โรงเรียนวัดบ้านม้า  ได้เริ่มตั้งขึ้นเมื่อ พฤษภาคม  พ.ศ.2483  โดยนายพลอย  ศราทพันธ์  นายอำเภอเมืองจังหวัดลำพูนเป็นผู้จัดตั้งขึ้น   โรงเรียนดำรงอยู่ได้ด้วยเงินงบประมาณการประถมศึกษาของกระทรวงศึกษาธิการ  ในการจัดตั้งครั้งแรก ได้จัดสอนเพียงชั้นประถมศึกษาปีที่ 1 ก และชั้นประถมศึกษาปีที่ 1 ข  มีครูสอน 2 คน  นักเรียน 35  คน  แต่เดิมได้อาศัยศาลาการเปรียญของวัดบ้านม้าเป็นสถานที่เล่าเรียน  ต่อมาได้ขยายชั้นเรียนขึ้นอีก 3 ห้อง  ซึ่งในการจัดตั้งครั้งแรกนั้น มี นายอินตา  ทาธะที  เป็นครูใหญ่
ในต้นปี พ.ศ. 2497  ทางโรงเรียนได้ปลูกสร้างอาคารเรียนถาวรขึ้น ขนาด 3 ห้องเรียน และได้ทำการเปิดป้ายอาคารเรียนเมื่อวันที่  21  เมษายน  พ.ศ.2497  โดยมีขุนสนิทประชาราษฎร์  ผู้ว่าราชการจังหวัดลำพูน  เป็นประธานและขนานนามโรงเรียนว่า  โรงเรียนวัดบ้านม้าวัฒนราษฎร์บำรุง
ปัจจุบันโรงเรียนวัดบ้านม้า เปิดทำการสอนระดับก่อนประถมศึกษาระดับประถมศึกษาและระดับมัธยมศึกษาตอนต้น  มีเขตพื้นที่บริการ  4  หมู่บ้าน คือ หมู่ 5 บ้านม้าใต้ และ  หมู่ 6  บ้านม้าเหนือ มีข้าราชการครูทั้งสิ้น 18 คน  ครูอัตราจ้าง 1 คน  ธุรการ 1 คน นักการภารโรง  1  คน  โดยมี  นายรุ่ง บัวขม เป็นผู้อำนวยการโรงเรียนวัดบ้านม้า