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La inflación que esperan los agentes económicos resulta determinante para el comportamiento de los precios en el mediano y largo plazo
El Banco Central del Uruguay (BCU) establece esta comunicación con el interés de proporcionar información de utilidad para el análisis de la realidad y la toma de decisiones económicas
Evolución de la inflación
Evolución de la inflación
En junio de 2023 la inflación interanual se redujo nuevamente y se ubicó en 5,98 %, por debajo del techo del rango meta, siendo el registro más bajo desde setiembre de 2017.
Componentes principales de este resultado
Este comportamiento es el reflejo de una reducción o estabilidad de casi todos los precios de los alimentos, especialmente frutas y verduras y carnes, así como de algunos bienes manufacturados como muebles, electrónicos y de una reducción en los combustibles.
¿Qué inflación esperan los agentes para los próximos dos años?
Expectativas de los analistas (recopilada por el BCU)
Datos de junio
Se redujeron en relación con el registro mensual previo.
Expectativas de los mercados financieros
Datos de junio
Se redujeron en relación con el registro mensual previo.
Expectativas de empresarios.
Datos de junio
Se redujeron en diciembre de 2022 y han permanecido en 8% desde entonces.
¿Qué proyecta el BCU sobre la inflación?
¿Qué proyecta el BCU sobre la inflación?
El BCU realiza distintas proyecciones según una serie de modelos que consideran múltiples factores: la situación internacional y regional, la actividad económica y el mercado laboral, el tipo de cambio, las tarifas, la dinámica salarial y las expectativas de inflación de los distintos agentes económicos.
Sobre esa base, se hacen simulaciones con movimientos de la tasa de interés de referencia de la política monetaria.
Las proyecciones utilizadas en este ejercicio se realizan en forma trimestral y corresponden a la estimación del último Informe de Política Monetaria (IPOM).
A continuación se presentan las proyecciones en el escenario más probable, considerando el rango meta de inflación.
Rango meta de inflación a 24 meses que rige a partir de setiembre de 2022
Inflación proyectada por el BCU al final del horizonte de política monetaria
Para elaborar sus proyecciones, entre otros aspectos, el BCU monitorea las expectativas de inflación a través de tres indicadores: la encuesta de expectativas a los analistas, la encuesta de expectativas a los empresarios y las expectativas implícitas en el diferencial de rendimientos de títulos nominales e indexados de los mercados financieros.
En ese contexto, las cifras proyectadas por el BCU se encuentran por debajo de las tres medidas de expectativas de inflación monitoreadas.
En junio de 2023 el promedio de expectativas de inflación se ubicó en 7,41%; por encima del techo del rango meta (3%-6%).
Se seguirá trabajando para llevar la inflación a la meta anunciada a través de movimientos en la tasa de política monetaria (TPM) y el marco coherente de coordinación de las políticas monetarias, fiscales y de ingresos construido por el BCU y el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
Se seguirá trabajando para llevar la inflación a la meta anunciada a través de movimientos en la tasa de política monetaria (TPM) y el marco coherente de coordinación de las políticas monetarias, fiscales y de ingresos construido por el BCU y el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
Tasa de Política Monetaria
Tasa de Política Monetaria
Julio 2023
Julio 2023
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