Publications

• Marcondes Pinto, Jeronymo  and Marçal, Emerson ; An artificial intelligence approach to forecasting when there are structural breaks: a reinforcement learning-based framework for fast switching; Empirical Economics, 2023 (forthcoming - doi)

• PRINCE, D. ; VALLS, Pedro Luiz ; MARÇAL, E. F. . Forecasting Industrial Production by its aggregated, disaggregated series or a combination of both? Evidence from one emerging market economy. Econometrics, v. 10, p. 1-34, 2022. (doi)

•  PRINCE, D. ; HOLLAND, M. ; MARÇAL, E. F. . Is fiscal policy effective in Brazil? An empirical analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, v. 75, p. 40-52, 2020. (doi)

•  Marcal, Emerson Fernandes; CARLO, T. C. . Forecasting Brazilian inflation by its aggregate and disaggregated data: a test of predictive power by forecast horizon. Applied Economics (Online), v. 48, p. 4846-15, 2016. (doi )

•   Marçal, Emerson Fernandes; Valls Pereira, Pedro L. ; MARTIN, Diógenes Manoel Leiva ; Nakamura, Wilson Toshiro . Evaluation of contagion or interdependence in the financial crises of Asia and Latin America, considering the macroeconomic fundamentals. APPLIED ECONOMICS, v. 43, p. 2365-2379, 2011. (doi)

• MARÇAL, E. F.; PEREIRA, Pedro Luiz Valls . Testing Contagion Hypothesis from multivariate volatility models. Revista de Econometria, v. 28, p. 67-87, 2008. (Link)

•   MARÇAL, E. F.; PEREIRA, Pedro Luiz Valls ; CANUTO, O. . Paridade do poder de compra: testando dados brasileiros. Revista Brasileira de Economia (Impresso), Rio de Janeiro, v. 57, n.1, p. 159-190, 2003. (doi)

Peer Review Journals:

•   Ashikawa, Rodrigo and  Marçal, Emerson; "Do robust predictors improve the accuracy of inflation forecasts in moments of structural break?"; Brazilian Review of Economics; 79(2), 2025. (link)

• Prince, D. ; Valls, Pedro Luiz ; Marçal, E. F. . Exploring co-explosive dynamics: Bitcoin price, attractiveness, and sentiment variables, Economics Letters 2025 (link)

• MARÇAL, E. F. Testing rational expectations in a cointegrated VAR with abrupt structural change  . International Review of Financial Analysis, Volume 95, Part B, October 2024.  (doi)

• Pinto, J.M., Marçal, E.F. An artificial intelligence approach to forecasting when there are structural breaks: a reinforcement learning-based framework for fast switching. Empirical Economics, v. 65, p. 1729-1759, 2023. (doi )

• PRINCE, D. ; VALLS, Pedro Luiz ; MARÇAL, E. F. . Forecasting Industrial Production by its aggregated, disaggregated series or a combination of both? Evidence from one emerging market economy. Econometrics, v. 10, p. 1-34, 2022.

•  COSTA, M. G. ; MARÇAL, E. F. . Deviations from Covered Interest Parity: The Role Played by Fundamentals, Financial and Political Turmoils and Market Frictions.. REVISTA BRASILEIRA DE FINANÇAS (IMPRESSO), v. 19, p. 91-121, 2021.

•  GODINHO, RENATO MARTINS ; Marçal, Emerson Fernandes ; MENDONÇA, DIOGO DE PRINCE . Sustentabilidade da conta corrente dos EUA e do Brasil e o papel da diferença entre as taxas de retorno de ativos e passivos externos. Revista de Economia Aplicada, v. 25, p. 165-190, 2021. 

• Marçal, Emerson Fernandes; PRINCE, D. ; MERLIN, G. ; SIMOES, O. ; ZIMMERMANN, B. . Assessing global economic activity linkages: The role played by United States, Germany and China. Revista Economia da ANPEC, v. 21, p. 38-56, 2020.

•  PRINCE, D. ; HOLLAND, M. ; MARÇAL, E. F. . Is fiscal policy effective in Brazil? An empirical analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, v. 75, p. 40-52, 2020.

• BACCIOTII, R. ; MARÇAL, E. F. . Taxa de Desemprego no Brasil em quatro décadas: retropolação da PNAD contínua de 1976 a 2016. ESTUDOS ECONÔMICOS (SÃO PAULO. IMPRESSO), v. 50, p. 513-534, 2020.

•  CASTRO, J. B. B. ; MONTINI, A. A. ; Marcal, Emerson Fernandes . IMPROVING ALUMINUM PRICE PREDICTABILITY FROM FORECAST COMBINATIONS, MODEL CONFIDENCE SETS AND SARIMAX AND FORECAST COMBINATION. FACEF PESQUISA, v. 23, p. 100-120, 2020.

•  CAPEROZ, M. ; MARÇAL, E. F. ; MATTOS, E. . A Time Series Analysis of Household Income Inequality in Brazil from 1977-2013. REVISTA BRASILEIRA DE ECONOMIA (IMPRESSO), v. 73, p. 453-471, 2019.

•  SILVA, A. M. ; MARÇAL, E. F. . Descobrindo Modelos de Previsão para a In-ação Brasileira: Uma Análise a partir de uma Gama Ampla de Indicadores. ESTUDOS ECONÔMICOS, v. 48, p. 423-450, 2018.

•  MARÇAL, E. F.; CUNHA, R. ; SIMOES, O. ; MERLIN, G. . The Aftermath of 2008 Turmoil on Brazilian Economy: Tsunami or 'Marolinha'?. THE EMPIRICAL ECONOMICS LETTERS, v. 17, p. 137-147, 2018.

•  MARÇAL, E. F.; MERLIN, G. ; ZIMMERMANN, B. ; PRINCE, D. . Does Mixed Frequency Vector Error Correction Model Add Relevant Information to Exchange Misalignment Calculus? Evidence for United States. THE EMPIRICAL ECONOMICS LETTERS, v. 17, p. 00-00, 2018.

•  Marçal, Emerson Fernandes; ZIMMERMANN, BEATRICE ; PRINCE, DIOGO DE ; MERLIN, GIOVANNI . Assessing interdependence among countries' fundamentals and its implications for exchange rate misalignment estimates: An empirical exercise based on GVAR. REVISTA BRASILEIRA DE ECONOMIA (IMPRESSO), v. 72, p. 429-450, 2018.

•  Marcal, Emerson Fernandes; CARLO, T. C. . Forecasting Brazilian inflation by its aggregate and disaggregated data: a test of predictive power by forecast horizon. Applied Economics (Online), v. 48, p. 4846-15, 2016.

• Hadad Júnior, E. ; Marçaal, E. F. . Is It Possible to Beat the Random Walk Model in Exchange Rate Forecasting? More Evidence for Brazilian Case.. REVISTA BRASILEIRA DE FINANÇAS: RBFIN = RBFIN: BRAZILIAN FINANCE REVIEW, v. 14, p. 65, 2016.

•  Marçal, Emerson Fernandes. Estimando o desalinhamento cambial brasileiro: uma análise de robustez a partir do modelo global com mecanismo de correção de erros. ESTUDOS ECONÔMICOS (SÃO PAULO. IMPRESSO), v. 45, p. 593-623, 2015.

•  Marinho, C. R. V. ; Marcal, Emerson Fernandes . A estrutura a termo da taxa de juros e a oferta de títulos públicos. Pesquisa e Planejamento Econômico (Rio de Janeiro), v. 45, p. 437-457, 2015.

•  Thorstensen, V. ; Marçal, E. F. ; Ferraz, L.  Trade rules and exchange rate misalignments: in search for a WTO solution. Revista de Economia Política (Impresso), v. 34, p. 370-395, 2014.

•  Valls Pereira, Pedro L. ; Marcal, Emerson Fernandes . Structural change in Brazilian term structure of interest rate: evidence based on Hansen´s cointegration models with structural break. São Paulo Journal of Mathematical Sciences, v. 8, p. 211-239, 2014.

•  Marcal, Emerson Fernandes. Exchange rate misalignments, interdependence, crises, and currency wars: an empirical assessment. Revista Brasileira de Economia (Impresso), v. 68, p. 243-276, 2014.

•  Thorstensen, V. ; Marçal, E. F. ; Ferraz, L. . Exchange Rate Misalignments and International Trade Policy: Impacts on Tariffs. Journal of World Trade, v. 35, p. 597-644, 2012.

• SIMOES, O. ; MARÇAL, E. F. . Agregação temporal e não-linearidade afetam os testes da paridade do poder de compra: evidência a partir de dados brasileiros. Revista Brasileira de Economia (Impresso), v. 66, p. 375-399, 2012.

•  Rivera y Rivera, E. B. B. ; MARTIN, Diógenes Manoel Leiva ; MARÇAL, E. F. ; BASSO, Leonardo . Present value model between prices and dividends with constant and time-varying expected returns: enterprise-level Brazilian stock market evidence from nonstationary panels. BBR. Brazilian Business Review (English Edition. Online), v. 9, p. 54-86, 2012.

•   Marçal, Emerson Fernandes; Valls Pereira, Pedro L. ; MARTIN, Diógenes Manoel Leiva ; Nakamura, Wilson Toshiro . Evaluation of contagion or interdependence in the financial crises of Asia and Latin America, considering the macroeconomic fundamentals. APPLIED ECONOMICS, v. 43, p. 2365-2379, 2011. (doi)

• Pereira, E. A. ; MARÇAL, E. F. . Análise dos determinantes da oferta no setor de turismo: efeitos sobre o setor de transporte aéreo. Revista de Literatura dos Transportes, v. 5, p. 184-210, 2011.

•  Thorstensen, V. ; MARÇAL, E. F. ; FERRAZ, L. . Os efeitos do câmbio nas tarifas negociadas na OMC: os casos de Brasil, EUA e China. Política Externa (USP), v. 20, p. 95-111, 2011.

• Barbosa, R. C. O. ; MARÇAL, E. F. . The impacts of information asymmetry in determining bank spreads. Revista Gestão & Políticas Públicas, v. 1, p. 113-130, 2011.

•  LAURETTI, C. M. ; KAYO, E. K. ; MARÇAL, E. F. . A Sobre-Reação do Mercado à Informação Intangível. Revista Brasileira de Finanças, v. 7, p. 215-236, 2009.

•  MARÇAL, E. F.; MONTEIRO, Wagner Oliveira ; NISHIJIMA, M. . Saldo Comercial e Taxa de Câmbio Real: Uma nova análise do caso brasileiro. Economia (Campinas), v. 11, p. 1-20, 2009.

•  MARÇAL, E. F.; PRATES, Daniela Magalhães . O papel do ciclo de preços no desempenho recente das exportações brasileiras.. Análise Econômica (UFRGS), v. 49, p. 163-191, 2008.

• MARÇAL, E. F.; PEREIRA, Pedro Luiz Valls . Testing Contagion Hypothesis from multivariate volatility models. Revista de Econometria, v. 28, p. 67-87, 2008.

•  MARÇAL, E. F.; PEREIRA, Pedro Luiz Valls . A estrutura a termo das taxas de juros no Braasil: Testando a Hipótese de Expectativas. Pesquisa e Planejamento Econômico (Rio de Janeiro), v. 37, p. 1-35, 2007.

•  MARÇAL, E. F.. Há realmente uma tendência á deterioração dos termos de troca?. Revista Economia da ANPEC, v. 7, p. 307-329, 2006.

•  XAVIER, C. L. ; MARÇAL, E. F. . O Impacto da Composição Setorial, dos Fluxos Intra-Setoriais e da Abertura Comercial na Participação de Mercado das Exportações Brasileiras. Análise Econômica (UFRGS), v. 41, p. 81-100, 2004.

•   MARÇAL, E. F.; PEREIRA, Pedro Luiz Valls ; CANUTO, O. . Paridade do poder de compra: testando dados brasileiros. Revista Brasileira de Economia (Impresso), Rio de Janeiro, v. 57, n.1, p. 159-190, 2003.

• MARÇAL, E. F.. Paridade do Poder de Compra e a hipótese de raiz unitária. Leituras de Economia Política: Revista do Instituto de Economia da UNICAMP, v. 3, p. 203-220, 1996.

Book Chapters:

•  Pinto, Jeronymo Marcondes ; Marçal, Emerson Fernandes . Inflation Rate Forecasting: Extreme Learning Machine as a Model Combination Method. In: Valenzuela O.; Rojas F., Herrera L.J.; Pomares H., Rojas I.. (Org.). Contributions to Statistics. Xed.Londres: Springer International Publishing, 2020, v. , p. 365-385.

•  Thorstensen, V. ; MARÇAL, E. F. ; FERRAZ, L. . EU-Mercosur Trade Relations: Impacts of Exchange Rate Misalignments on Tariffs. In: Michael Emerson; Renato Flores. (Org.). ENHANCING THE ENHANCING THE BRAZIL-EU STRATEGIC PARTNERSHIP FROM THE BILATERAL AND REGIONAL TO THE GLOBALROM THE BILATERAL AND REGIONAL TO THE GLOBAL. 1ed.Brussels: CENTRE FOR EUROPEAN POLICY STUDIES, 2013, v. , p. 72-91.

•  Thorstensen, V. ; MARÇAL, E. F. ; FERRAZ, L. . Impactos do câmbio sobre a proteção tarifária. In: Luiz Carlos Bresser Pereira. (Org.). O que esperar do Brasil. 1ed.São Paulo: , 2013, v. , p. 143-182.

•  Marcal, Emerson Fernandes. Estimando o desalinhamento cambial a partir de modelos multivariados com cointegração. In: Ministério das Relações Exteriores; Fundação Alexandre de Gusmão. (Org.). IV Seminário sobre Pesquisa em Relações Econômicas Internacionais. 1ed.Brasília: Fundação Alexandre Gusmão, 2012, v. , p. 83-108.

•  MARÇAL, E. F.; HOLLAND, M. . Taxa de câmbio, rentabilidade e quantum exportado: existe alguma relação afinal? Evidências para o Brasil.. In: Márcio Holland e Yoshiaki Nakano. (Org.). Taxa de Câmbio no Brasil. São Paulo: Elsevier, 2011, v. , p. -.

•   MARÇAL, E. F.; PEREIRA, Pedro Luiz Valls ; MARTIN, Diógenes Manoel Leiva ; Nakamura, W. T. ; MONTEIRO, Wagner Oliveira . Contagion or Interdependence: From Tequila Effect to the Subprime Crisis. In: Robert W. Kolb. (Org.). Financial Contagion: The Viral Threat to the Wealth of Nations. 1ed.New Jersey: John Wiley & Sons, 2011, v. , p. 93-99.