias de una empresa estás pagando hoy cuando compras una acción.
Por ejemplo:
Si una acción vale 80 dólares y su EPS es 4 dólares:
PER = 80 / 4 = 20
Esto significa que el mercado está pagando 20 veces las ganancias anuales de la empresa. Si este valor es alto o bajo depende del sector, del momento del mercado y de las expectativas de crecimiento.
La fórmula del PER es directa:
PER = Precio actual de la acción dividido entre el Beneficio por Acción (EPS).
Los datos se obtienen fácilmente desde portales como:
• Yahoo Finance
• Google Finance
• TradingView
• Mercado bursátil oficial de tu país
• Investing
Estas plataformas ofrecen información actualizada y son utilizadas por analistas profesionales, fondos institucionales y gestores.
No todas las empresas tienen el mismo PER. Los valores dependen del sector, del ciclo económico y del crecimiento esperado. Aquí tienes un ejemplo en formato texto para copiar fácilmente:
Apple: sector tecnología. Precio 188 dólares. EPS 6.30. PER aproximado 29.
Microsoft: sector tecnología. Precio 422 dólares. EPS 10.46. PER aproximado 40.
Alphabet: sector publicidad digital. Precio 155 dólares. EPS 6.91. PER aproximado 22.
Amazon: sector comercio y nube. Precio 186 dólares. EPS 3.91. PER aproximado 47.
Coca-Cola: sector consumo masivo. Precio 59 dólares. EPS 2.49. PER aproximado 23.
JPMorgan: sector banca. Precio 194 dólares. EPS 15.46. PER aproximado 12.
Este tipo de análisis evidencia que un PER alto no siempre implica sobrevaloración, ni un PER bajo implica oportunidad. Lo relevante es comparar empresas dentro del mismo sector y evaluar el contexto.
Un PER alto significa que los inversionistas están pagando muchas veces las ganancias actuales de la empresa. Esto ocurre cuando:
• Se esperan crecimientos futuros acelerados.
• La empresa domina un sector innovador.
• Existe mucha demanda por sus acciones.
• Sus beneficios aumentan año tras año.
Empresas de rápido crecimiento como Amazon o Tesla tienen PER elevados porque el mercado anticipa que sus ganancias crecerán en el futuro.
Sin embargo, también puede ser una señal de riesgo si:
• Los ingresos no justifican el optimismo.
• Existe burbuja en el sector.
• La empresa no demuestra capacidad de seguir escalando.
En conclusión: un PER alto es positivo cuando está respaldado por fundamentos sólidos.
Un PER bajo puede representar:
• Una oportunidad de inversión.
• Infravaloración temporal del mercado.
• Una empresa madura y estable con poca especulación.
Pero también puede significar:
• Ingresos en declive.
• Falta de innovación.
• Desconfianza de los inversionistas.
• Problemas internos en la empresa.
Por eso es fundamental analizar:
• Crecimiento del EPS.
• Ventas del último año.
• Endeudamiento.
• Competidores del sector.
Un PER bajo no siempre es “barato”. A veces es barato por una razón.
Un PER negativo aparece cuando el EPS es negativo, es decir, la empresa tuvo pérdidas. En estos casos:
• El PER deja de ser útil.
• No sirve para comparar empresas.
• Es necesario analizar indicadores como flujo de caja, ingresos y deuda.
Startups, empresas tecnológicas en etapa temprana o compañías en crisis suelen tener PER negativo.
• Tecnología: PER entre 25 y 45 suele considerarse razonable.
• Bancos y financieras: PER entre 10 y 14 refleja estabilidad.
• Consumo masivo: PER entre 20 y 25 es común.
• Energía y materias primas: PER puede variar drásticamente por la volatilidad del sector.
• Retail: PER entre 15 y 30 es típico, dependiendo del crecimiento.
Comparar sectores distintos no tiene sentido. Una empresa tecnológica con PER 35 puede estar “barata” si sus ingresos crecen rápido; una empresa bancaria con PER 20 puede estar “carísima”.
Aunque es un indicador poderoso, el PER tiene limitaciones importantes:
No considera la deuda de la empresa.
No mide la calidad del flujo de caja.
No refleja riesgos del sector.
No incorpora crecimiento esperado real.
No evalúa márgenes operativos.
Puede distorsionarse en momentos macroeconómicos inusuales.
Por eso, los analistas profesionales lo combinan con:
• P/B Ratio
• Price/Sales Ratio
• ROE
• Margen Neto
• Deuda / EBITDA
• Flujo de caja operativo
El PER es un punto de partida, no una sentencia definitiva.
Muchos inversionistas cometen estos errores:
• Creer que un PER alto siempre es malo.
• Pensar que un PER bajo siempre es bueno.
• Comparar empresas de diferentes sectores.
• Ignorar el crecimiento del EPS.
• No evaluar el contexto macroeconómico.
Evitar estos errores te dará una ventaja significativa como inversionista.
Aquí tienes un método práctico:
Calcula o revisa el PER actual.
Compáralo con empresas del mismo sector.
Analiza el histórico de PER de la empresa.
Evalúa el crecimiento del EPS en 5 años.
Revisa deuda, ventas e ingresos.
Estudia el contexto del mercado.
Decide si el precio refleja la realidad o solo expectativas.
¿Qué indica exactamente el PER?
Indica cuántas veces las ganancias anuales de una empresa estás pagando cuando compras una acción.
¿Qué se considera un PER alto?
Un PER alto señala expectativas fuertes de crecimiento, pero debe evaluarse junto con otros indicadores.
¿Un PER bajo siempre es bueno?
No. Puede significar oportunidad, pero también problemas internos o falta de crecimiento.
¿Qué significa un PER negativo?
Que la empresa tiene pérdidas y el indicador no es útil para comparaciones.
¿Cuál es un buen rango de PER?
Depende del sector, pero para empresas maduras suele ser entre 15 y 25.
Conclusión
El Price Earning Ratio (PER) es una de las herramientas más útiles para cualquier persona que desea analizar acciones con fundamento. Te ayuda a determinar si estás pagando demasiado por una empresa, si una acción está infravalorada o si el mercado espera un crecimiento fuerte. Sin embargo, su valor real surge cuando se combina con análisis sectorial, histórico y financiero.
El PER no es perfecto, pero sí es una brújula que te permite tomar decisiones más inteligentes. Los inversionistas que lo dominan entienden mejor los ciclos del mercado, identifican oportunidades y evitan caer en trampas de sobrevaloración.
Si estás comenzando en el mundo bursátil y deseas aprender análisis fundamental de forma clara y práctica, los recursos educativos de The Investor U son un excelente punto de partida.