Depuis un siècle, la Finance de marché fait l’objet d’études scientifiques ; dès 1900 le Français Louis Bachelier soutenait une thèse de doctorat en mathématiques à l’Université de Besançon, sous la supervision du grand mathématicien  Henri Poincaré,  dans la quelle il montrait que les cours de bourse suivaient un chemin aléatoire. A partir de là  il montrait aussi comment calculer le prix des warrants, démarche reprise par Black et Scholes en 1973 et débouchant sur la création des Marchés d’options. Ces derniers  pouvaient s’appuyer sur les puissants résultats du calcul stochastique  développés par le mathématicien japonais Ito en vue de calculer les vibrations critiques des ailes d’avion dans les années 1948, 1949.

C'est à partir de ces travaux qu'ont fleuris depuis 30 ans d'inombrables instruments financiers, utilisés par les grandes entreprises et dans les produits d'épargne pour les particuliers 

En finance, donnez moi une formule, je vous crée un Marché !!!…

Par ailleurs et après de multiples débats académiques pendant les années suivant la guerre de 40, les Universitaires américains établissaient que les cours de  Bourse suivaient un mouvement Brownien géométrique.

Dans les années 1980, ces résultats scientifiques permettaient de  créer  les marchés organisés de Futures et d’options pour se couvrir contre l’envolée des taux d’intérêt et  la fluctuation des taux de change. 

Mais les Marchés n’étaient pas encore sûrs.

Les crachs boursiers de 1987 et de 2002 (éclatement de la bulle Internet) , les crises financières en Asie (1997) et en Russie (1998),  la faillite de LTCM (1998) sont là pour démontrer leur fragilité.

Aussi les autorités de contrôle bancaire ont elle, sur le feu,  engager de grands  travaux  en vue d’ établir des normes de Gestion bancaire et financière, dans la foulée de grandes banques privées comme JP Morgan développant Riskmetrics.ou CSFP développant CreditRisk.

Il s’agissait de limiter rationnellement  les engagements possibles des banques en fonction de leurs capitaux propres  afin d’assurer la sécurité du système bancaire et financier mondial.

Ces réflexions aboutirent aux Directives Bale II qui définissent comment  mesurer les risques financiers et encadrer le fonctionnement des banques et des marchés financiers.

Les modules de FT4U et UP2B ne sont que la retranscription pédagogique de cette évolution des Marchés et de leur réglementation au cours des 50 dernières années.