Word of the Week:
Insurance

Definition:  Game theory is an economic model for predicting people’s decisions in tricky situations. Game theory is a way to predict how people might behave in certain situations. It can be used to identify possible and probable outcomes as well as which outcome benefits each player the most. You can apply game theory to a variety of situations, from business mergers to gambling.

Fun Fact:  Game theory has been used to model outcomes in nuclear standoffs, like the Cuban Missile Crisis.

Video: Watch the video below to understand the concept better.

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Español:

Definicion: La teoría de juegos es un modelo económico para predecir las decisiones de las personas en situaciones complicadas. La teoría de juegos es una forma de predecir cómo las personas podrían comportarse en ciertas situaciones. Puede ser utilizada para identificar resultados posibles y probables, así como el resultado que beneficia más a cada jugador. Puedes aplicar la teoría de juegos a una variedad de situaciones, desde fusiones empresariales hasta juegos de azar.

Dato Curioso:La teoría de juegos se ha utilizado para modelar resultados en enfrentamientos nucleares, como la Crisis de los Misiles en Cuba.