نشأت سلالة هذا الحصان في آيسلندا في القرن التاسع الميلادي ، عندما تزاوجت خيل المستوطنين القادمين من شمال أوروبا ، مع الخيل المحلية. واتضح أن الحصان الآيسلندي يمكنه أن يتحمل الظروف المناخية القاسية والبرودة الشديدة ، في هذه الجزيرة البركانية ( آيسلندا ).
يُستخدم هذا الحصان في العديد من الأعمال ، منها الركوب وسباقات الفروسية والاستعراضات بالإضافة إلى جر العربات. وهناك ألوان كثيرة للحصان الآيسلندي مثل الكستنائي والبني المحمر والرمادي والأسود. كما قد توجد بقع أو خطوط بيضاء فوق جسمه ، وغالبا ً يكون عرفه وذيله بلون أشقر .. وجسم هذا الحصان قصير وممتلئ وقوي ورأسه كبير نسبيا ً وعرفه كثيف الشعر ، وعنقه مقوس قليلا ً وصدره عميق وظهره مستقيم وفخذاه عضليتان وسيقانه قصيرة وحوافره صلبة جميلة الشكل.
يشتهر الحصان الآيسلندي بخطواته الرشيقة وقدرته على الانطلاق بسرعة كبيرة مفاجئة ، من حالة السكون ، حتى فوق الأراضي الوعرة الجبلية ، وكذلك يُعرف بأنه ثابت الخطى.
يعيش هذا الحصان عدة شهور في السنة في المراعي البرية ، ليتغذى جيدا ً بالعشب الذي ينمو بها ، حتى يتحمل الظروف المناخية القاسية ، في فصل الشتاء.
كما تتم تغذيته بكميات كبيرة من سمك الرنجة ، الذي يكثر وجوده في بحار آيسلندا. ويبلغ ارتفاع الحصان الآيسلندي حتى ملتقى الكتفين ، 130 سنتيمترا ً.