马明 个人网站 2007年4月23日更新 (EnglishVersion)

北京理工大学 管理与经济学院 

 

马明,男,1969年9月生于内蒙古,汉族,党员

南开大学1998届经济学(国际金融专业)博士(国家计划内全日制) 

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研究领域: 国际金融、货币政策、金融工程、金融机构管理

 

 

一、进修经历

1.      2005年7月,清华大学管理学院与MIT-Sloan School 2005暑期高级金融师资培训及研讨班,学习“连续时间金融经济学”(UCLAr.曹辉宁教授主讲)和“实证金融”(Duke Dr.周国富教授主讲)

2.      20058月至20065月\8月(共11个月),伯克利加大 哈斯商学院金融工程硕士(MFE)项目全美第一, MBA年被Wall Street Journal、Business Week排名第五,金融排名第五)原代院长,现常务副院长 Richard K. Lyons邀请我为访问学者(在他的教研专用办公室的合影).他是“微观汇率经济学”的代表人物,是IMFWorld Bank顾问,NBER研究员和Barclay Bank董事。伯克利加大商学院的著名校友有IMF总裁Rato, Intel 公司的总裁Barrett,IMF经济学家魏尚进。

3.       20065月至6月(1个月),芝加哥大学商学院(全美排名第八,金融排名第一)金融系Professor Constantinides  邀请我为访问学者,他是美国金融学会前会长。还专门请我共进餐(合影)

4.       20066月至7月(1个月),纽约大学商学院(金融排名第三)金融系副主任Professor Richard Levich邀请我为访问学者(合影)。 他因研究利率平价中的无套利带(neutral band of no arbitrage)而一举成名。他的名著《国际金融市场》是美国国际金融研究生必读教材。

  

   如有兴趣请看访美  留美随笔(WORD版)

二、工作经历

曾在中国人民银行政策研究室、国务院体改办经济体制改革与管理研究所从事科研工作

从美国访学归来后到北京理工大学 管理与经济学院任教。 

三、主要荣誉

1.      1991年,大学四年级时,在《金融研究》发表了处女作制定最优利率的理论与方法,获天津市金融优秀科研成果三等奖 (证书)。独立获得。

2.      1993年, “天津市经济金融形势分析”获中国人民银行金融研究所优秀论文二等奖。

9.      1996年,“天津金融发展对策研究”获天津市第四届优秀调研成果三等奖(证书)。主笔。

3.  1997年,《金融研究》“我国货币乘数三波规律及预测公式”获“中国‘八五’科学技术成果荣誉证书”,独立获得。

4.  2000年,《金融研究》“我国货币乘数三波规律及预测公式”(中文版, 英文简缩版),荣获中国融学会第四届优秀论文二等奖(证书),独立获得。(金融时报刊登获奖结果)。2000727,中国人民银行领导在人民大会堂(全国人大会议厅)颁发奖金及奖牌。

5.  2001年,《化解银行不良资产的新途径》,荣获中国农村金融学会优秀论文二等奖(证书。独立获得。

6.  2001 5 月,北京大学光华学院、武汉大学高级研究中心、《经济研究》编辑部邀请为第一届 中国中青年经济学者”。

7.  200311月,被北京大学光华学院、武汉大学高级研究中心、中山大学岭南学院、《经济研究》编辑部邀请为第三届中国中青年经济学者”。

 

8.    20048月,考取国家留学基金委公派赴美留学人员资格(证书)。

9.       2005-2006年,荣幸地被伯克利加大商学院代院长Richard K. Lyons邀请为访问学者(证书),被美国金融学会前会长,芝加哥大学商学院金融系Professor Constantinides邀请为访问学者,(邀请函)。中国大使馆驻旧金山领事馆出具的留学回国人员证明函.

 

 

四、主要研究成果

I. Working Papers(正在进行中)

1.  A Matrix Approach to Asset Prcing in Foreign Exchange Market (First draft in Jan 2001, First Outline in March 1992 )  submitted to the Quantitative Finance.(under review) .    It was also approved by U.S. Social Science Research Network (SSRN)  Download this paper 

2.    广义利率平价论

 3.   Generalized Covered Interested Parity”. In preparation, will be with Professor Richard Levich at Stern School of Business.

 4.    “Order Flow and Global Arbitrage in Foreign Exchange Market”, In preparation,  will be with Richard K. Lyons, my sponsor.

5.    “Commodity Arbitrage in a Barter Economy”, In preparation44.will be with Mr.Fei Han (Math Ph.D. student at U.C. Berkeley and Dr. Yuan Yao ( Postdoc at the Mathmatics Dept,Standford University).

 6.    “Stochastic Arbitrage in Foreign Exchange Market”, In preparation.

 7.    “An Application of AHP in Foreign Exchange Market”, In preparation.

 

II. Selected Papers(代表性论文)

 

1.      制定最优利率的理论与方法,在《金融研究》1991年第6期上发表了处女作, 中国人民大学复印资料转载。

     The theory of optimal term structure of interest rates and its application in China”,(in Chinese), Financial Studies,1991(5), The top finance journal in China.    Third Prize Paper by the Tianjin Finance Society, China.

 

2.      控制货币供应量的新方,《华北金融》19933-4期。早在1992年就发现了我国外汇储备对货币和信贷的扩张效应,预测出全国的存贷差额将会持续扩大,而仅凭信贷规模将无法控制住货币供应量,并且向人民银行提交了研究报告,一方面研究了采取中和手段收回再贷款1040亿元,另一方面研究了取消信贷规模后的货币控制问题。1994年以来,中国人民银行的中和干预与本文主张类似。

   "A new approach to managing money supply in China", Tianjin Financial Monthly. 1993(3-4).

 

3.      发展我国消费信贷浅议”,南开大学学报,1995年第1期,超前提出中国应全面发展消费信贷业务,提出银行放贷不应仅局限在工商贷款,应将个人业务也作为重要的金融服务对象,特别是按揭贷款和汽车贷款。目前银行贷款新格局已经证实了十多年前论文的观点。

 

4.      《金融研究》1996年第5期上发表了》“我国货币乘数三波规律及预测公式”(中文版, 英文简缩版),从货币乘数看似杂乱无章的变化中提取出内在的变化规律,揭示出我国货币乘数的三波合成规律,并且得出了预测公式。这项发现对于中央银行取消信贷规模后利用公开市场操作来调节货币供应量具有现实意义和实用价值。 

   “On the three-wave patterns of China’s monetary multipliers and their prediction formula”, Financial Studies, 1996(5).  China National Excellenent Finance Paper, second prize, English Abstract

 

5.      《天津市经济金融形势分析》报告被天津市政府《政务参考》转发,并且上报中共中央办公厅和国务院办公厅,还有一份报告被中国金融学会转发,也上报了中央办公厅和国务院办公厅。

 

6.     199811月至19991月,在人民银行总行政策研究室国际金融风险监测小组工作期间,撰写了部分《国际金融快报》,超前预测了韩国货币危机和俄罗斯金融危机。

 

7.     2001 10 月,论文中国利率期限结构分析被选为首届中国经济学年会论文(PPT to PDF),编入第一届中国经济学年会论文集。经匿名审稿,最终选入《中国经济学(季刊)》第一届中国经济学年会论文专辑(第1 卷第3 2002 4 月号)。

     “The term structure of interest rates in China”, China Economic Quarterly, Vol. 1(3), April 2002.

 

8.    国外英文论文:On the Reform of Control Mechanism of Monetary Policy in China.”  International Journal of Development Planning Literature Vol.16 (3-4)July 2001, with Wang Yu(此期刊由Jan Tinbergen Institute of Development Planning主办,它以首位诺贝尔经济学奖得主丁伯根命名,国际期刊编号为ISSN:0970-3608,编委来自MITStanford, Yale, Columbia, Cornell,宾大,世界银行,Oxford, Cambridge, 中国编委是中国科学院数学与系统科学研究所陈锡康。) 

 

9. SSCI 期刊, 英文论文:"Reforming the Transmission Mechanism of Monetary Policy in ChinaTable of Conetents, China and World EconomyVol. 9 No. 6 December 2001. (中国大陆唯一的SSCI期刊)

 

10. 200410 月,论文“全球外汇套利的识别指标及可能最优的套汇路径”(出版社本期目录链接, 港台论文摘要链接,全文)发表于《中国经济学(季刊)总第13期,第三届中国经济学年会论文集。本文将外汇套利识别公式推广到任何n种货币,使以往的直接套利,间接套利或三角套利识别方法成为特例。更为有趣的是,发现汇率矩阵的特征值=n是无套利条件,特征向量相当于各货币的“虚拟含金量”,通过币值比较能较快发现套利路径。欢迎下载试用相应的外汇套利金融工程软件

  "Generalized Foreign Exchange Arbitrage: An Indicator and a Possible Optimal Arbitrage",  China Economic Quarterly, Vol. 13, April 2004.  Abstract

  

   另外,省级期刊论文十余篇(略), 

      10+ papers on second tier journals not displayed  

 

III. Books(图书)

 

1. 参加编著新加坡金融制度》,承担“新加坡金融管理局”和“新加坡货币政策”两章,中国金融出版社1998年。

   The Financial Systems of Singapore, contributed two chapters. China Finance Publishing House, 1998.

 

2. 参加编著国际经济金融若干前沿理论问题研究》,王继祖主编, 南开大学出版社 2005年.

   承担第七章"固定汇率制度下短期国际资金流动的动力学分析"和第八章"浮动汇率制度下短期国际资金流动的动力学分析"

   Frontier Theoretical Research on International Economic and Finance, contributed two chapters.

      Nankai University Press, 2005.

 

3. 参编亚洲金融危机风云录》,景学成主编, 中国金融出版社, 2005年.

    Asian Financial Crises,  contributed several articles, China Finance Publishing House, 2005

 

4. 翻译Translated into Chinese: Technical Analysis for the trading professionals,原著Constance Brown,《专业交易人士技术分析》封面(cover)

    

   另外参编其它类图书(略).

   Other books are not displayed

 

IV. Other Copyrights (其它形式的版权)

 

1. 外汇套利金融工程软件(请点击下载试用)  (developed with C++ and 3D OpenGL)

    Financial Engineering Software for Foreigne Exchange Arbitrage 

 2.  股票市场K线图简单分析系统 (developed withTurbo C and FoxBase+, pretty old)

 

V. Academic Conclusions (学术心得小结)

1.1992年通过实证发现外汇占款对基础货币的扩张效应。载于中国金融学会内参。

2.发现中国货币乘数运行存在三波规律并给出预测公式,为央行公开市场业务计算基础货币调控货币供应量提供分析支持。

3.发现汇率矩阵中特征值和特征向量的金融学含义。将国际金融中的外汇套利模型从两角套汇,三角套汇直接推广到n角套汇,套利机会存在的必要条件是汇率矩阵的最大特征值等于N,同时特征向量给出了最优的套利路径,同时发现原始汇率矩阵与规一化汇率矩阵的在套利路径上的同构性使以往国际金融教材中的套利识别成为简单的特例。

4.广义利率平价: 将传统的利率平价公式从以往的一对货币(即本外币)的单方程,推广到N对货币,发现了远期外汇套利和即期外汇套利的同构性,使以往的汇率平价模型成为特例,并延伸为“即期无套利、远期无套利、独立的利率政策”三者之间形成“三元相容”。(利率平价经历了凯恩斯形式(1923),Einzig-Frenkel-Levich形式(60-70年代),本模型可能有望成为第三代形式)。

5.在总行原政策研究室国际金融风险监测小组工作期间撰写部分《国际金融快报》,在景学成主任领导下,超前预测了韩国货币危机和俄罗斯金融危机。(详见景学成主编的《国际金融风云录》)。

6. 国际金融和金融工程的C++实现和动态交易的三维可视化(3D OpenGL).

 

五、在美国学习的博士课程

         1. Continuous-time Finance

         2. Dynamic Asset Pricing

         3. Micro Structure in Finance

         4. Financial Derivatives

         5. Stochastic Statistics in Finance

六、教学、演讲及汇报

 

1.      在伯克利加大哈斯商学院,为MBA 开设讲座“Restructuring Chinas Economic System, 用英语授课,受到MBA和工程类PhD的关注和欢迎。 

2.   中国科学院 数学与系统科学研究院 副院长及中科院研究 管理副院长汪寿阳教授邀请,汇报“外汇套利理论及金融工程理论”。汇报(图片)、同汪院长合影

 

3.      以美国Wharton School原版课本《International Financial Markets》为教材,为南开大学金融系19951996级国际金融专业硕士研究生授课,获得了同学们的普遍好评。

 

4.      1998年作为中国农业银行总行教育部的专家,倡议对省分行行长实行案例式教学,亲自参与课程设计,并在四大银行率先推出,获得圆满成功,受到农总行尚福林行长的肯定。

 

5.      应北京师范大学金融系主任贺力平教授邀请,为研究生讲授“外汇套利理论”。

 

6.      应中国人民大学应用金融系主任汪昌云教授邀请,为金融系学生讲授“外汇套利理论及金融工程理论”。

 

 

七、会议

1.         199210月,天津市金融学会双年会。会务论文组。

2.         199310月,中国人民银行金融研究所,“宏观经济金融运行研讨会”。

3.         19949月,中国人民银行华北五省市金融学会联席会,呼和浩特。

4.         19989月,中国人民银行总行,“亚洲金融危机”研讨会。

5.         199910月,中国人民银行与澳大利亚中央银行研讨会  “金融风险控制”培训会。

6.         20007月,中国人民银行货币研究局“银行激励机制”研讨会。

7.         2000727中国金融学会第四届全国大会特邀代表(邀请函),人民大会堂。

8.         2001 5 月,北京大学光华学院、武汉大学高级研究中心、《经济研究》编辑部第一届 中国中青年经济学者”论坛。并参加北大与芝加哥大学联办“货币、银行与资本市场年会”。

9.         2001 10 月,论文中国利率期限结构分析入选北大中国经济研究中心“首届中国经济学年会,并在万众楼作了20分钟的学术演讲。

10.     2001 10 月,首届中国经济学年会金融组,特约评论员,评北京大学经济研究中心施建淮副教授的“金融创新与长期经济增长”。

11.     200111月,中国农村金融学会年会,获奖论文代表。

12.     2002630  5th Annual NBER-CCER Conference China"s Reform in A Global Perspective

13.     200311月,北京大学光华学院、武汉大学高级研究中心、中山大学岭南学院、《经济研究》编辑部邀请参加第三届中国中青年经济学者” 论坛。

14.200312 月,论文“全球外汇套利的理论与方法”入选第三届中国经济学年会,并在复旦大学逸夫科技楼作了20分钟的学术演讲

15.     20042月,国家外汇管理局,“跨国公司外汇管理研讨会”。

16.     200511月,伯克利加利福尼亚大学金融系与斯坦福大学金融系联合金融研讨会(斯坦福大学主办)

17.     20065月,斯坦福大学金融系与伯克利加利福尼亚大学金融系联合金融研讨会(伯克利主办)

18.     参加了伯克利每周的研讨会:金融系的金融经济学,经济系的国际经济学,计量经济学,数学系的线性代数。

19.     参加了芝加哥大学金融系的实证金融研讨会。

20.     参加了纽约大学金融系暑期国际金融学习。