РЕВ створено в 1949, але по-справжньому активна його діяльність почалася близько 1960, коли керівництво СРСР намагалося зробити РЕВ свого роду соціалістичної альтернативою ЄЕС. Формально РЕВ був розпущений у 1991.Штаб-квартира РЕВ перебувала в Москві.
Мета: економічне та науково-технічне співробітництво. Також розроблялися єдині стандарти і норми для країн-учасниць.
З 1964 початку діяла нова система багатосторонніх розрахунків між країнами-членами РЕВ. Операції за цими розрахунками здійснювалися Міжнародним банком економічного співробітництва (МЗЕЗ), який був створений в жовтні 1963 з метою сприяння розвитку зовнішньої торгівлі членів РЕВ для розширення їх співпраці та реалізації багатосторонніх розрахунків у перевідних рублях. 1.01.1970 був утворений Міжнародний інвестиційний банк (МІБ) для надання довгострокових і середньострокових кредитів на проведення заходів, пов'язаних з реалізацією Комплексної програми подальшого поглиблення і вдосконалення співпраці і розвитку соціалістичної економічної інтеграції країн-членів РЕВ.На початку 1970-х років країни-члени РЕВ перейшли до нового етапу розвитку - соціалістичної економічної інтеграції.
Великий вплив на розвиток соціалістичних країн надав світова енергетична криза 1973-1974 років, що виразився в зростанні цін на нафту. Західні країни, прагнучи послабити залежність від імпорту сировини і палива, оперативно перебудовували народногосподарські структури шляхом впровадження ресурсо-та енергозберігаючих технологій (як виробництво мікропроцесорів) та біотехнологій, а невичерпні за тодішніми уявленнями запаси ресурсів в СРСР плюс неповоротка система ціноутворення у взаємній торгівлі позбавляли країни РЕВ усіляких стимулів до таких новацій. Це обернулося серйозним відставанням на ключових напрямках науково-технічного прогресу.
Проблеми, що постали перед РЕВ, вимагали зміни форм його діяльності. В 1971 була прийнята Комплексна програма соціалістичної економічної інтеграції. Ставилося завдання розвитку вищих форм економічної інтеграції - виробничої кооперації та спеціалізації, науково-технічного співробітництва, координації планів економічного розвитку, спільної інвестиційної діяльності. У 1970-і роки роль РЕВ в господарстві соціалістичних країн дещо зросла. У 1972-1974 роках створюються Міжнародна економічна організація "Інтерелектро", господарські об'єднання "Інтератоменерго", "Інтертекстільмаш", "Інтерхімволокно", "Інтератомінструмент".
В 1974 РЕВ отримав статус спостерігача в ООН. Метою створення РЕВ проголошувалося сприяння економічному розвитку країн-учасниць, підвищення рівня індустріалізації, рівня життя, продуктивності праці і т. д. Органи РЕВ приймали рішення і рекомендації з різним економічним та науково-технічних питань, а проте ці рішення не мали обов'язкової юридичної сили і приймалися тільки за згодою зацікавлених країн-членів РЕВ і не поширювалися на країни, які заявили про свою незацікавленість у даному питанні. Діяльність РЕВ мала ряд важливих позитивних результатів: у країнах, що входять в цю організацію, за допомогою інших членів РЕВ створювалася розвинена індустрія, здійснювалося будівництво, проводилося науково-технічне співробітництво і т. д. РЕВ сприяв інтеграції економічних систем країн-учасниць, їх прогресу в економічному і технічному розвитку. бартерна торгівля між країнами-учасницями, проводилося узгодження і взаємна прив'язка народногосподарських планів.
В 1975 на частку країн-членів РЕВ припадала третина світового промислового виробництва, господарський потенціал цих держав виріс з 1949 в кілька разів.В 1991р. РЕВ спільною волею своїх членів припинив існування, не залишивши наступника. Разом з цим завершилася і історія соціалістичної економічної інтеграції.
Окремі структури, спочатку створені в рамках РЕВ існують і продовжують свою діяльність до цих пір.
Головна причина розпаду РЕВ - до часу свого вступу на "шлях соціалізму" більшість країн не досягли тієї високої стадії індустріальної зрілості, яка передбачає формування внутрішніх стимулів до інтеграції. Краху РЕВ в певній мірі сприяло і видача бажаного за дійсне і продукування непрацюючих інтеграційних програм.
Безгрошова торгівля, яку впродовж десятиліть вели країни соцтабору, призвела до того, що практично всі члени РЕВ перебували у впевненості, що їх обманюють, що їхня країна дає більше, ніж отримує. Соцінтеграція вела до нівелювання економік країн-членів РЕВ: сильні програвали, а слабкі вигравали.
Для СРСР і Росії РЕВ зіграв двояку роль. З одного боку, СРСР виявився володарем боргу в розмірі 15 млрд рублів. Справа в тому, що в 1975-1985 роках партнери по блоку були повинні СРСР 15 млрд руб., То за період з 1986 по 1990 рр. ролі помінялися: тепер уже Радянський Союз заборгував 15 млрд руб. Оскільки Рада економічної взаємодопомоги перестала існувати в несприятливий для СРСР момент, розплачуватися з боргами довелося саме йому. З іншого, СРСР був придбаний досвід зі створення організації, що регулює економічну діяльність кількох країн.