Vale é uma mineradora multinacional brasileira e uma das maiores operadoras de logística do país. É uma das maiores empresas de mineração do mundo e também a maior produtora de minério de ferro, de pelotas e de níquel. A empresa também produz manganês, ferroliga, cobre, bauxita, potássio, caulim, alumina e alumínio.

O Que São as Opções?

São contratos onde negociam-se o direito, por um determinado período, de comprar ou vender um lote de ações por um preço fixado, o preço de exercício ou strike.

Um seguro de carro comum funciona de forma parecida. Ao fazer um, você adquire o direito de vender o carro por um valor fixado mesmo que haja um imprevisto que o desvalorize.

As opções são um ótimo instrumento de defesa para fazer Hedge de seus investimentos. No entanto, também podem ser usadas para alavancagem.

Trata-se dos contratos de um dos mercados derivativos. Embora muitas pessoas acabem se assustando com a aparente complexidade desse tipo de mercado, que contém operações de futuros, a termo ou de opções, ele pode ser entendido com facilidade.

O mercado de derivativos baseia-se na negociação de contratos que dependem (derivam) de outros ativos. Eles servem para transferir riscos de flutuações a terceiros por um valor (o prêmio).

Por exemplo, o mercado de opções das ações da Vale. A cotação da opção da Vale varia de acordo com o valor das ações da Vale no pregão.

Assim, o mercado de opções é um ambiente onde negociam-se os direitos de compra e venda de ações com preços e prazo pré-fixados, mas não sua obrigação. Apenas o direito!

Quem faz a compra de uma opção sempre será o Titular. Já quem faz a venda da opção sempre será o Lançador. Eles não negociam o ativo em si no primeiro momento, mas o Prêmio. Um valor monetário que garante o direito sobre a compra ou venda de um ativo-objeto.

Ambos precisam combinar um valor de venda ou compra no momento do contrato, o chamado strike price ou preço exercido.

Esse tipo de negociação é usada por investidores como uma forma de proteção para suas ações contra possíveis perdas devido aos riscos inerentes de operar na bolsa.

Como Funciona o Mercado de Opções

Pode parecer complicado, mas com essas analogias você entenderá o conceito rapidamente!

Faz de conta que o João (lançador) adquiriu uma casa (ativo-objeto) no valor de R$ 200 mil, pois acredita que ela vai se valorizar no futuro. Acontece que a Maria (titular) também acredita que essa casa vai se valorizar.

Como ela não possui o dinheiro para adquirir uma casa vizinha no bairro, eles juntos, fazem um acordo de opção de compra (call) nos seguintes termos.

A Maria deposita R$ 20 mil (prêmio) de sinal para ter direito de comprar a casa por R$ 230 mil (strike) daqui 1 ano (período do contrato). Ela faz isso porque acredita que o valor total do imóvel pode chegar a R$ 300 mil.

No caso, se o cenário que ela pensou se concretizar em 12 meses, ela pode desembolsar R$ 230 mil para comprar a casa. Assim, ela pagou o total de R$ 250 mil, o valor combinado e o sinal que já foi pago.

Dessa forma, Maria lucrou R$ 50 mil ao custo de R$ 20 mil. Um total de 150% de rentabilidade. Muito bom, não é mesmo?

Mas e se a Maria errou na sua projeção e a casa perdeu valor, chegando a R$ 180 mil?

Simples. Ela simplesmente não exerce o seu direito de compra, perdendo apenas o sinal de R$ 20 mil. Percebe como o João não perdeu nada? Mesmo a casa sendo desvalorizada, com o sinal que ele recebeu, ele fica na mesma situação. E caso venda a casa por R$ 230 mil segundo o acordo, ele ganhou R$ 30 mil.

Essa é uma analogia perfeita para uma opção de compra. Nesse acordo Maria teve direito de compra e João teve obrigação de venda. Mas como funciona em uma opção de venda?

João será o titular dessa vez. Ele que vai comprar a opção. Faz de conta que adquiriu uma casa por R$ 200 mil, mas descobriu que ela tem grandes chances de se desvalorizar.

Assim, ele paga R$ 20 mil à Maria (que agora é lançadora) para ter a opção de vender (put) a casa por R$ 200 mil em até 12 meses.

Maria tem a obrigação de comprar pelo preço combinado caso João queira vender. Acontece que o medo de João se concretiza. A casa chegou ao nível de R$ 100 mil.

Assim, ele exerce o seu direito e vende a casa por R$ 200 mil. Nesse caso, o seu prejuízo foi apenas do prêmio de R$ 20 mil e não de R$ 100 mil, caso não houvesse a opção de venda.

Se a casa, em vez disso, fosse valorizada, chegando a R$ 230 mil, João não exerceria o direito e estaria ainda lucrando R$ 10 mil.

Glossário do Mercado de Opções

Quando você dominar esses termos, tudo ficará mais fácil.

Opção de Compra ou Call

Vendedor é o lançador e possui a obrigação de vender o ativo-objeto no preço predeterminado no vencimento acordado, recebeu um prêmio por ter esta obrigação.

E o comprador que é o titular e pagou o prêmio adquire a opcão de comprar por um preço combinado que é o strike em um prazo combinado por ambos.

Opção de Venda ou Put

Vendedor é o títular já que pagou o prêmio para ter o direito, mas não a obrigação, de vender e o comprador que é o lançador tem a obrigação de comprar por um preço combinado que é o strikeem um prazo combinado por ambos.

Ativo-objeto

O ativo-objeto é o bem de referência de um contrato de opção. O exemplo mais comum é um lote de ações. O ativo de referência apenas é negociado se o titular exercer o seu direito conforme combinado.

Preço de exercício (strike)

É o preço combinado do ativo-objeto do contrato de opção.

Data de vencimento

É o dia da expiração do contrato. Neste dia, o contrato de opção perde o seu valor de mercado, ou como dizem, a opção vira pó.

No mercado BM&F, a data ocorre sempre na quarta-feira mais próxima do 15º dia de cada mês para opções de Índice. Já no Bovespa, a expiração acontece sempre na 3º segunda-feira de cada mês.

Existem duas formas de exercer direito de acordo: durante ou apenas na data de vencimento.

No tipo de Opção Europeia, o exercício pode ser feito somente no vencimento do prazo do contrato. Já na Opção Americana, o direito pode ser feito a qualquer momento do lançamento ao vencimento.

No Brasil, a prática mais comum é utilizar a opção americana para as Calls e europeia para as Puts.

Titular ou comprador da opção

O titular de uma opção é o investidor que compra um contrato de opção no mercado, adquirindo para si o direito de negociar um ativo-objeto pelo preço de exercício (strike), durante determinado período de tempo ou em uma data pré-determinada.

Ele tem o benefício de operar alavancado, mas corre o risco de perder todo o capital investido.

Lançador ou vendedor da opção

O lançador de uma opção é o investidor que vende um contrato de opção no mercado, adquirindo para si a obrigação de negociar um ativo-objeto pelo preço de exercício (strike), durante determinado período de tempo ou em uma data pré-determinada.

O vendedor no mercado de opções está sempre especulando, seja vendendo opções de compra ou de venda. A sua confiança é que a tendência do mercado se confirme e o benefício do prêmio não seja exercido.

Prêmio

Prêmio é o preço pago pelo titular de um contrato de opção ao vendedor no momento da aquisição da opção.

Qualquer Pessoa Pode Operar?

Operações ou estratégias com opções são indicadas para todo e qualquer investidor que já possua alguma experiência na bolsa. Desde que se tenha um prévio conhecimento sobre o assunto, qualquer investidor pode iniciar sua jornada.

As opções são negociadas na Bolsa (Bovespa e BM&F), assim, qualquer investidor com uma conta em corretora pode operar pelo seu Home Broker.

Vale a Pena entrar no Mercado de Opções?

As vantagens são muitas quando você domina o mercado.

Vantagens

Em relação aos outros investimentos, existe a possibilidade de investir em qualquer tendência de mercado, tanto na alta quanto na baixa.

Além disso, os custos de transação são menores e com as opções, é possível fazer uma diversificação de estratégias de investimento diferentes das tradicionais.

Você pode construir posições com um controle total sobre a zona de lucro, zona de prejuízo, custos e retorno máximo, conhecendo todos os riscos envolvidos, melhorando a rentabilidade da sua carteira por meio de operações estruturadas.

Maiores oportunidades

O mercado de opções proporciona a possibilidade de alocação de um volume financeiro menor do que os ativos-objeto, ou ainda, de alavancagem com o mesmo volume de capital, porém assumindo um risco maior.

Conhecendo e operando corretamente esse tipo mercado (o qual é destinado a Hedge, ou seja, proteção) existem poucas desvantagens que podem ser controladas.

Contexto Atual

Investir em opções abre um leque sem limites de engenharia financeira, atendendo aos mais diversos objetivos e estratégias.

Mas principalmente no mercado de ações com incertezas devido à crise política, onde é mais difícil montar posições (a mesma incerteza política impacta sobre as opções, visto que são derivativos de uma ação).

Como Investir no Mercado de Opções

Home broker

As opções são consultadas normalmente pelo Home Broker, como se consulta um ativo qualquer, bastando para isso o conhecimento prévio da sua série (nomenclatura), que pode ser facilmente conseguido no próprio Home Broker.

Uma vez identificada a opção desejada, resta executar a compra/venda pelo Home Broker ou pela Mesa de Operações.

No entanto, vale lembrar que você deve ter um perfil de investidor agressivo para começar a operar opções.

Existem Riscos no Mercado de Opções?

Cuidado com as tempestades caso você seja um vendedor de opções!

Se você quer se proteger utilizando o mercado de opções, os riscos são mínimos. Afinal, é como comprar um seguro. O valor do contrato é um investimento que defende você de possíveis surpresas.

Ou seja, o risco ao ser titular é de perder no máximo o prêmio pago, enquanto para o lançador de uma opção, os riscos são ilimitados. Todavia, como em toda lógica de ganho e perda, quando o risco é muito alto, a possibilidade de ganho também é.

O lançador pode lucrar de duas formas: recomprando a opção de compra por um prêmio de valor mais baixo do que o valor recebido quando a vendeu ou simplesmente esperando o contrato vencer e assim conseguindo o prêmio sem nenhum prejuízo.

Conclusão

Se você já domina o mercado de ações, comprar opções pode ser um bom negócio!

O mercado de opções é muito interessante para traders que buscam novas formas de capitalizar suas carteiras ou diversificá-las. Ele possui muitas estratégias a serem utilizadas que se valem do tempo, proteção, alavancagem e até da volatilidade dos papéis.

No entanto, como em todo investimento, deve-se calcular os riscos para não colocar algo no jogo que você não está disposto a perder. As regras gerais do dinheiro valem para todos os mercados de capitais.

Quanto maior a possibilidade de retorno, maior a possibilidade de perda. Sobretudo se você for o lançador de um contrato.

Portanto, saiba o que você está fazendo. Antes de investir em Opções, invista em você mesmo estudando bastante.

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