Coordenadas
es un resumen novedoso y un análisis de fondo de noticias y eventos
claves en el ámbito económico-financiero mundial; es una recopilación
balanceada de las más reputadas y diversas fuentes de información,
tales como Le Monde, El País, The New York Times, The Financial Times,
The Wall Street Journal, The Economist, Global Finance, Al Jazzeera,
BBC, Reuters y Der Spiegel, entre otros.
Semana septiembre 21-27, 2009
UN
AÑO DESPUÉS DE LA QUIEBRA DE LEHMAN BROTHERS
Der Spiegel, el
18/09/09, hace un despliegue de consideraciones y opiniones sobre las prácticas
de autonomía e independencia financiera adoptadas por grandes instituciones
bancarias que causaron el desplome de Lehman Brothers y con ello, el principio
de la crisis económica mundial. El artículo añade en su título que
"nuevamente se abren los casinos capitalistas de Wall Street para
continuar sus negocios de siempre".
Cronología de la debacle económica
Haga click en la foto para ver el video.
Abre el periódico su
artículo diciendo que a un año de la catástrofe de Lehman Brothers, los
diferentes gobiernos principales de Occidente, no han logrado un acuerdo
efectivo con respecto a los procedimientos regulatorios que habrán de aplicarse
a la actividad bancaria, los cuales se desprenden de la crisis económica
causada, según lo antes comentado, en gran parte por los mismos bancos.
Pero en la medida que se
recupera la economía, se debilita aún más la resolución de instaurar los
controles necesarios y muchos banqueros han retomado las anteriores prácticas
de los casinos capitalistas. Según lo expresa el periódico, todo se mueve
rápidamente en Wall Street, bien sea en la ganancia, en la pérdida – o
simplemente olvidando lo pasado. De hecho el Dow ya tocó los 9.800 puntos.
Luego del anterior
comentario, sigue refiriendo el periódico que el emblema que antes del cierre
se destacaba en el frente del antiguo banco Lehman, ubicado en la Séptima Avenida de Manhattan,
entre las calles 49 y 50, lo único que parece haber cambiado es el nombre,
ahora Barclay´s Capital, con un fondo azul que antes era verde. El mundo
financiero, añade el artículo, detesta a los perdedores.
El
banco original fue
fundado en 1851, por tres hermanos inmigrantes alemanes, sobreviviendo
toda
clase de catástrofes, incluyendo la guerra civil de los Estados Unidos,
hasta
los ataques terroristas del 11 de setiembre de 2001. De haberse
iniciado como
un pequeño banco, creció hasta llegar a convertirse en un enorme
gigante, cuyos bases de soporte no pudieron aguantar el peso cada vez
mayor que sustentaba la
institución, la cual terminó desplomándose el 15 de setiembre del año
pasado.
Al final, los riesgos
superaron los activos en los libros del banco. El buen sentido del banquero fue
desplazado por la codicia, mezclando el conocimiento con la arrogancia, la
ambición y la megalomanía que parecieran ser distintivos frecuentes en el
sector bancario, de acuerdo a la publicación que revisamos. Esta vez, la combinación de estos factores probó ser
simplemente letal.
El lunes 15 de setiembre
de 2008, por la mañana, los aterrorizados directores del Lehman convencieron a
George Walker, gerente de división en el banco, para que llamara urgentemente a
su primo segundo, el entonces presidente del país, George W. Bush, pidiendo les
sacara del atolladero. Era importante informarle lo que pasaría si $6 mil millones
en créditos cruzados, $30 mil millones en préstamos de segundo apalancamiento, $40
a $60 mil millones en valores respaldados por hipotecas residenciales, más otros
$30 a $40 mil millones respaldados por valores hipotecarios comerciales, se
convirtieran de repente en puro humo.
Bush, en conocimiento del
asunto, rehusó amablemente atender la llamada de su primo.
El terror de los
directores de Lehman se esparció rápidamente en todo el distrito financiero. Lo
que se había iniciado como un ligero temblor, se había trocado en un verdadero
terremoto.
De súbito, el mundo de las
finanzas se halló incapaz de enfrentar los riesgos que se había acumulado
durante años. Más aún, se hizo evidente que las percepciones de esos riesgos
habían sido totalmente irreales.
Alan Schwartz, presidente
de Bear Stearns' y Alan Greenberg, quien dirigía el comité ejecutivo del banco,
habían desechado, en marzo de 2008, como totalmente ridículos los rumores de
"iliquidez" que corrían sobre el mismo banco. Una semana más tarde, su competidor
JP Morgan Chase adquirió el banco, respaldado por generosos fondos federales.
En el verano de 2008, el
presidente del Deutsche Bank, Josef Ackermann, declaró que no existía riesgo
"sistémico" alguno en el sistema financiero internacional. Una semana
después explotó el Lehman Brothers.
Los hechos ocurridos desde
la caída del Lehman son harto conocidos. Desde entonces el mundo ha sufrido una
pérdida conjunta estimada en $15 billones (trillones en inglés).
Países enteros, como Islandia, Hungría y Latvia han estado al borde del
colapso. Cincuenta y nueve millones de empleos han desaparecido en el orbe,
añadiendo los 850 mil que se pierden mensualmente en solamente los Estados
Unidos. Alemania habrá de aumentar sus cifras de desempleo notablemente, tan
pronto el programa oficial de la reducción del horario de trabajo llegue a su
fin.
Hoy se estima que la
negativa de ayudar al Lehman fue el último de la gran serie de errores
cometidos por la administración Bush. Posterior a ésta y una vez cambiada la presidencia, el
gobierno y el Banco de la Reserva Federal rápidamente entraron en un
período de rescates, nacionalizando bancos y asumiendo la propiedad de
bienes raíces de ningún valor, invirtiendo dinero en la economía como
nunca antes se había hecho en la historia del país. Más o menos el equivalente a la ganancia
corporativa de los Estados Unidos en lo que va de siglo.
Estos
esfuerzos han contribuido a suavizar el estruendo de los golpes
recibidos por el sector financiero global en los últimos meses. Aún
cuando todavía se perciben los temblores, los gobiernos y los bancos
centrales han logrado detener el gran terremoto y evitar el colapso
total del sistema económico --
Por ahora.
SIGUEN INTENTANDO IMPONER REGLAS ESTRICTAS A LOS BANCOS
El sábado
12 en Londres y el domingo 13 de setiembre en Basilea, Suiza, los ministros
financieros del G-20 se reunieron en preparativas de la cumbre programada para
el 24 y 25 de este mismo mes en Pittsburgh, en las cuales sobresalió la
propuesta de imponer una reglamentación estricta a los bancos, los cuales deben
mantener activos líquidos adecuados para cubrir sus pasivos a corto plazo, por
una parte y por la otra, el imperativo de compensar a sus directivos con mayor discernimiento y moderación.
Nuevamente Der Spiegel, el prestigioso diario alemán,
en su edición del 14 de setiembre, destaca un comentario sobre el acuerdo
expuesto entre los Ministros de las Finanzas europeos para el establecimiento
internacional de reglamentaciones que deben ser observadas por todos los
bancos, cuidando de mantener suficientes medios de liquidez para solventar sus
pasivos y de sobrepasar su propio nivel de endeudamiento. Esta vez la propuesta
fue encabezada por los directivos de los bancos centrales de los diferentes países
miembros del G-20.
El Presidente del Banco Central Europeo
(parte de la Unión Europea),
Jean-Claude Trichet, expresó que la esencia de la propuesta mencionada era el
reducir las posibilidades de traumas financieros, añadiendo que el acuerdo
alcanzado en dicha reunión entre los 27 principales países del mundo,
constituyen la base de los nuevos patrones que fundamentarán las leyes
bancarias en dichos países.
El comité de bancos centrales es parte del
BIS, siglas del Bank for International Settlements, cuyos fines establecen la
importancia de promover la cooperación entre los bancos centrales y otras
agencias teniendo como meta la estabilidad monetaria y financiera, según lo
expresa su propia página Web. En esencia, añade el comentario, el BIS
constituye "un banco para los bancos" centrales del mundo.
El
Comité también puntualizó y aprobó la
contención y regulación de los "super bonos" pagados a ciertos
grandes banqueros, cuyas compensaciones deben estar alineadas a niveles
prudenciales con la situación financiera internacional, ordenados
dentro de un cota que no implique situaciones competitivas o modelos a
copiar por
otras instituciones financieras.
"Los banqueros parecen no haber
aprendido las lecciones que han impuesto la crisis y por tanto los reguladores
deben tomar la medidas necesarias para contener las ambiciones desmedidas",
expresó a Reuters el Profesor Wolfgang
Gerke, de la European Business
School, ubicada en Londres.
Sin embargo, no se llegó en las reuniones a
aprobar la moción francesa de establecer o fijar límites a dichas
compensaciones.
Las reuniones preparativas habrán de
continuar este mes, siendo la próxima en Frankfurt, destinada mayormente a proyectar
las medidas necesarias para reconstruir la confianza del público y del
inversionista en particular en el sistema financiero internacional. En estas
reuniones estarán presentes los "pesos pesados" de la banca, tales
como Goldman Sachs, Morgan Stanley y el Deutsche Bank.
Hasta el presente, de acuerdo con el
artículo de Der Spiegel, las
propuestas y discusiones sobre la necesidad de un acuerdo global en materia de
regulación bancaria no ha pasado de ser un buen deseo, pero esta vez existe una
disposición general de hacer cumplir dichas propuestas y exigir a los gobiernos
el materializarlas. De otro modo, añade el artículo, tendremos que enfrentarnos
nuevamente, tarde o temprano, a la cara fea de otra crisis destructiva, cuyos
efectos incluirán los mismos bancos.
LA SEC RECIBE UN FUERTE REGAÑO
DEL CONGRESO
El Inspector General de la Securities and Exchange
Commission, SEC, en audiencia ante al Congreso de los Estados Unidos, delinea
las graves faltas de la agencia que permitieron el fraude de Madoff. Evidentemente
las mismas que permitieron el caso Stanford.
El Washington Post, solamente menciona el caso Madoff en
su recuento de la exposición realizada por H. David Kotz, Inspector General de la SEC, ante el Comité de Bancos
del Senado de EE UU, por lo que resulta curioso que no se haya mencionado en el
informe del S. Kotz nada acerca del caso Stanford, acusado del mismo crimen
cometido por Madoff, durante casi el mismo tiempo que éste.
De todos modos, el informe
del Inspector no fue nada benigno ni defensivo de las actitudes de la SEC, por el contrario, ya había
presentado ante la agencia un papel que equivale, según el artículo del Post, a prácticamente una acusación de
negligencia en contra de la SEC.
En forma de
recomendaciones, que lucen más como amonestaciones,
Kotz presenta una lista de 40 acciones que debe adoptar la agencia para cumplir
su cometido supervisorio exigido por la ley, diseñado para evitar las fallas
que permitieron a Madoff consumar su esquema Ponzi.
El Inspector urgió a la SEC corregir un sistema
para examinar datos e informaciones sobre las actuaciones de Madoff que
actualmente le llegaron a la agencia, sin que ésta hiciera nada por aclararlos.
La SEC recibió
cuando menos, seis advertencias durante varios años, de que Madoff estaba cometiendo
fraude, incluyendo una que específicamente mencionaba el esquema Ponzi.
Otra recomendación de Kotz
fue la de utilizar funcionarios conocedores y experimentados en los casos
relevantes a las acusaciones o indicaciones, dado que él pudo determinar que
los funcionarios dedicados al caso Madoff no podían hallar los indicios
correctos, toda vez que no conocían lo que era un esquema Ponzi.
Entre otras
manifestaciones, Kotz manifestó que la
SEC nunca tomó la precauciones o medidas básicas necesarias
para verificar lo que el mismo Madoff había declarado ante la Justicia.
El Informe de Kotz, de 457
páginas, emitido la última semana de Agosto pasado, fue el primer testimonio
detallado sobre cómo, a pesar de cinco revisiones en el lapso de l6 años, la SEC había fallado
repetidamente en descubrir la más pequeña violación de la empresa de Madoff.
Los funcionarios
encargados de los diferentes departamentos de la SEC, manifestaron que ya se habían puesto en
práctica muchas de las recomendaciones incluidas en el informe del Inspector
General.
Tal
parece una historia de
cuentos infantiles: "No me dí cuenta de Stanford hasta cuando me dí
cuenta
de Madoff". Efectivamente, el caso de este último fue resuelto en
Diciembre de 2008, dejando para Febrero de 2009 la intervención del
primero, sin que hasta ahora, nueve meses después, haya sido resuelto
judicialmente.
LA OECD DECLARA TERMINADA LA RECESIÓN
La
Organización
para el Desarrollo y Cooperación de la Economía (OECD por sus
siglas en inglés), prestigioso grupo que integran los treinta países
más
avanzados, declaró formalmente el fin de la recesión económica. También
el
presidente del Banco de la Reserva Federal
de los Estados Unidos, Ben S. Bernanke, se sumó a la declaratoria. Sin
embargo, las secuelas de la crisis habrán de mantenerse por un tiempo
todavía.
Business Week, del 11/09/09, al igual que muchas otras publicaciones
internacionales como The Financial Times,
Der Spiegel y Le Monde, recogen
la declaración de la
Organización mencionada, la cual señala claros indicios de
recuperación en los siete países de mayor fuerza económica, así como en
naciones guías de economías emergentes, refiriéndose a las que integran el
grupo BRIC, Brasil, Rusia, India y China. El resto de los países auscultados
por la OECD
fueron los Estados Unidos, el Reino Unido, Alemania, Italia, Francia, Canadá y
Japón.
Cada uno de los once
países demostró un marcado mejoramiento durante el pasado mes de julio, con
excepción de Francia, cuyo avance no estuvo a la par del resto.
Los índices de la OECD son tenidos como las mediciones
de mayor credibilidad y confianza existentes, por cuanto ellos toman en cuenta
los sectores de la economía que tienden a reaccionar, primero que cualquier
otra medición, a los vaivenes de la vida económica de cada país. En las referidas
mediciones del organismo internacional, el cual tiene su sede en París, no se
toman en cuenta consideraciones de orden político o sujetivo, ni se permiten
influencias interesadas en mostrar situaciones de carácter dudoso.
El aumento registrado en
el Reino Unido, encabezó el listado expuesto por la OECD, marcando un aumento del
1,3 por ciento en el referido mes de julio, al tiempo que la información
general coincide con señalamientos de diversas fuentes indicando signos de
recuperación en las ventas al por menor, en los precios de bienes raíces y en
la producción de manufacturas. El Instituto Nacional para la Investigación Económica
y Social, otro organismo paralelo a la
OECD, manifestó que, de acuerdo con sus estimaciones, la
economía comenzó a crecer en el mes de mayo pasado, con un índice de 0,3 por
ciento en los tres meses precedentes al final de Agosto.
La agencia clasificadora
Moody´s mantuvo la clasificación AAA, la más alta, para el Reino Unido, a pesar
de las fuertes críticas contra el Bank of England (el banco central inglés)
presentadas por David Blanchflower, ex-miembro del Comité de Política
Monetaria. Igualmente el mercado bursátil reaccionó positivamente ante las
referidas declaraciones de mejoría en la economía, llegando a niveles no
alcanzados desde cuando el colapso de Lehman Brothers, el año pasado, creó una
pesada turbulencia haciendo descender bruscamente los precios de las acciones y
valores en todos los países.
Si bien el referido progreso
de las perspectivas económicas han causado la determinación de los gobiernos de
empezar a retirar la campaña de fondos de rescate y estímulo (bail outs)
iniciada para prevenir la recesión durante el período de depresión, no se han
manifestado signos importantes de inflación inminente. De hecho, estadísticas
oficiales publicadas esta misma semana indican que los precios subieron apenas
un 0,2 por ciento a puerta de fábricas en el mes de agosto, con una tasa anual
de inflación para los bienes manufacturados permaneciendo negativa en un menos
0,4 por ciento.
Sin embargo, permanecen
ciertos indicativos no muy optimistas en cuanto se refiere a los aumentos
registrados en algunos componentes de productos y de materias primas,
tales como el petróleo, con un aumento global del 2,2 por ciento en Agosto, según
la Oficina Nacional
de Estadísticas, lo que podría convertirse en una amenaza a la sustentación de
la recuperación económica.
También el Washington Post
hace, en esta misma fecha, un diagnóstico de los terribles efectos de
la crisis en los Estados Unidos, los cuales dejaron sin empleo a 2,6
millones miles de personas, sumiéndolas en la pobreza y que todavía no
encuentran la manera de sostenerse. En otros términos, es necesario
tener en cuenta que estos efectos habrán de mantenerse por un largo
tiempo todavía, antes de que se pueda cantar victoria.
¿EL COLAPSO DEL
DOLLAR?
La revista Forbes, avisa que el valor del dólar estadounidense cae en la
medida que las materias primas, los valores de bolsa y las monedas extranjeras
aumentan de precio y los inversionistas venden sus dólares.
El dólar de los Estados
Unidos descendió a su punto más bajo contra el euro, este mismo año, debido a
una serie de acontecimientos tales como los aumentos, como hemos dicho,
registrados en las materias primas, los valores de bolsa globales, las bajas
tasas de interés y particularmente, los inversionistas saliéndose fuera de la
influencia de la deuda del Tesoro y otros activos, incluyendo las acciones
norteñas, con el promedio industrial del Dow Jones acercándose a los 9800
puntos, en la tanda de negociaciones de la tarde del 18 de septiembre.
Las acciones en Asia y
Europa mostraron ganancias mayores y el oro ascendió a más de mil dólares la
onza troy. El petróleo también ganó para llegar a $72,33 el
barril, en el New York Mercantile Exchange, en parte confirmando las
estimaciones del Goldman Sachs hasta el final de año. Al tiempo que el euro se
cotizaba a $1,46, el índice del dólar (Dollar Index), que se calcula contra una
cesta de monedas, cayó a su nivel más bajo desde setiembre 2008.
Jessica Hoversen, una
analista en cuestiones de materia cambiaria de MF Global, indicó que no se
trata de que la base económica sea mejor en Europa, sino de que existen otros
factores controlando el mercado además del simple crecimiento económico.
Los SDRs (Derechos Especiales de Giro) integran la cesta
monetaria del Fondo Monetario Internacional así como de otras instituciones monetarias,
formadas por el mismo dólar, el euro, la libra esterlina, el yen japonés,
dentro de una determinación fijada por el FMI y el Banco Mundial cada cinco
años.
Los inversionistas en
valores monetarios han estado fuertemente influenciados con el prospecto de la
diversificación del dólar por los bancos centrales, influenciados a su vez por
los resultados en las cumbres del G20 y G8, así como por los comentarios de
representantes de países con grandes reservas, tales como Rusia y China. Sin
embargo, comenta la revista, las perspectivas de una diversificación no son muy
probables, por cuanto la mayoría de las alternativas existentes, incluyendo la
adopción de los SDRs como una reserva de carácter global, no son realísticas.
La
antes mencionada analista Hoversen, indica que los propósitos de las
Naciones Unidas es tratar de eliminar la preponderancia del dólar como
moneda dominante global, pero muchos ajustes y mecanismos adecuados son
necesarios antes de llegar a esa meta.
LAS ESTRECHAS RELACIONES ENTRE VENEZUELA Y CHINA
La cadena árabe Al
Yazeera
celebra las recientes negociaciones entre ambos países, designando
como "histórica" la estrategia oriental y detallando algunos de los
arreglos más conocidos. En uno de sus cuadros publicitarios, publicado
el
14/09/09, se destaca la leyenda "CHINA BUYS THE WORLD" (China está
comprando el mundo) y solicita la opinión del lector acerca de esta
afirmación. Al país asiático, en particular le resulta muy atractiva
Venezuela por su inmensa cantidad de recursos minerales, país este que,
además, ha producido dos miss universos en años consecutivos.
Aún cuando en el resto del
artículo no se perciben comentarios adversos a esta relación entre Venezuela y
China, resulta curiosa la acotación de
Al-Jazeera, acerca de las aspiraciones chinas de llegar a ser la dueña
del globo terrestre, así como la implicación de haber completado la adquisición
del territorio venezolano, proviniendo de una cadena noticiosa que
supuestamente guarda posiciones políticas internacionales paralelas con el país
oriental.
Se inicia el artículo
describiendo el entusiasmo demostrado por el presidente venezolano durante el
lanzamiento del cohete satelital Venesat-1, desde el suroeste chino,
presenciando el acto junto con su invitado el presidente Morales de Bolivia en
octubre de 2008 y describiendo el acto como de importancia histórica y estratégica
para Venezuela y China.
El satélite está siendo
utilizado por Venezuela para llenar sus necesidades de telecomunicaciones
especiales y particulares, resultando uno de los más destacados efectos de la
asociación estratégica entre Caracas y Beijing.
Otro punto de acercamiento
entre los dos países lo constituye los convenios para la explotación de una
zona en la denominada Faja Petrolífera del Orinoco, la cual se cree contiene
dos veces el tamaño de las reservas totales de los Estados Unidos, con el
compromiso de suministro una determinada
cantidad de petróleo a China, la cual se espera llegar al millón de barriles
diarios en el 2010. Agrega la información que Venezuela tiene planeada la
construcción de refinerías en China.
Además de la construcción
de un ferrocarril que atravesará la mitad del país suramericano, desde el
Estado Cojedes hasta la zona petrolera antes mencionada, China también ayuda a
Venezuela en el desarrollo de su infraestructura de telecomunicaciones de
tecnología de punta, al igual que una planta productora de teléfonos celulares
en la península de Paraguaná, al oeste del país.
Este proyecto, bautizado
por el presidente Chávez como "el vergatario" (término proveniente
del personalísimo diccionario presidencial), está siendo desarrollado por una compañía
de propiedad mixta, entre ambos gobiernos, denominada VTELCA. Los ingenieros
chinos habrán de suministrar la tecnología y los componentes necesarios, al
tiempo que Venezuela aportará la mano de obra, la infraestructura y el
financiamiento.
El precio de venta del
Vergatario será de unos 14 dólares y está destinado para la población de menores
recursos. Los primeros ejemplares fueron totalmente vendidos durante el Día de la Madre, el pasado mes de mayo
y se espera ansiosamente la salida del próximo lote, hasta ahora ignorada.
En una de las plantas
productoras del teléfono, los ingenieros chinos instruyen a los trabajadores
para la construcción de computadores de bajo precio, aún cuando no se precisa
el término de "Home-made" utilizado en el texto original del artículo.
Cierra la información con
la referencia al aporte de cuatro mil millones de dólares por la parte de China y
de dos mil millones por la parte de Venezuela, para constituir un fondo que se
supone abarque tanto la producción y el suministro petrolero, como los
proyectos
Se ha anunciado que en el convenio
original, firmado en 2007, el suministro de petróleo será realizado mediante la
fijación previa de un precio fijo, eliminando así las fluctuaciones del
mercado. Igualmente se supo que el aporte chino ascendió a unos 4 mil millones de
dólares extra y el venezolano unos dos nuevos mil millones totalizando en unos 12
mil millones de dólares.
Esta realización
constituye una iniciativa del presidente Chávez para sustituir el
financiamiento del Fondo Monetario Internacional, sin el peso de las tasas de
interés cargados por éste en sus operaciones de préstamo a los países.
VALORACION DE COOORDENADAS
Valoración de Coordenadas
