Luis A. Alcalá
Primer cuatrimestre 2018
En este curso se estudian las herramientas técnicas más importantes utilizadas en la macroeconomía moderna, con el objeto de entender el funcionamiento de los modelos dinámicos agregados, analizar el comportamiento de las variables relevantes y evaluar la capacidad de estos modelos para describir aspectos cuantitativos y cualitativos de la realidad.
En general no vamos a seguir un único texto como base, pero utilizaremos algunos capítulos de los siguientes libros:
Stokey N. and Lucas Jr. R. with E. C. Prescott (1989) Recursive methods in economics dynamics. Harvard University Press [SLP]
Ljungqvist, L. and Sargent, T. (2012). Recursive Macroeconomic Theory. MIT Press, 3rd edition [LS]
Temario y bibliografía
1. Introducción al Equilibrio General Dinámico. El modelo de equilibrio general de Arrow-Debreu-McKenzie y la macroeconomía moderna. Dos enfoques del modelo de crecimiento neoclásico: determinístico y estocástico. Equilibrio competitivo con crecimiento.
SLP, Capítulo 2
Cooley, T. and Prescott, E. C. (1995). Economic growth and business cycles. In Cooley, T., editor, Frontiers of business cycle research, Chapter 1. Princeton University Press
2. Introducción a los Métodos Recursivos. Programación Dinámica y Principio de Optimalidad de Bellman. Equivalencia del programa secuencial y el enfoque recursivo. Caracterización de las funciones de valor y de política.
SLP, Capítulos 3, 4 y 9
LS, Capítulo 3 y 4
3. Aplicación de Métodos Recursivos. Modelos de Búsqueda, Matching y Desempleo.
LS, Capítulo 6
McCall, J. (1970) Economics of information and job search. Quarterly Journal of Economics, 84(1):113-26
McCall, B. (1991) A dynamic model of occupational choice. Journal of Economic Dynamics and Control, 15(2):387-408
Jovanovic, B. (1979) Job matching and the theory of turnover. Journal of Political Economy, 87(5):972-90
4. Equilibrio Competitivo Recursivo. Valuación de activos y consumo. Teoría de mercados contingentes de Arrow-Debreu. Mercados secuenciales. Optimo de Pareto. Equivalencia entre el equilibrio de Arrow-Debreu y de mercados secuenciales. Formulación recursiva del equilibrio competitivo.
LS, Capítulos 8, 12 y 13
Hansen, G. and Prescott, E. C. (1995) Recursive methods for computing equilibria of business cycles models. In Cooley, T., editor, Frontiers of business cycle research, Chapter 2. Princeton University Press
Lucas, R.E. (1978) Asset prices in an exchange economy. Econometrica, 46(6):1429-1445
Hall, R. E. (1978) Stochastic implications of the life cycle-permanent income hypothesis: Theory and evidence. Journal of Political Economy, 86(6):971-987
Prescott E. and Mehra R. (1980) Recursive Competitive Equilibrium: The Case of Homogeneous Households. Econometrica, 48(6):1365-1379
5. Aplicación de Equilibrio Competitivo Recursivo. Ciclos Económicos Reales.
Cooley, T. and Prescott, E. C. (1995) Economic growth and business cycles. In Cooley, T., editor, Frontiers of business cycle research, Chapter 1. Princeton University Press
Kydland, F. and Prescott, E. C. (1982) Time to build and aggregate fluctuations. Econometrica, 50(6):1345-70
Long, J. and Plosser, C. (1983) Real business cycles. Journal of Political Economy, 91(1):39-69
Prescott, E. C. (1986) Theory ahead of business-cycle measurement. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 25(1):11-44
King, R., Plosser, C., and Rebelo, S. (1988) Production, growth and business cycles: I. The basic neoclassical model. Journal of Monetary Economics, 21(2-3):195-232
King, R., Plosser, C., and Rebelo, S. (2002) Production, growth and business cycles: Technical appendix. Computational Economics, 20(1):87-116
Rebelo, S. (2005) Real business cycle models: past, present and future. Scandinavian Journal of Economics, 107(2):217-238
McGrattan, E. and Prescott, E. C. (2014) A reassessment of real business cycle theory. American Economic Review, 104(5):177-182
Kydland, F. and Zarazaga, C. (2002) Argentina's lost decade. Review of Economic Dynamics, 5(1):152-65
Neumeyer P. and Perri F. (2005) Business cycles in emerging economies: the role of interest rates, Journal of Monetary Economics, 52(2):345-380
Aguiar, M. and Gopinath, G. (2007) Emerging market business cycles: The cycle is the trend. Journal of Political Economy, 115(1):69-102.
Kydland, F. and Zarazaga, C. (2007) Argentina's lost decade and the subsequent recovery puzzle in Kehoe T. & Prescott E., Great Depressions of the Twentieth Century
Garcia-Cicco, J., Pancrazi, R., and Uribe, M. (2010) Real business cycles in emerging countries? American Economic Review, 100(5):2510-2531.
Bianchi, J. (2011) Overborrowing and Systemic Externalities in the Business Cycle, American Economic Review, 101(7):3400-3426
Hamilton J. (2017) Why You Should Never Use the Hodrick-Prescott Filter, Forthcoming in The Review of Economics and Statistics
Michaud, A. and Rothert, J. (2017) Redistributive Fiscal Policies and Business Cycles in Emerging Economies, Federal Reserve Bank of Cleveland, Working Paper no. 17-09.
6. Modelo de Generaciones Superpuestas. Equilibrio Competitivo. Optimalidad y eficiencia dinámica. Deuda pública y seguridad social.
LS, Capítulo 9
Acemoglu, D. (2009) Introduction to Modern Economic Growth, Princeton University Press, Capítulo 9
de la Croix, D. and Michel P. (2002) A Theory of Economic Growth: Dynamics and Policy in Overlapping Generations, Cambridge University Press, Cap. 3 y 4
Samuelson P. (1958) An Exact Consumption-Loan Model of Interest with or without the Social Contrivance of Money. Journal of Political Economy, 66(6):1351-1386
Diamond, P. (1965) National debt in a neoclassical growth model. American Economic Review, 55(5):1126-1150
Gale, D. (1973) Pure exchange equilibrium of dynamic economic models. Journal of EconomicTheory, 6(1):12-36
7. Crecimiento Económico. Modelos de crecimiento endógeno. Avance tecnológico y externalidades. Capital humano. Crecimiento sostenido en presencia de factores no reproducibles.
LS, Capítulo 15
Romer, P. (1986) Increasing returns and long-run growth. Journal of Political Economy, 94(5):1002-1037
Lucas Jr, R. (1988) On the mechanics of economic development. Journal of Monetary Economics, 22(1):3-42
Rebelo, S. (1991) Long-run policy analysis and long-run growth. Journal of Political Economy, 99(3):500-521