Bonjour, Evaluation et évolution de la bourse à TLT sur indice Le plus pertinent:canal de Friggitt 10 2009 pivot 5019 (réel total return, à la différence des autres, sauf dshort, safehaven), puis La croissance s'accélère et similairement avec elle le GDP, le SP500, les profits, l'investissement: de 0.2 en 1500, elle est à 4% rééls instantanés selon la formule où A est le nombre d'années dep 1500: Ci=(0.4A)2 h4 Donc, puisqu'il y a accélération, il n'y a pas de risque à projeter une croissance à 4% déflatée voire 4.5% l'an h4 Prédictions des experts comment-echapper-aux-ravages-du-consensus… Pourquoi les dividendes baissent (donc, ne plus évaluer par les dividendes. Alors, il reste les cours, les earnings, les taux, l'inflation ...) ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Les signes de renversement sont (il va falloir aussi renverser les positions progressivement depuis l'écart-type) : -Se situer sur un long historique (ou le canal de Friggitt pivot ce mois à 5019 = coefficient 0.74) par rapport aux bords du canal -On est sur plus hauts historiques ou plus bas de 2 ans et plus de 15% sous la MM200 -Indicateur %Stock MM200 3 ans prévient puis evt Etude Rydex, -Les taux FED plafonnent ou planchent depuis un an et en rapport avec les taux: -La masse monétaire varie : http://www.jpchevallier.com/article-33661463.html -L'écart des taux à 10 et 2 ans : http://www.jpchevallier.com/article-31001480.html -Indicateurs divers: http://www.desjardins.com/fr/a_propos/etudes_economiques/actualites/point_vue_economique/pve90609.pdf ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Pour traiter l'indice CAC 40 : Sachant qu'habituellement il varie de : 0.7%/j 2.6%/s 6.2%/m 12%/t L'indicateur fiable d'excès (extrême surachat/survente) sur PRT CT ou LT + voir fin de baisse + TOR ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Les repères : Historique depuis 1802 (cours réels + 1.5% l'an) (Tableaux: monnaie constante div réinvestis): http://www.safehaven.com/article-68.htm Ratio dividendes :http://www.financialsense.com/fsu/editorials/2009/0618.pdf + comstockfunds.pdf + gold-speculator The long-term average value of q is below 1 because the replacement cost of company assets is overstated. This is because the L'inflation: http://lupus1.wordpress.com/2009/06/24/quelques-pistes-patrimoniales-pour-se-proteger-de-l’inflation + 1.7% l'an cours réels 137 ans sur DSHORT http://dshort.com/articles/2009/SP-Composite-secular-bull-bear-markets.html C'est la régression bearish qui est la bonne (l'inflation est calculée correctement) à cause du PER (instantané) qui est à 14 (élevé comme les cours sur la droite) Evaluation à un an Morning Star: http://www.morningstar.com/cover/pfvgraph.html Calculs à faire : TTI Croissance TLT à 3% l'an + Evaluation.txt + //hussmanfunds + wordpress valoriser-une-entreprise ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Pièces jointes en lien direct: Historique actualisé de 1871 à ce jour + graphiques + performance réelle de Shiller: Excel file (xls) + long term stock, bond, interest rate and consumption data |
En 07/2009 : malgré la reprise, on peut redescendre : http://dshort.com/articles/2009/overshooting-the-trend-01.html
En période de reprise économique les ratios cours-bénéfices redeviennent temporairement dispendieux, car ce qui est important c’est le ratio des 12 prochains mois. Ce ratio présente encore une sous- évaluation des cours.
Les corrections à court terme sont toujours possibles mais cette perspective ne mérite pas une absence du marché car le risque de ne pas bénéficier d’une hausse du marché sur 6 mois et trop élevé…..
Il est à souligner qu’une progression boursière normale et rationnelle se situerait après recession au tour de 2% par mois, pour la période de 12 mois de juillet 2009 à juillet 2010. À ce niveau, la progression des cours boursiers en Amérique du Nord attendrait le niveau d’évaluation de 16.3 fois ses profits ce qui correspondrait au ratio moyen observé depuis 128 ans ($ US).
Les probabilités de corrections boursières de 5% à 10%, sont donc fort probables pour les prochaines semaines, tout comme ce fut le cas en juin et juillet mais ne remettent en aucun cas en cause la tendance lourde qui est à une progression des cours qui comme chacun le sait ne peut se faire de manière linéaire…
2009/11/08/resultats-sp500-pour-le-3eme-trimestre-perspectives-4eme-et-2010/= positifs