INFORMACIÓN SOBRE TRADING Y MERCADOS FINANCIEROS

CAMBIOS EN LAS DECISIONES QUE MUEVEN LOS MERCADOS

Todos podemos tener acceso por ejemplo a las inversiones que realizó Warren Buffett hace 40 o 50 años, y todavía más interesante a la justificación y las razones evaluadas para realizar esas inversiones. De esa manera es fácil ver que los criterios con los que se generaba rentabilidad en esa época han sido modificados por los mejores inversores actuales para adaptarlos a la agresividad y volatilidad del mercado actual.

Es normal que se tengan que dar estos cambios con el paso del tiempo ya que vemos lo mismo en cualquier otro campo fuera de las inversiones. Analizando a los mejores inversores del mundo he notado que gran parte de las razón que los lleva a mantenerse con buenas performances a lo largo de muchos años no es precisamente el detalle de su estrategia, sino que a mi entender tiene más valor la capacidad que tienen de ADAPTARSE y realizar esos pequeños cambios que les permiten estar más “a tono” con el mercado en cada momento.

Si analizamos a grandes inversores actuales se puede notar como dependiendo de las circunstancias varían su manera de exponerse al mercado, y a la vez el tiempo de sus inversiones está dictado por las circunstancias de ese momento. Al contrario de lo que hacían sus predecesores, donde los más exitosos basaban ese éxito en la selección de activos que les aseguraban más rentabilidad cuanto más tiempo estuvieran expuestos a esa inversión.

Si tenemos claro este punto deberíamos entonces ahora evaluar qué razones podemos identificar para que se genere este comportamiento en los grandes operadores. Y personalmente ahí es donde he logrado entender que el valor de estudiar a los mejores no está en detectar estos cambios sino en entender qué los mueve a cambiar la manera de invertir. Podemos tener claro que la mayor volatilidad, la baja en la liquidez y la ausencia de opciones de renta fija son variables que seguramente influyen en estos cambios a la hora de la toma de decisiones de los inversores institucionales. Pero tener esas razones claras NO ME AYUDAN a ganar dinero ni mejorar mis inversiones como sí lo hace el ir un paso más allá, buscando entender por qué se han dado estas condiciones y por qué los grandes inversores no pueden simplemente ignorarlas.

Si NO me quedo solamente en hacer un listado de las razones y busco las causas es cuando puedo llegar a entender por qué de la manera de tomar sus decisiones, y cómo ellos se ven obligados a confrontar ciertas realidades del mercado de nuestros días. Por eso creo que si bien hay parte de responsabilidad de ciertos libros o materiales de divulgación, también y principalmente la hay en los lectores. 

INFORMACIÓN Y BIBLIOGRAFÍA

Voy a tomar como ejemplo (aunque hay otros más) uno de los libros más populares en cuanto a análisis técnico para principiantes en el mundo del trading que es “Análisis técnico de los mercados financieros” de John J. Murphy. Libro que debido a su popularidad muchas personas siguen recomendando hoy en día aunque quizá nunca lo hayan leído completo. Incluso muchos más que a pesar de no lograr obtener rentabilidad de los conceptos que ahí se explican igual lo recomiendan como imprescindible para comenzar en este mundo.

No es la idea el hacer una crítica a estas personas, pero me parece difícil de creer que un operador profesional que realmente sea rentable y se dedique a arriesgar su dinero analizando todos los días los mercados pueda evaluar como positivo el recomendar a un principiante información de un libro escrito en el año 1986. Ya que si bien estos conceptos pueden formar parte de las bases de los análisis originales es claro que hoy en día es necesaria una actualización de esos conceptos. El mercado no es el mismo que en esa época.

Más adelante comentaré la manera en que creo que la información del libro es aprovechable, y no quiero decir que su lectura sea totalmente inútil. Utilizo el comentario sobre este libro como ejemplo, pero en esta ocasión me voy a referir en general a toda información, ya sea de libros o de cualquier fuente de análisis generado durante el siglo XX. Ya que en mi opinión si bien muchos de los conceptos que se desarrollaron en ese tiempo eran acertados y muy útiles, el mercado ha pasado por momentos claves que provocaron que sea necesario incluir otras variables en el análisis que antes NO EXISTÍAN. 

CÓMO ERA EL MERCADO

Hasta finales de los años 90 y principios de los 2000 el mercado estaba en su totalidad dominado por los participantes institucionales, como los grandes bancos y fondos gestores de inversión. También participaban obviamente los gobiernos de los diferentes estados pero en cuanto a su influencia en el volumen estable del mercado siempre fueron menores.

Hasta esa época todo el dinero proveniente de los inversores minoristas debía ingresar al mercado a través de una de estas instituciones. Lo que entre otras consecuencias derivó en decisiones de inversión que si bien podían ser diferentes terminaban definiendo la dirección del mercado entre un grupo limitado de participantes. La influencia de las decisiones de cada inversor individual era muy poca, ya que los intermediarios entre el inversor y la institución en su gran mayoría vendían o convencían a sus clientes de querer invertir en los grupos de activos que las instituciones querían. Actividad que obviamente el intermediario realizaba a cambio de una comisión como sigue pasando hoy en día.

Esto no provocaba una manipulación del mercado ni un monopolio en las decisiones, pero sí derivó en un mercado que sin importar de donde viniera el dinero las decisiones finales se resolvían en una puja (oferta y demanda) entre profesionales. Por lo tanto mas allá de ciertas variables, en rasgos generales con un estudio en profundidad por parte de personas que hayan trabajado a alto nivel en estas instituciones podíamos tener ciertas pautas para utilizar como guía a la hora de invertir con más probabilidades.

Si vamos a los datos históricos vemos que hace 50 años o más el volumen que componía el mercado era aproximadamente en un 70% proveniente de inversores individuales que operaban a través de un intermediario como lo eran los corredores de bolsa (figura que hoy ya casi ha desaparecido), donde luego éstos enviaban las órdenes a las instituciones. Mientras que el 30% restante del volumen era proveniente del capital de las propias instituciones y sus clientes. Si nos acercamos más a finales de siglo vemos como el volumen institucional logra pasar al frente y continuar creciendo cada vez más para en nuestros días invertir la relación a un 75% institucional y un 25% minorista.

Como siempre en un análisis de datos es necesario estudiar cualquier tipo de sesgo que esos datos puedan tener, y en este caso en mi opinión entiendo que hay un aspecto muy importante a tener en cuenta. Me refiero a la variable nada despreciable de las razones evaluadas por los inversores minoristas para tomar sus decisiones. Si bien está claro que la manera en que mayoritariamente se invertía en el siglo pasado era con un enfoque de más largo plazo hay que tener en cuenta que el acceso a la información que tenían los inversores era gracias a periódicos especializados y más recientemente gracias a segmentos de televisión donde se trataba el tema. Este aspecto es super importante si pretendemos evaluar una diferenciación entre la manera de invertir de minoristas e institucionales ya que los activos financieros de los cuales los medios hablaban provenían de la información que las propias instituciones hacían visible y promovían. Difícilmente en las épocas previas al acceso global a internet la masa de inversores no profesionales tuviera acceso a pensar siquiera en evaluar empresas que no fueran populares, empresas nuevas o empresas no promocionadas por los medios especializados.

En definitiva entiendo que por más que el volumen se considerase minorista, las decisiones de esos inversores estaban muy influenciadas por las intenciones institucionales, ya sea por la promoción de activos en los medios o por el pago de comisiones a los corredores. Métodos que se siguen utilizando también hoy en día donde los medios entregan espacio a cualquiera que pague el precio para promover su análisis o su venta cualquiera sea. Analizo la situación de hoy en día con mas detalle en parte del artículo sobre inversiones de corto plazo donde hablo del papel de los medios de comunicación.

Este repaso histórico es importante para tener claro cuando menos de manera resumida estos puntos, antes de poder entender la diferencia que analizaré más adelante sobre los libros y materiales referentes al análisis técnico. 

PUNTO DE QUIEBRE PARA LOS INVERSORES MINORISTAS

Comenzando el nuevo siglo y con la ayuda del alcance global de Internet, de a poco se fueron abriendo las puertas de los mercados financieros a una mayor participación. Primero con ciertos brokers permitiendo a cualquier persona individual abrir una cuenta de inversión para gestionarla a su total discreción. Cuentas que hasta pasados los años 2000 eran de mínimo U$S 50.000 y con el paso del tiempo fueron bajando cada vez más los límites, hasta llegar a nuestros días donde es posible abrir una cuenta con U$S 5.

Estas condiciones entre otras provocaron que en los últimos 10 años se diera un crecimiento exponencial de los participantes minoristas volcando dinero día a día en el mercado en base a sus propios criterios y decisiones. Si bien el volumen institucional continúa siendo la mayoría indiscutida del mercado, esta situación generó un cambio significativo a tener en cuenta. El desorden mayúsculo que se produce entre las decisiones de cada persona sin criterios profesionales volcando su dinero al mercado abrió la puerta a cambios relevantes en las estrategias de inversión de los operadores profesionales así como también la creación de nuevos enfoques de operativa dedicados a capturar ese dinero “amateur” o como también le llaman “dinero tonto”.

Al igual que un jugador de póquer profesional espera la oportunidad de encontrarse con un jugador novato en la mesa porque sabe que sus posibilidades de ganar dinero aumentan, los inversores institucionales movidos por por la oportunidad y la redistribución de liquidez que ha habido en los últimos años se han ajustado de la mejor manera para aprovechar esta situación. Son conscientes de que si bien siguen teniendo el poder de mover el mercado ya quedaron atrás los días en que todo se resolvía solamente entre decisiones profesionales. El tomar sus decisiones solamente en base a los mismos criterios que tenían en el mercado de hace 20 años implicaría para ellos el dejar dinero en la mesa que no están aprovechando, dinero que con la muerte de la renta fija y la baja en la liquidez de nuestros días se vuelve muy importante.

Creo que también hay que tener en cuenta que toda esta participación de minoristas en el mercado con el paso del tiempo va a tender a aumentar lejos de acabarse. Por lo tanto pensar que será un ciclo y que luego el mercado volverá a ser lo que era en el siglo XX es un error. Ya que obviamente no hay posibilidades de que Internet deje de existir ni de que aparezcan reguladores que prohíban la actividad, la cual aporta no solo una liquidez al mercado muy importante sino también una fuente de ingreso para los operadores institucionales que es más sencilla de conseguir que el éxito en sus propias inversiones.

INTERPRETACIONES QUE NO ME VAN A EXPLICAR UN LIBRO DE ANÁLISIS

Siempre es tentador hacer estudios estadísticos para respaldar conclusiones, pero sin quitarle valor en otros campos yo prefiero NO hacerlos en los mercados financieros. No podemos pretender que no ha pasado nada y continuar realizando análisis de inversión como si los algoritmos no participaran del mercado, o como si los operadores institucionales no estuvieran enfocados en obtener el dinero que vuelca una persona desde su casa que decide invertir en cierto activo porque lo vio en Internet. Es una realidad que ningún libro escrito en los años 80 o 90 podrá reflejar, como nosotros no podremos predecir cómo serán las circunstancias dentro de 30 o 40 años. El ser bueno en este trabajo implica que tendremos que estar atentos y adaptarnos en caso de que las condiciones cambien pero siempre enfocados en las razones de fondo.

Ya que sabemos que las instituciones utilizan estrategias para tomar decisiones en base a estas circunstancias que hace 30 años no existían en el mercado, podemos volver a recorrer el proceso comentado al principio del artículo. Hay estrategias nuevas y modificaciones de las estrategias antiguas siendo aplicadas en los mercados, pero no alcanza con saber que esto es así. Debemos identificar qué es lo que mueve esas estrategias para poder actuar en consecuencia.

Por ejemplo si se que los algoritmos buscan cantidades interesantes de contratos debería ajustar mi manera de tomar decisiones cuando me enfrento a esa situación para poder aprovecharla. Si se que mucha gente sin experiencia colocará su dinero en activos que estén subiendo de manera agresiva, al decidir participar en esos activos deberé hacerlo pensando cómo lo harán los operadores institucionales en base a las condiciones de mercado actuales (ya que el volumen de estos operadores es el que define los movimientos de precio). Lo peor que puedo hacer es leer un método de inversión en un libro y pretender tener éxito aplicando una regla o solución general a casos particulares.

El hacer estas adaptaciones no pasa por tener un título universitario o leer un libro específico. Si bien todo puede ayudar a tener más herramientas, la clave en mi opinión es ponerse en el lugar de quien toma las decisiones que mueven el precio y pensar de que manera ellos intentarán sacar provecho en cada situación para hacerse con el dinero no profesional. Será mucho más difícil ser rentable PRETENDIENDO APLICAR UNA REGLA FIJA Y CONSTANTE DE INVERSIÓN. He estudiado a todos los inversores y traders exitosos que he encontrado y puedo asegurar que ninguno habla de sus metodologías como “reglas” o “sistemas”, y mucho menos se dedican a vender libros. 

CONCLUSIÓN

Sé que muchas personas no estarán de acuerdo con las opiniones que expuse aquí por entender que toda información es buena, y me gustaría que me hagan llegar sus opiniones para intercambiar ideas. Ya que el propósito de estos escritos es divulgar conceptos que no encuentro en general en otras fuentes para promover diferentes visiones a quienes como a mi les guste investigar, y no quedarse solo en la superficie de este mundo tan complejo que son los mercados financieros.

Sinceramente no conozco autores que traten el tema desde este punto de vista, pero de haber alguno debería ser alguien que haya escrito algún libro sobre el tema posterior al año 2010. De otra manera los conceptos no se adaptarán al mercado de 2021 y no estudiarán la mejor manera de adaptar los antiguos criterios a nuestros días.

Por mi parte he leído muchos libros sobre inversiones y lo seguiré haciendo, pero sinceramente no me parece adecuado recomendar alguno. Prefiero aportar desde la reflexión que hago en este artículo y que cada quién analice con un proceso similar si lo que lee es provechoso o no. Hablo siempre de autores que hayan trabajado a alto nivel en instituciones ya que son los únicos que pueden dar información valiosa para descifrar las intenciones de sus pares. Nunca recomendaría siquiera evaluar la lectura de libros que hayan sido escritos por personas que constantemente publican libros nuevos, que se dedican a vender cursos o que obtienen cualquier otro beneficio económico a la hora de publicar.

Creo que está muy bien nutrirse de los orígenes de la información que hoy disponemos y me parece genial que cada quién lea toda la información que pueda para aprender. A mi entender el problema surge porque mucha gente NO PIENSA MANERAS DE ACTUALIZAR esa información para adaptarla al mercado actual, y pretenden aplicar los conceptos de la misma manera en que se podían aplicar hace más de 20 años.

Para quien SI SERÁ BENEFICIOSO el adquirir todo el conocimiento antiguo será aquel que utilice esos conceptos iniciales como base para impulsarse a descubrir o actualizar esas ideas. Las bases y el trabajo creado por gente como Dow o Elliott por poner algunos ejemplos entre otros tienen un gran valor, pero su misión no fue predecir el futuro, sino que debemos tomar la posta que nos han pasado y avanzar en el entendimiento del mercado empezando con esa ventaja.

En cambio para quien pretenda poder tener una lectura clara del mercado a nivel de análisis técnico solamente aplicando de manera exacta los conceptos descubiertos por nuestros predecesores, el aprender toda esa valiosa información no le servirá para ser rentable en este trabajo. 

PROMOCIÓN Y SIMPLICIDAD EN LA UTILIZACIÓN DE COLORES

Si hablamos sobre gráficas de velas o barras, es frecuente encontrar a como algo generalizado el darle importancia a la distinción entre los períodos alcistas y bajistas en gráficas de precio que muestran “educadores”/vendedores o cualquier persona que promueve su contenido en foros masivos como YouTube. Es sabido entre quienes se dedican a vender productos a traders novatos que resulta mucho más efectivo transmitir la idea de simplicidad que la idea de eficacia para conseguir que alguien pague por su producto. El hecho de exponer como condición o “filtro” importante para una toma de decisiones de trading algo tan simple como el color de una barra resulta en una falsa sensación de seguridad que se transmite de manera eficaz y como valor agregado a la hora de dejar en claro que la lectura del gráfico o la aplicación de la estrategia que se busca vender se soluciona en parte con la identificación de un color.

Este mismo aspecto lo han puesto en práctica de forma eficaz los sitios web dedicados a la venta de indicadores para trading. Estos sitios han conseguido aumentar sus ventas dándole una “nueva fachada” a los mismos indicadores que vendían antes. Si bien este cambio ya se dio hace varios años, acorde a una pequeña investigación que realicé e información que pude conseguir sobre las ventas de una de las principales webs mundiales dedicadas a este rubro, no solamente lograron aumentar las ventas de ciertos indicadores simplemente agregandole inútiles códigos de color que no aportan ninguna información nueva al análisis, sino que también la propia empresa ha reconocido que solo con ese cambio lograron tener una aceptación tal entre los traders novatos como para que su aumento de ventas se acompañe con un aumento de precio que en ocaciones llega a 10 veces el valor de la versión original del indicador.

En la revisión que realicé del grupo de indicadores que cumplen estas características realmente no encontré aspectos relevantes que agreguen valor a la funcionalidad que el indicador ya poseía previamente. Podemos encontrar ejemplos tan simples como el cambiar el color de una media móvil dependiendo si se encuentra en dirección alcista o bajista.

Esta práctica también es bastante frecuente en educadores o academias que no solamente promueven el uso de las clásicas velas verdes y rojas, sino que además toman indicadores que ya existen pero les realizan pequeños cambios estéticos para transmitir la idea de exclusividad y tener un argumento de ventas más fuerte, ayudando a convencer al cliente de que puede estar perdiéndose de algún tipo de análisis que solamente conseguirá si compra ese curso o esa versión de indicador exclusivo. Personalmente a pesar de no utilizar indicadores en mi operativa muchas veces he reprogramado algunos para hacer ciertas pruebas y puedo asegurar que los cambios que se ven en los casos que anteriormente mencioné se pueden realizar literalmente en 15 minutos modificando el código de programación de la versión anterior o gratuita de los mismos indicadores. Ya que los cambios que ofrecen no son obtenidos de un profundo análisis de mercado y de resultados, sino de la búsqueda de convertir algo que ya existía en una versión más llamativa de sí mismo.

Veamos la situación con un ejemplo para que no queden dudas visto en un gráfico muy pequeño. Utilizando un gráfico de precio de 30 segundos por vela representada en el gráfico y suponiendo que me encuentro en el momento de tomar una decisión sobre el desenlace de mi operación. El hecho de que termine presionando el botón de compra o de venta frente a cuál sea mi metodología de ingreso al mercado debería siempre y como mencioné anteriormente guiado por decisiones basadas en DATOS QUE EL PROPIO MERCADO PROPORCIONA. Sería un grave error en nuestro ejemplo decidir una compra (pongamos por caso que compra es lo que buscamos) solamente por la cantidad de segundos que le tomó al mercado en ese momento en particular el disponer de la contrapartida necesaria para efectuar el cambio de cotización. Si la vela de 30 segundos tiene un cierre superior a su precio de apertura terminaremos viendo esa vela de color verde debido a su condición alcista.

Lo que hay que entender de este punto es que solamente 5 segundos antes en nuestro ejemplo la vela se encontraba con un cierre inferior a su precio de apertura y por tanto era bajista en ese momento. Por lo cual las razones que están determinando si la vela en cuestión resulta siendo alcista o bajista son 2 factores. Primero la disponibilidad de contrapartida, es decir la cantidad de contratos que hay disponibles en los niveles de precio donde mi vela está tomando su precio de cierre para ese momento en particular. Ya que si la contrapartida necesaria para las órdenes disponibles en el mercado tarda unos segundos más en aparecer eso influirá directamente en el hecho de que la vela tenga un cierre alcista o bajista. Mientras que el segundo factor que determinará la dirección de cierre es la elección arbitraria y subjetiva de los períodos que el operador elige para ver representado el precio.

Obviamente la elección de gráficas de 30 segundos, 1 minuto, 2 minutos, 5 minutos, etc. son a total y libre elección del trader respecto a cómo entienda que le ayudan en su estrategia. Pero en ningún caso tiene sentido el vincular la elección personal de un marco temporal para las gráficas con la disponibilidad de volumen que se hará presente en el mercado en el momento particular en que una vela define su cierre alcista o bajista.

Es cierto que aún hoy existe entre muchos traders novatos la perpetuación de una práctica o idea que refiere a relativa importancia de ciertas gráficas sobre otras. Por ejemplo, entender que la representación del precio en una gráfica de 5 minutos debería tener una relevancia mayor para la toma de decisiones que una gráfica de 220 ticks. Mayormente esta es una narrativa promovida por los divulgadores o educadores relacionada a lo mencionado previamente sobre intentar atar aspectos sencillos de identificar con un posible beneficio. Logrando así instalar en su comprador o potencial cliente que el mérito de éste vendedor está en el haber descubierto algo efectivo y nunca en la complejidad de su aplicación. Así será más sencillo para quien vende una estrategia el motivar a la compra, ya que luego de saber “el secreto”, “la fórmula” o “el sistema” solo bastará con mirar colores de velas y datos que podría analizar un niño para proceder a ganar dinero. Es común encontrar vendedores que dicen haber descubierto que una media móvil es más importante y por tanto más efectiva que otra, o que el aplicar un “sistema” de trading en una temporalidad de gráfica en particular resulta más efectivo que hacerlo en otra. Pero esta narrativa nunca será respaldada por ningún documento o análisis histórico ya que a mayor tamaño de muestra más equilibrado se vuelve cualquier aplicación en base a estos criterios.

Por tanto en cuanto al aspecto de cierre de velas para definir su dirección, y analizando los dos puntos que expongo hasta aquí podemos entender que claramente 4 operadores que se encuentren mirando la misma cotización de un instrumento se enfrentarán a diferentes situaciones si deciden tomar como relevante el cierre o color de una vela en diferentes gráficas. En el mismo momento si uno está buscando algún tipo de señal de este estilo en una gráfica de 1 minuto verá un cierre diferente a quien está mirando una gráfica de 30 segundos, diferente a quien está mirando una gráfica de ticks y a quien está mirando una gráfica de rango. Mientras que si éstos mismos operadores que ven diferentes gráficas analizan el movimiento o el volumen que ingresa al mercado independientemente del cierre o color de su vela, todos estarán entendiendo y reaccionando frente al mismo comportamiento SIN QUE SE LO IMPIDA un aspecto arbitrario como el marco temporal elegido o la tardanza en el cierre de la vela por no haber surgido en el mercado la contrapartida necesaria unos segundos antes.

Un argumento bastante utilizado para defender la teoría de la importancia de ciertas gráficas sobre otras es el de consenso. Idea que quedará mejor explicado en una de las próximas razones que detallaré para entender que no puede establecerse una prioridad por sostener que hay más personas mirando un gráfico particular frente a otro. Por el momento solo comentaré que el movimiento de precio de cualquier activo no se da por la acumulación de voluntades en general y por tanto si hay un número de personas mayor mirando la gráfica de 1 hora eso no se traduce en que las lecturas de esas velas sean más importantes que en una gráfica de 20 minutos o de 2 horas. Los movimientos de precio se dan gracias al volumen institucional, los cuales son el porcentaje menor de los operadores y no la mayoría que predican los defensores de los consensos en el mercado.

NO SIEMPRE VEMOS EL PRECIO REAL

También es frecuente en operadores minoristas que no disponen del mejor servicio de conexión a internet posible ver la pérdida de paquetes de datos, lo que provoca que por unos segundos la pausa en las cotizaciones. Aspecto que claramente influirá en la información que el trader verá en su gráfica y en la definición de algunas velas en particular. Aquí dependerá del software que el operador esté utilizando para solucionar el problema con una nueva carga de datos o si deberá limpiar el cache de datos de su computadora para corregir el error. De todas maneras es un problema que en muchas ocasiones el trader no llega a registrar, pero en caso de hacerlo dependerá del marco temporal elegido para trabajar si hay tiempo de corregir el problema antes de necesitar el dato preciso para tomar una decisión.

Los operadores institucionales invierten mucho dinero en sus fuentes de datos, e incluso aquellos que trabajan movimientos de precios muy pequeños también invierten en poder obtener una ubicación cercana físicamente a la bolsa de donde provienen sus datos para así evitar demoras de fracciones de segundo en las cotizaciones. Evidentemente no lo hacen esto por gastar su dinero en fuentes de datos exclusivas, sino porque los problemas técnicos en cuanto a la correcta visualización de datos son evidentes y así logran evitarlos. Por lo tanto no es algo prudente pensar que un operador minorista tenga en cada momento de decisión el mejor reflejo del precio real de un instrumento en su pantalla.

Otro punto a tener en cuenta y probablemente el más evidente de todos es la cantidad de spread o diferencial que cargan muchos brokers sobre el precio del instrumento. Parece increíble que muchos traders no reparen en esto pero podemos entenderlo ya que donde más influye este punto en general es en brokers que apuntan a operadores que recién se inician en el mundo del trading y las inversiones. Ese spread (diferencia entre el precio para ejecutar compras respecto al precio para ejecutar ventas) genera frecuentemente UN ESPACIO DE VARIOS TICKS de desviación con respecto al precio real del instrumento. Si a esto le sumamos que el operador tiene en sus opciones de plataforma la elección de cuál de las cotizaciones desea que represente su gráfico, o sea si quiere ver la gráfica en base a la representación de las cotizaciones de precios de venta o de compra, nos deja por delante un escenario donde el intentar leer el cierre de una vela se vuelve un dato en la mayoría de los casos inútil.

Si bien hay más problemas a nivel técnico que no dependen exclusivamente del operador voy a cerrar este punto ya que entiendo que con los que he enumerado es suficiente para transmitir la idea general y cumplir con el objetivo que busca el artículo. Es teóricamente imposible que 2 operadores minoristas logren tener exactamente las mismas aperturas y cierres de velas frente al mismo instrumento y frente al mismo tipo de gráfico o marco temporal en que lo visualicen. Estos aspectos se verán afectados por sus recursos técnicos, software, el broker que utilice, el spread que el broker aplique al operador en ese instrumento, la fuente de datos, etc. Por tanto el trader que elija tomar una decisión influida por el hecho de que una vela tiene su cierre un par de ticks por encima o por debajo de su precio de apertura (verde o roja) a mi entender ESTÁ ASUMIENDO UN RIESGO INNECESARIO, debido a que basa su decisión en un aspecto sobre el que nunca podrá tener seguridad a nivel técnico y de información. La mejor forma de evitar los problemas de este apartado no es invirtiendo en fuentes de datos excesivamente costosas para tener un mejor reflejo del precio, sino EVITANDO TOMAR EL COLOR O CIERRE DE LAS VELAS como un aspecto relevante para la toma de decisiones.

CONCLUSIÓN

En un sistema de trading o en una metodología para toma de decisiones siempre habrá diferentes factores a considerar, los cuales en conjunto participarán en la decisión final sobre si tomar o no tomar un trade o inversión. Por esta razón si discriminamos los diferentes campos de decisión de la operación es muy importante hacer el análisis en abstracción de cada uno. Es decir evaluar la importancia de cada información por separado para luego verificar que tanta influencia tiene la misma en el conjunto. De esta forma no estaremos incluyendo aspectos irrelevantes o perjudiciales para nuestra operativa pensando que son efectivos. Y en este punto todo cuenta, desde la cantidad de gráficas, su distribución, el uso o no de indicadores, los momentos por que atraviesa el precio, y muchos otros aspectos entre los que se encuentra también el tema que nos ocupa en éste análisis como lo son el color de las velas.

Claramente el cierre de una vela NO ES UN DATO DE MERCADO sino una consecuencia de la subjetividad personal de cada operador a la hora de elegir el gráfico en el que va a trabajar. Por ende cada inversor en el mismo momento verá cierres distintos acorde a su tipo de gráfica y a su fuente de datos de mercado. En mi operativa personal considero que el unificar los colores de las velas me ayudó mucho en un inicio a evitar caer en la tentación de tomar decisiones erradas frente a un concepto que entiendo irrelevante. Ya que como lo mencioné anteriormente lo que genera el movimiento de precios y por tanto es importante analizar a la hora de tomar las decisiones es el comportamiento en ingresos y egresos de volumen al mercado en una dirección en específico.

El concepto de cierre de vela alcista o bajista aplicado a la toma de decisiones que he tratado aquí es siempre referido a su importancia CON RESPECTO A LA VELA EN SÍ MISMA. He intentado dejarlo claro en todo momento y espero haberlo logrado, pero para evitar que queden confusiones hago la aclaración de que no estoy analizando el cierre de velas por encima o por debajo de una referencia, indicador, nivel de precio, etc. Si bien ese tipo de interacciones comparten muchos de los criterios que vimos sobre su falta de relevancia con respecto a las decisiones, puede dar para otro artículo completo de análisis y no voy a incluirlo aquí.

Espero con este análisis haber ayudado a comprender algunos puntos que a veces se pasan por alto, como reflexionar sobre conceptos que se dan por sobreentendidos cuando aplicamos sistemas de trading. Como comencé diciendo en éste artículo, mi intención no es abolir las gráficas bicolores, pero si espero que ese aspecto no sea un factor de decisión de inversión sino simplemente un personal gusto estético. 

Considero con base a este análisis de volumen que es posible obtener una mayor calidad de información realizando un fraccionamiento de las gráficas y de ser posible estudiar los movimientos en marcos temporales menores, ya que de esa forma será más visual la importancia que tiene un interesante ingreso de contratos al mercado que tomando un criterio de color de velas en un gráfico único. En muchos casos incluso es interesante frente a una misma zona de precio el cambiar la decisión de una venta por una compra o a la inversa acorde a la lectura que se puede realizar de la fuerza de los movimientos. Decisión que en general puede tomarse en el espacio de una o dos velas, pero que se vería limitada en caso de incluir un criterio de velas verdes o rojas. Ya que un rechazo que el precio realice sobre un cierto nivel de precio IMPLICA SIEMPRE UN COMPORTAMIENTO DE RECHAZO SIN IMPORTAR SI EL CIERRE DE LA VELA que el operador mira finaliza por encima o por debajo del precio de apertura.