Research on Auditor Changes: Preliminary Evidence from Chinese Securities Market

本书框架

对审计师变更动因、信息披露、市场反应以及其他相关领域的研究有助于分析某特定审计服务市场的特征，并为证券监管部门、投资者和审计职业界提供重要的决策依据。随着我国上市公司审计师变更现象的逐渐普遍，识别影响我国上市公司审计师变更的因素、考察审计师变更事件的市场反应、制定符合我国实际情况的相关（尤其是及时）的信息披露规范已成为证券监管部门的关注焦点，并具备现实研究意义和必要的研究基础。本书共分七章，研究思路循着证券市场审计师变更的文献回顾、我国证券市场审计师变更的总体特征、影响因素、信息披露、市场反应、审计师辞聘以及意见购买专题研究逐章推进。

 

第一章 文献回顾与理论综述

[本章概要] 本章对西方学者的审计师变更研究文献进行了相对全面的回顾，综述了发达证券市场中审计师变更文献的有关研究观点、经验发现与结论，并提出了我国开展相关研究的初步想法。

 

第二章 我国证券审计市场集中度和审计师变更的若干特征分析

[本章概要] 本章目的在于对我国证券市场的审计师变更形成一个环境和总体特征上的认识。本章首先回顾并分析了近年来我国证券审计市场集中度和审计师独立性的变化；其次以1997-1999年发生的110例审计师变更为样本，考察了变更前后审计师规模和审计意见的变化特征以及审计师规模变化与审计意见变化、客户规模之间的相关性。结果发现，近年来我国证券市场的审计师变更呈现出审计师规模变化偏集于由大到小的变动方向（这部分地解释了我国证券审计市场集中度逐年下降的趋势），但总体上看，后任审计师的审计意见的严重程度并未发生明显降低；审计师规模变化与审计意见变化之间呈现出显著的正相关特征；与小规模公司相比，大规模的公司更可能发生审计师规模明显由小到大的审计师变更。

 

第三章 我国证券市场审计师变更影响因素的实证研究

[本章概要] 通过识别审计师变更的显著影响因素，有助于加深对审计师变更经济后果的认识，并可为包括证券监管部门在内的信息使用者提供决策有用的经验证据。本章以1998年底已上市的825家公司为样本，检验了四个解释变量对1999年度审计师变更的影响。经验证据表明，在我国证券市场中，变更前年度审计师的异地特征、非标准无保留审计意见、控股股东与管理当局变更以及财务困境对审计师变更均存在显著影响。通过对多个时期样本数据的检验，可以发现不同的审计意见类型对审计师变更的影响作用存在差异，且这种差异在被考察年份内并不稳定。分市场统计的结果显示：深圳与上海证券市场在审计师变更事件上存在着显著的统计特征差异。模型对发生审计师变更的预测能力仍然不足，这说明模型尚未识别出其他变更动因。本章最后初步考察了变更前不同特征的公司在审计师变更后的某些特征差异。

 

第四章 审计师变更的信息披露：制度比较与现状分析

[本章概要] 本章分别考察了美国与我国证券市场中审计师变更信息披露的规范与监管制度，并以1999年度发生的49例上市公司审计师变更为样本，分析了我国当前相关信息披露的现状与不足。在此基础上提出了审计师变更的监管思路以及对相关信息披露行为与规范的若干思考与建议。

 

第五章 审计师变更的市场反应：初步的经验证据

[本章概要] 本章检验了我国证券市场中若干审计师变更事件的市场反应。在尽可能地克服了信息群聚效应后，我们以1997-1999年的25例审计师变更为样本，检验了它们在董事会和股东大会决议公告日附近的市场反应。研究结果并未发现市场对审计师变更样本总体做出了反应，也未区分变更公司的财务状况、变更前后的审计师规模变化或变更性质，但在首次公告日市场对变更前年度被出具了非标准无保留意见的变更事件做出了显著区别于标准无保留意见组的反应；在变更事件的第二公告日（即股东大会决议公告日），所公布信息不具有任何增量。我们认为市场能否做出适当反应以及反应程度取决于相关信息披露的充分程度和信息使用者的认知与理解能力，而目前信息披露制度所能提供的审计师变更信息的有用性不强，建议引入审计师变更的实质性信息披露和单独披露制度。

 

第六章 审计师辞聘的若干案例与分析

[本章概要] 本章研究了我国证券市场中的审计师辞聘现象。我国审计市场的发育程度尚浅，审计师辞聘事件很少，可被市场观察到的审计师辞聘更少。本章考察了我国证券市场中审计师辞聘的若干典型案例，分析了这些辞聘事件前后的特征与状况。作者提出，在我国证券市场中同样应强制披露审计师变更的发起方以实现审计师辞聘的信息含量。

 

第七章 “意见购买”研究主题的深化

[本章概要] 本章在解析并借鉴了Lennox（2000）的研究思路与方法的基础上，以1997-1999年的2016个样本观察值为证据，检验了审计师变更和典型的意见购买行为对审计意见的影响作用，并运用意见购买变量重新对第三章的审计师变更模型进行了Logistic回归。结果显示审计师变更总体上不利于审计意见的改善，但具有潜在意见购买动机的公司能够在一定程度上实现其规避非标准无保留意见动机。但是纳入意见购买变量后的审计师变更模型并未拟合出预期的变量关系，这有可能是由于样本中审计师变更动因多样化的干扰导致。本章的研究结果进一步表明监管部门有必要完善和加强证券市场审计师变更的信息披露制度与规范，使信息使用者能够从中甄别出具有潜在意见购买动机的审计师变更事件。