โดยผู้นำชุมชนผู้สืบเชื้อสายมาจาก พระยาหงสาวดี (ท้าวหม้อ และผู้สืบเชื้อสายจาก พระศรีวรราช (ท้าวปทุม) เจ้าเมืองท่าอุเทน และผู้สืบเชื้อสายจาก พระศรีวรราช (พระยาเก่า) ได้ร่วมกันสร้างวัด เรียกนามวัดนี้ว่า “วัดเวฬุวัน”โดยตั้งบริบทของสถานที่ที่มีไผ่จำนวนมาก

ปัจจุบันวัดเวฬุวัน ตั้งอยู่ที่ หมู่ ๘ ต.ชุมภูพร อ.ศรีวิไล มักมีพระภิกษุเดินทางจากที่ห่างไกลมาจำพรรษาและศึกษาเล่าเรียนพระธรรมและวิปัสสนากรรมฐานไม่ได้ขาด เมื่อคราวเจ้าประคุณ สมเด็จพระญาณสังวร สมเด็จพระสังฆราช สกลมหาสังฆปริณายกเคยเสด็จไปศึกษาและค้นคว้าด้านวิปัสสนากรรมฐานอยู่บ่อยครั้ง

ในปี พ.ศ. ๒๕๓๖ สมเด็จพระเทพรัตนราชสุดาฯ สยามบรมราชกุมารี ในฐานะองค์อุปนายิกาสภากาชาดไทย เสด็จพระราชดำเนินไปทรงทอดผ้าพระกฐิน และในปี พ.ศ. ๒๕๓๘ ได้เสด็จพระราชดำเนินไปทรงประกอบพิธีเททองหล่อพระบรมรูปพระบาทสมเด็จพระจุลจอมเกล้าเจ้าอยู่หัว รัชกาลที่ ๕ ประดิษฐานในพลับพลาทรงไทยจัตุรมุข ภายในวัดเวฬุวัน